猎手1：
中南传媒(SH601098)缩量阳胜阴，强
fabric：
中南传媒(SH601098) 业绩下滑难以支撑现在的估值和股价，等待下跌
fabric：
中南传媒(SH601098)按照未来经营业绩整体下滑趋势，未来5年和合理估值区间在160-180亿之间，180亿以上只减持不买入，160以下增持，和观点一致，长期投资价值为零，只有波段价值。
fabric：
中南传媒(SH601098)9.9高位减持好时机
fabric：
中南传媒(SH601098)从8元涨到高点10.36，涨幅已经接近25%，这对于一个衰退型企业也是为数不多的大反弹机会，后面进行业绩下滑周期，开始进入股价下行周期。
猎手1：
中南传媒(SH601098)长腿
小红说财经：
中南传媒公布了自己的业绩快报，归属于母公司股东的净利润139,214.89万元，同比减少8.13%。很多朋友是依据之前高额分红数据判断而买入这个公司的，所以业绩出现了下降肯定牵动他们的神经。
怎么说呢，我觉得还是因为大家没有认真去学习《基础会计学》这本书。在这次公布的数据中，有一项叫扣除非经常性损益的净利润，今年是144,167.16万元，去年是131,059.83万元，比去年增加了10%。这是什么呢？净利润分成两个大块，一块是来自主营业务收入的利润，一块是非经常性损益。比如临时卖掉一个公司，出售某个资产，卖掉了一些股票等等。这些东西都不是日常经营所得，卖掉以后也不会再有了，所以属于非经常性损益。我们投资企业最应该关心的是主营业务收入创造的利润，而不是总利润。
大量的公司总是依靠这种资产重组的收益来支撑门面，这是撑不住的。一次性赚了大钱，以后怎么办呢？从扣除非经常性损益角度来看，公司的主营业务收入在增加，净利润也增加了10%，这是好事，不是坏事。唯一的问题是，股价。由于和去年低点时候想相比，股价已经接近了10元，对于想买的人来说，你的成本提升了25%以上，这就没有什么必要了。而早早就买入了等分红的人，你有什么可担心的？好好过年吧，嘻嘻，等着分钱。记得给我留个红包。
#中南传媒##春节假期持股还是持币？##上证指数#
企投荟：
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猎手1：
中南传媒(SH601098)继续回整
秋天的两只小鸡：
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年扣非净利同增10%，维持“买入”评级
1 月17 日，中南传媒发布业绩快报，预计 年营收126.2 亿元，同比提升11.3%；归母净利13.9 亿元，同比下滑8.1%；扣非归母净利14.4 亿元，同比提升10%。营业收入稳健增长主要系发行业务与主题出版增速持续，扣非归母净利增速与收入维持趋势。归母净利下滑主要因投资业务影响。
结合公司业绩快报，我们下调22-24 年投资业务预期，预计22-24 年归母净利13.92/15.34/16.57 亿元（原值：15.39/17.66/18.87 亿元），23 年可比公司Wind 一致预期PE 均值为11X，考虑到公司龙头地位，我们给予公司14X，调整目标价至11.90 元（原值：12.04 元），维持“买入”评级。
大环境承压下，出版发行主业依旧稳健，22Q4 收入同比提升11.5%据北京开卷，受到疫情、居民消费能力承压等影响， 年中国图书零售市场码洋规模871 亿元，同比下滑11.8%，其中实体/平台电商/垂直及其他电商/短视频电商分别同比-37.22%/-16.06%/-2.43%/+42.86%，线上景气度相对更高。公司预计4Q22 实现营收39.2 亿元，同比提升11.5%，增速环比3Q22 提升5.4pct，我们认为主要系公司发行业务线上线下结合，叠加年底结算，发行业务增速可观，同时公司主题出版表现较好。
会计结算规则改变导致毛利率与销售费用率变动公司预计4Q22 归母净利3.2 亿元，同比下滑36.3%；扣非归母净利3.1 亿元，同比下滑4.8%。我们认为公司归母净利下滑主要系4Q21 可孚医疗上市确认公允价值变动1.37 亿元导致基数较高， 年大环境下投资业务承压，主业则相对稳健。4Q22 公司毛利率35.2%，同比下滑9.7pct；公司销售/管理/研发/财务费用率分别为12.8%/13.6%/1.3%/-1.0%，分别同比-6.6/-1.3/+0.5/-0.2pct，期间费用率26.6%，同比下滑7.5pct。销售费用率下滑且毛利率下滑，主要因会计政策变更。
伴随疫情政策开放，大环境复苏，公司有望保持稳健增长公司作为教育出版发行龙头，主业稳健，有望保持稳健的增长。我们预计22-24 年归母净利13.92/15.34/16.57 亿元，23 年可比公司Wind 一致预期PE 均值为11X，考虑到公司龙头地位，我们给予公司23 年14X，目标价11.90 元，维持“买入”评级。
风险提示：出版发行业务不及预期，新媒体冲击风险。
来源：[华泰证券股份有限公司 朱珺/周钊] 日期：-01-19
财经极客：
回复@今天我来打柠檬: 是的，无论央企还是地方国企，现在都有动力（压力）提高分红，因为大股东的大老板们都需要钱用。。对于投资者也有正面效果，例如把收息看作“被动减持”，更灵活地进行下一步配置，好过管理层乱投资。另外，可看看谁是强壮的“现金奶牛”能持续提高分红，甚至在净利减少情况下。。
所以，我不排除中南传媒今年照样会增加分红，但管理层主观上肯定想保留足够比例的留存利润作自由支配，地方国企小心思也多着呢，毕竟不像我的重仓股中国神华AH那样能与大股东步调想法统一，且现金太充裕而资本开支不大。。//@今天我来打柠檬:回复@财经极客:兄好，中南的净利润就跟现在差不多水平了，但是之前的分红却低的令人发指。
17，18净利润连年下降，分红却稳步提高，归根结底是大股东缺钱，到了收果期了，估计今年还是会提高分红，因为几年过去，大股东更缺钱了。
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