来源：金融界基金
受4+7药品带量采购全国扩面创出地板价影响，昨日医药板块出现冰火两重天，京新药业午后跳水直至跌停，信立泰逼近跌停，相反，康龙化成、安图生物、博济医药等个股则出现了涨停。今日医药板块整体下挫，京新药业、信立泰、龙津药业等个股低开低走，截至上午收盘跌幅已超6％，但板块内部分化依然显著。
对于近期医药板块冰火两重天的行情，招商基金李佳存认为，医药板块投资一定要区分龙头和非龙头。整个医药行业在至期间，从20％的行业增长速度已经下降至不到10％的增速，但龙头公司的成长性和增速依然亮眼，且龙头公司中报业绩超预期。因此今年龙头公司有80％-100％的涨幅，未来医药行业仍看好龙头公司。基金定期报告显示，李佳存管理的招商医药健康产业股票基金业绩持仓以医药龙头为主，因此得以在医药板块基金中业绩保持领先，且大幅跑赢大盘指数。
为何选择龙头公司？
李佳存表示，因其保持20％以上的净利润增速确定性较大，未来十年实现十倍股可能性较大。因此一是要选择龙头，二是选择市值不太大的公司，最好市值在100-300亿元之间，十年之后市值可以增长至1000亿元至2000亿元。
医药细分行业的龙头仍会有机会诞生十倍股
李佳存认为，医药细分行业的龙头仍会有机会诞生十倍股。细分行业主要包括四个领域，一是研发相关产业链，药品的盈利模式已发生根本改变，过去仿制药高毛利，但随着医药政策的落实和商业模式的改变，创新药景气度将不断提升；二是与医药消费品相关的行业，未来矛盾在于老龄化加剧带来的药品需求和资金之间的矛盾，80％-90％医药消费发生在60岁以后，随着老龄化趋势越来越明显，医药消费需求将放大，但是医保资金有限，在此背景下，看好医药消费类品种。在选择相关公司之前，要看是否会受到医保控费的影响，如果未来降价几率较大，要尽量避开这些品种；三是医疗服务，新的医保局成立后，不断降低药品的占比提升医疗服务的比例，结构上来看，医疗服务行业将收益；四是药店，未来处方药将从医药流向药店，目前国内药店市场集中度太低，国内前三家的集中度大概10％，日本和美国前三家合计50％以上。未来5-，国内的药店会提升市场份额，药店会结构性受益。
李佳存表示，目前市场短期内有一些震荡调整，但医药仍是成长确定性好且与宏观经济相关度较低的板块，且药品消费属于必需消费品。短期内部分个股涨幅较大，但3-5年来看，龙头公司15％-20％的年化利润增长速度仍可期。
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