凤凰网房产昆明站 作者杨春兰
7月23日，重庆产权交易网公告，控股方华侨城（云南）投资有限公司拟转让昆明华侨城投资有限公司25%股权及6380.92万元债权，转让底价约1.4亿元，其中25%股权挂牌价为7577.13万元，转让方对标的企业债权挂牌价为6380.92万元。
呈贡拿地仅一年不到
公告显示，昆明华侨城投资由华侨城（云南）投资和华侨城西部投资有限公司共同出资设立，注册资本金为人民币5亿元，各占51%和49%的股权比例。
按照公告，昆明华侨城企业写字楼用地已经缴纳完土地出让金及契税，土地证需要用地规划报建以后才能拿土地证；企业地块已进行部分动土，但建设工程施工许可证暂未办理完成。据了解，昆明华侨城资产总计评估价值5.66亿元，负债总计评估价值2.63亿元，净资产评估价值3.03亿元。截至6月份，昆明华侨城营业收入0万元，营业利润-562.9万元，净利润-562.849万元，所有者权益6387.23万元。
公告中还提到，标的公司已经取得的土地使用权的开发条件及要求包括但不限于,“其中商业地块面积自持比例50%，其中包含不少于2.5万平方米五星级酒店用房以及2.5万平方米的总部用房。国际知名品牌五星级酒店自建成投入运营之日起7年内由昆明华侨城投资有限公司或其子公司、控股公司自持。”
这里是指昆明华侨城投资去年11月28日在昆明呈贡春融东路，以2.98亿拍下的两地块，分为A1商业和A2住宅。当时，竞得者被要求在3年内建成2.5万平方米五星级酒店用房并开业。
华侨城加快回款速度
7月以来，华侨城连续在云南出让了3个项目的股权：
7月1日，挂牌云南华侨城置业50股权；7月11日，出让巍山华侨城世博南诏文化旅游公司40%股权；7月14日，云南旅游(002059)发布公告表示，以发行新股和现金支付方式收购文旅科技100%股权。在此之前的6月14日，华侨城在北京产权交易所挂牌转让盈江县大盈玉石城有限公司100%股权。
其中，云南旅游以发行新股和现金支付方式收购文旅科技属于关联交易。两者均为华侨城集团旗下资产，文旅科技前身为成立于12月的深圳市落星山科技有限公司，8月，华侨城旗下上市公司华侨城A（000069）完成对其的收购，并更名文旅科技;此外，华侨城通过增资扩股方式，持股世博集团51%股权后，间接控股云南旅游49.52%股权。换句话说，云南旅游用发行新股的方式来融资，再来为华侨城输血。
业内普遍认为，这与华侨城重仓文旅项目而导致现金流压力极大有关。，华侨城高调宣布战略入滇，通过央地混改模式，重组云南世博集团、云南文投集团，并承诺在“十三五”期间投资2000亿以上开发建设云南旅游文化产业。7月，华侨城再提“云南大会战”口号，通过旗下云南集团、世博集团、文投集团在云南省各州市累计签约60个项目，签约金额逾千亿。这些都需要极大的投资，但资金的回笼却较慢。
从最近3年的财报来看，也能看出华侨城在开疆拓土的同时，也在尽量赚快钱。
据华侨城A(000069)财报显示，其经营活动产生的现金流净额为-79.14亿元、同比下降近274.85%，到这一数字变为-99.84亿元。投资活动产生的现金流量净额为-93亿元，变为-168.28亿元，同比下降80.27%。而其资产负债率也由的69.96%上涨至的73.77%。
而一季度报显示，华侨城A实现营业收入79.20亿元，同比增长24.95%；利润总额17.36亿元,同比增长20.78%。一季度经营活动现金流入371.68亿元，同比增加246.28亿元；经营活动产生的现金流量同比大幅增长，较一季度增加了59.52亿元，同比上升90.33%。公司特别提到，取得这一成绩的重要原因是：公司在着重抓经营性现金流，增加了销售回款在考核中的比重，充分挖掘存量资产潜力，切实推动项目周转提速，提升资金回笼速度。
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