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创业板交易新规则创业板交易新规则什么时间开始

时间：2021-06-01 09:37:42

#每周一问#全面注册制对市场影响几何？

2月1日，证监会就全面注册制主要制度规则向社会公开征求意见。此前，注册制改革已在科创板、创业板和北交所进行了试点。在各类交易规则方面，主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变；优化盘中临时停牌制度、新股上市首日即可纳入融资融券标的；维持主板现行投资者适当性要求不变。

未来全面注册制的实行，对资本市场的长期发展意义重大。注册制改革的本质是把选择权交给市场，强化市场约束和法治约束。说到底，是对政府与市场关系的调整。与核准制相比，不仅涉及审核主体的变化，更重要的是充分贯彻以信息披露为核心的理念，发行上市全过程更加规范、透明、可预期。注册制仅保留了企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，将核准制下的实质性门槛尽可能转化为信息披露要求，监管部门不再对企业的投资价值作出判断。从行业生态来看，主要是审批权力略微降低、留给发行人和投行的自由度略微提升。

具体到对市场的影响：短期来看，首先，注册制重大节点推进后，两融余额不再大幅下滑，甚至在4月通过创业板试点方案后两融余额快速回升，全球资产荒的背景下注册制能够提供优质标的进而提升市场风险偏好。其次，复盘来看，成长和消费在注册制推进后取得正收益概率较高且普遍领涨。以来，科技成长股景气度提升，叠加直接融资受支持力度提高，场外资金不断流入股市，科技成长股有望占优。

中长期来看，首先，全面注册制后，主板发行上市条件更加包容，发行效率提升，主板融资规模有望上升。此前试点注册制的科创板、创业板，IPO融资规模明显提升。其次，注册制新股破发比例提升，研究能力将是新的分配逻辑。创业板和科创板破发比例分别为20%、40%，较的3%、6%大幅提升。全面注册制后，新股市场化定价机制运行有效性有望进一步提升。最后，全面注册制下，A股退市力度有望加大，利好存量优质标的。

你知道什么是A股市场中的价格笼子吗？注册之后我们该如何选股？A股注册制之后的价格笼子关住了谁？保护了谁？搞懂规则之后，你就不用做韭菜了！

最近全网都是注册制的消息，别的可能和我们广大散户没多少关系，但是把创业板交易委托下单2%的价格笼子制度全面复制到了主板市场的话，确实真真切切的在关心广大散户的利益。

那什么是价格笼子呢？为了防止恶意拉抬和打压股价，交易所对委托单设置了2%的价格上限，超过上限的委托会被视为暂时无效！简单点说就是挂的买价不能高于盘中即时假的2%，挂的卖价不能低于盘中即时价的负2%

，超过这个幅度后的买卖单均会视为无效，这样做主要就是避免主力游资快速秒版，让散户买卖股票更从容，更淡定，有利于稳定股价的平稳运行。

主板复制创业板的交易委托下单2%的价格笼子交易规则后，对市场交易有哪些影响呢？

1.首先是能避免个股出现乌龙指，不会有秒板的情况出现了，因为超过2%的交易委托就会视为暂时无效，不能成交！

2.同时也能够有效地限制主力，借助资金的优势瞬间拉升或者打压股价，这样就大大提高了主力操作股票突然封板的难度和连续拉涨停板或跌停板的资金成本，对散户是一种非常有效的保护！

3.实施价格笼子限制后，市场以后就会少了很多妖股，可以有效的遏制短线icon资金炒小，炒差，炒消息的陋习，整个市场的各个板块涨幅就会趋于相对平衡，有利于让市场趋向价值投资。

不过凡事我们都应该一分为二的去客观分析，主力资金以后的买卖没有以前这么方便了，显然也会打击游资炒作的热情和积极性，他们不去做短线炒作之后，市场安徽一潭死水，毫无生机，因为大家都去做价值投资了。

但价格笼子交易规则同时也会有利于量化交易，机构资金会加大量化交易的规模，所以以后超短线可能要增加一点耐心了！

炒股必须要熟悉交易制度，交易规则变了，我们的思路也要随之改变，希望大家认真学习领会全面注册制新规则，及时调整选股思路和操作方法！

全面注册制之后你会怎么选股呢？

实在不会选股的朋友就可以关注我的内容，以后的每个交易日我都会为大家带来几个明天的预选标的作为参考！

#股票# #注册制#

全面注册制落地之后，A股将不会迎来妖股，但投机依然存在，本次落地制度有几点短线选手必须了解！

一、主板 10cm 不变，利好投机，区别在于主板新股前 5 天无涨跌幅限制，不会再天天一字板，利空通道党，会有不少通道党失业退出；

二、主板出现下单 2%的价格笼子限制，也就是说只有涨到 8%才能挂涨停价，8%以下挂涨停就是废单，类似现在的科创板。同时创业板也没了预埋单的玩法，也会跟科创板一样，下单超过 2%就是废单。

三、主板 10天4次异动或者 10 天 100%涨跌幅偏离就停牌，这个影响挺大，之前是没有 10天 100%涨幅停牌的规则的，这次加上去后，8板必停牌，并且还有 30 天 200%的限制，即使涨了 7 个板横几天后，最多也就再涨 5 个板，意味着未来短线暴力妖股难以出现，更多是趋势上涨，

【#注册制三大优势初步显现#，全面实行意义深远】2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度向社会公开征求意见，标志着我国全面实行股票发行注册制改革正式启动。这是一项具有重大深远影响的历史事件。从科创板、创业板、北京证券交易所（以下简称北交所）试点的成效看，应该说股票发行注册制的制度优势已经得到初步显现。此次宣告全面实行注册制，对于推进我国多层次资本市场体系建设更是具有深远的意义。

自7月22日首批科创板公司上市交易以来，中国的注册制实践已经历两年半的时间。实践证明，注册制相对于以往的核准制而言，具有三大制度优势：

1.发行条件大幅优化，可预期性显著提高

注册制仅保留了企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，而且有关标准体现了简明化、透明化、通俗化的特点。无论是对拟上市企业，还是对中介专业机构和创投机构而言，既提高了股票发行上市的便利性，也显著提高了可预期性。

2.将市选择权交给市场，彰显市场在资源配置中的决定性作用

从目前科创板、创业板、北交所的注册制安排来看，均是由拟上市企业先对照法定标准进行自我审查，由注册会计师事务所、律师事务所进行财务和合规审查，由保荐券商承担审查保荐职责，由交易所对企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求进行全面审核，由证监会基于交易所的审核意见依法作出是否同意注册的决定。这种制度安排，一方面更利于发挥拟上市企业、会计师事务所、律师事务所、保荐券商等市场主体在证券市场资本资源配置中的决定性作用；另一方面，监管部门可以腾出精力，集中做好规则制订和事中事后监管执法工作。

3.建立以信息披露为核心的运行机制，有力约束市场主体行为

注册制在将股票发行条件和标准简化的同时，还将选择权也主要交给各相关市场主体。这就相应带来新问题：即拟上市企业、注册会计师事务所、律师事务所，以及保荐券商是否真正自觉地严格自我审查和认真审核，以把好股票发行和上市的入口质量关？为了有效解决这个问题，有关注册制规则尽可能地将实质性门槛转化成了信息披露要求。这样，一旦出现造假行为，就容易被曝光。通过建立起以信息披露为核心的市场运行机制，不仅能够较好约束市场主体的行为，使得发行上市全过程更加透明和规范，而且为事中事后监管执法的公开、公正、公平奠定了更加坚实的市场基础。网页链接

#招商基金一周投资短评##投资有招#【双创板块市场观点】[太阳]

上周回顾：

市场成交放大，整体震荡微跌，小盘成长占优。

上周市场整体表现相对一般，科创板与创业板表现出现分化，从指数表现上来看，小盘成长指数表现相对较好。上周全市场日均成交较节前有所提升达9825亿元，陆股通资金继续净流入合计341亿元，但周五日度出现净流出现象。行业上，汽车、计算机、国防军工、传媒、机械设备涨幅居前，银行、非银金融、家用电器、商贸零售、医药生物回调下跌。

后市展望：

前期对于政策以及经济修复预期相对较高，后续需跟踪观望政策落地情况。

上周证监会《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见，A股市场将步入全面注册制时代，全面注册制改革中长期对一二级市场带来相对较为积极的影响，但中短期对A股整体影响或相对较为有限。截至上周末近55%的上市公司发布了度的业绩快报，就已发布数据来看，半导体行业、房地产以及建材等地产产业链上市公司业绩下滑相对较多，新能源、光伏产业链上市公司业绩相对较好。截至节前最后一周全市场PB小于1的股票数量占比为6.22%，从历史数据来看，PB小于1股票数量占比超过4%时候，是市场的相对底部，且全A估值分位仍旧处于相对低位，尤其是创业板板块，估值分位为近来26.71%，相对更低。开始疫情或不再是制约经济发展的重要因素，随着国内政策的落地、经济数据的向好，投资者将对市场更有信心，且当前整体A股估值处于历史底部区域，仍对A股中长期配置价值充满信心。

【“屯壳”行为失去土壤，并购基金将迎新机遇】

近日，证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则草案公开征求意见，标志着股票发行注册制将在全市场推开。湖南大学金融与统计学院教授刘健钧对中国证券报记者表示，这是一项具有重大深远影响的历史事件。从科创板、创业板、北京证券交易所试点的成效看，应该说股票发行注册制的制度优势已得到初步显现。全面实行股票发行注册制，对于推进我国多层次资本市场体系建设将具有深远意义。以往市场上的“屯壳”行为将失去土壤，退市机制顺畅建立，进而给并购基金带来并购投资机遇。（中证报）

【三体宇宙控股股东将发生变更，与游族网络“脱钩”】

《三体》内容开发及商业衍生的独家版权方三体宇宙（上海）文化发展有限公司（简称“三体宇宙”）将有重大股权变更，已成立新公司计划收购三体宇宙股权，目标是吸引更多优质投资人共建三体IP。一位接近三体宇宙人士透露，已成立成都司元企业管理公司，将收购现有三体宇宙公司股权并成为公司大股东，预计持股比例将达到70%。三体宇宙内部管理层和公司架构不会随之发生变化。在成都司元对三体宇宙的收购完成后，三体宇宙股东中将不再有游族关联公司。（澎湃新闻）

中泰策略：本次改革的重点在于审核注册机制优化，进一步明晰交易所和证监会的职责分工，并突出主板大盘蓝筹的特色。主板注册制作为本次改革的重点，在上市条件方面设立了多套多元包容的上市指标，在具体市场规则方面，进一步对主板的涨跌幅限制、盘中临时停牌制度和转融通机制作出优化，但维持了主板新股上市第6个交易日起日涨跌幅限制继续保持10%不变，以及主板现行投资者适当性要求不变。对于A股而言，参考07年股权分置改革、创业板改革、科创板注册制等经验，历史上大牛市必然伴随大融资。故今年至明年，市场或存在指数级别牛市的基础。短期来看，1月以来积累明显涨幅的券商板块或利好兑现，而从中长期来看，券商、科技股、央企国企改革等主线仍将受益中国资本市场改革深化下的估值修复行情。

今天《首次公开发行股票注册制管理办法》等规章制度开始征求意见，就意味着全面注册制，即将全面落地。

具体的改革变化来说，针对我们普通投资者的，

主要有3点（我们总结为2个一去不复返+1个不变）：

1）主板上市企业前5个交易日不设涨跌幅。这个属于一个重大的交易规则变化，相当于和之前试点的创业板及科创板一致。

中签数板的日子，一去不复返了。

不限涨跌幅也不是全天没变化，和创业板科创板一样，单向波动超过30%及60%，会有临停，10分钟。

2）主板发行定价将市场化询价，不再是之前大家看到的，主板上市企业，发行市盈率，统统都是固定的22.98。

意味着发行的市盈率变化也将跟随市场变化，之前主板只要发行就是低估，也就是说。

主板发行无脑申购，上市就躺赚的日子一去不复返了。

后面主板也会出现目前创业板和科创板的，一段时间会持续破发的情况，而是否破发将和市场阶段状态密切相关。

3）主板新股上市第6个交易日起，涨跌幅依然限制为10%。并且沪深两市主板适当性要求不变，对投资者资产、投资经验等不作限制。

很多专家一直建议取消涨跌幅限制，我一直认为，10%的涨跌幅限制，其实反而展现了我们的中国特色，属于对中小投资者的一大保护。