原标题：关注解禁数据 把握个股最佳投资机会
内容摘要：
随着A股上市公司数量不断增多，我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多，解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策，在选股时起到参考作用。
本文主要分三个内容：
◆ 限售股在解禁日前股价反应更敏感
◆ 当前市场解禁数据分析
◆ 重点个股操作建议及风险提示
1、 限售股在解禁日前股价反应更敏感
与市场上常见的提前5个交易日（即提前一周）公布相关个股解禁数据，我们选择提前10个交易日公布。
为什么这样呢？
回测显示，截至6月中旬，限售股在解禁日之前股价反应更明显，而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型：定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10至前5个交易之间下跌概率较大，在解禁日后，股价会有不同程度反弹。需投资者注意。
这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。
通过历史数据表现，我们发现：定向增发和首发原股东解禁，被持股股东减持的意愿较大，但两者也有区别：
◆ 首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大，短期反弹力度较强；
◆ 定向增发限售在解禁前5个交易日，平均跌幅较大后，短期内反弹力度也较弱。
解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏，还要注意公司基本面、治理等方面因素。若一家公司综合质地不错，就算短期因解禁导致股价下跌，但日后股价回升概率也较大。
2、当前市场解禁数据分析
8月31日到9月4日这一周，涉及31.58亿股、37家上市公司解禁，解禁市值合计约1730.16713.23亿元，周环比增1.2倍，解禁压力连续两周回升。
从当周解禁市值分布看，高峰期主要集中在周一。个股方面，解禁比例超过30%的有7家，其中解禁比例较大的个股主要有祥和实业和韦尔股份等。
解禁市值超过30亿元以上的个股有6家，其中韦尔股份和光威复材解禁市值靠前，分别为1100亿元和154亿元，解禁压力较大。
这一周解禁类型多集中在首发原股东限售股。从上文提及的回测数据看，该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大，投资者需短期注意。
限售股解禁其实是个中性指标，所以在筛选个股时，我们还需结合公司的其它因素，具体如下：
3、重点个股操作建议及风险提示
（1）祥和实业——上半年净利下降69%（偏空）
风险提示：
◆ 上半年公司实现归母净利润1570.5万元，同比下降69.9%；
◆ 未来解禁比例高达71%，解禁压力居当周之首；
◆ 8月以来公司股价累计涨幅超80%，或增加未来资金的抛售意愿；
公司主营轨道扣件非金属部件和电子元器件配件的研发、生产和销售。属于典型的高盈利公司，19 年毛利率 43.76%，净利率 26.43%，ROE 为10.24%。公司资产负债率仅为 6.69%，财务杠杆极低，ROE 存在极大的提升空间。
但是股价近一月涨幅较大，叠加未来解禁压力较大，建议投资者短期注意该股的潜在回调风险。
（2）牧原股份——国内养猪龙头（偏多）
关注亮点：
◆ 养殖业龙头，防疫体系相对成熟；
◆ 上半年公司实现营收210.33亿元，同比增长193.76%，实现扭亏；
◆ 能繁母猪规模有望在继续扩张，保证产能投放；
◆ 智能设备的研发运用提高生产效率，带来规模效应，利于降低生产成本；
公司自2002年起开始逐步进行二元育种，经过长期选育后，公司的二元商品代兼顾肉用及种用，可以直接留种作为种猪使用，由于没有杜洛克基因参与，繁殖效率无任何影响。该体系使得公司能够通过产能的扩张及收缩，并配合销售节奏的把握对猪价的变动快速做出响应，实现利润最大化。
作为养猪行业龙头，建议投资者重点关注。
关注区间：89附近，止损价：84.55附近。
（3）韦尔股份——上半年净利同比大增1206%（偏多）
关注亮点：
公司上半年实现营收80.43亿元，同比增长41.02%；归母净利润9.9亿元，同比增长1206.17%；
新并表公司豪威在六大市场领域拥有成熟的解决方案，其中手机、汽车和安防领域市占率名列前茅；
5G时代，光学依旧是终端核心亮点，CIS 产能趋紧景气度旺盛，国产化趋势确立，国内 CIS龙头预计迎来高速增长，公司的长期将持续受益；
从二级市场走势看，公司股价走势长期保持良好上升趋势，考虑到未来解禁压力较大，建议投资者可待解禁风波过后再作重点关注。
建议投资者重点关注，关注区间：185附近，止损价：175.75附近。
来源：好股票
(作者:张旭 执业证书:A0680617100004)
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