一张表说清楚差距

昨天我简单聊过美的和格力的情况，今天我们内部刚好讨论了三个家电公司，就顺路补充几句吧。

美的上半年的营收明显好于格力，有个重要原因是产品结构非常多元化，既有空调、机器人等传统业务，也有疫情中爆发的小家电和数字化业务，这就比单一品类公司更抗风险，另外就是外销方面的优势比较大，今年前7个月，美的的内销领先格力81万台，外销领先700万台，主要差距在外销。

美的的变化并不是今年才开始的，事实上从大刀阔斧的渠道改革就建立了日后的经营优势，近四年的ROE非常稳定，都在25%左右，而格力却在逐步走着下坡路，就被反超，今年会大幅落后。

另外从净利率来说，美的也在逐步爬升，而其他两家都在衰退，海尔一直非常低，只能靠周转率和杠杆来维持ROE，所以海尔的瓶颈最明显。

数据是客观和清楚的，几张表一拉，基本能看出问题了，股价差距那么大，是有道理的。

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之前聊过消费电子，我说今年主要看苹果链，其实只是就事论事，但还是有几个人扯到爱国方面去了，表示要支持华为、小米等安卓产业链，唾弃我这种媚外行为。

然而苹果和安卓都是国外的，但他们的元器件产业链基本都在国内，所以这事情就是个投资选择问题，跟爱不爱国根本没关系，再比如国产化的特斯拉，以后99%的零部件都是国产的，会有大批量的A股上市公司受益，支持一下特斯拉产业链怎么了。

看苹果链的原因是因为苹果有持续的硬件创新能力，又有比较厚道的商业准则，会给供应商合理的利润，大家共同研发、互相成就，立讯精密进入苹果产业链之后的爆发大家有目共睹。

手机整体的销量开始滞涨，但苹果的生态系统里的耳机、手表、眼镜等陆续爆发，这也是今年歌尔腾飞的原因，消费电子这两年还是会有不少看点的。

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1. 白酒概念集体走强，酒鬼酒大涨9%，舍得酒业涨超5%，金徽酒和口子窖涨超4%，贵州茅台一度涨超3%股价突破1800元，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、酒鬼酒盘中齐刷刷创下历史新高。

2. 建行手机银行App近日上线数字货币个人钱包，该App增加了“数字钱包充值”以及“数字货币”两个子菜单。用户可以绑定银行卡直接开通，但该功能仅在部分测试地区开通。

3. 深交所新规来了，上市公司分为4级。按照上市公司风险严重程度和受监管关注程度不同，将上市公司从高到低依次分为高风险类、次高风险类、关注类、正常类四个等级。

交易所敲黑板了，帮大家选股的时候缩小范围。

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市场估值全景图：

（举例：若上证50当前PE为10倍，历史最高PE为20倍，则百分位为50%）

中长线组合：

科技类：新能车、软件应用、物联网。

消费类：白酒、小家电、眼科耗材、医疗器械、CRO；

周期类：水泥、防水、板材，光伏设备。

今日微调了组合，科技类剔除了光模块，因为相比其他三个方向，它的业绩明年不太确定，消费类剔除了疫苗瓶子，因为这个有搏风口的风险，之前调入后暴涨又暴跌，短期关注度过高，移入了确定性更高的医疗器械和CRO，长期风险更小。周期类移入防水和板材，之前二季度就在组合里，评估了一下目前不贵，就再次移入了。

留言区再聊半个小时。

祝大家好运，祝A股长虹！

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