金地半年报：销售增速领先 投资 经营稳健

8月30日晚间，金地集团发布了半年度报告。

今年上半年，金地集团累计实现签约面积753万平方米，同比增长55.27%；累计实现签约金额1628.3亿元，同比增长60.22%，完成了全年2800亿销售目标的58%。

同时，金地集团的房地产项目实现结算面积146.42万平方米，同比增长50%，较同期增长6.97%；结算收入294.04亿元，同比增长73.65%，较增长46.78%；报告期内，金地集团实现营业收入342.74亿元，同比增长72.45%。

面对行业利润不断承压的市场环境，金地集团通过不断提升内在经营能力，实现了销售运营、投资拿地、财务融资等多个维度的均好发展。

亮眼的成绩单同样获得了投资者们的广泛认可。业绩公告披露之后，金地集团的股价连续两天触及涨停。截至发稿前，金地集团每股股价为11.46港元，两天累计涨幅超过18%。

销售规模增速领跑行业，精准投资夯实发展动力

今年上半年，国内房地产市场迎来了一波“小阳春”行情。金地集团抢抓市场机遇，从年初就开始抢跑，实现了同比大增的销售业绩，以超过60%的销售增幅在头部房企中抢得先机。

从城市能级来看，金地深耕一二线城市发展所带来的单体城市产能增长明显。今年上半年，金地位于一二线城市的销售面积占比约63%，销售金额占比则达到了71%。其中，华东区域和东南区域成为金地销售的主力区域。

数据显示，上海的单城市销售规模突破200亿元，南京单城市销售规模突破150亿元。不仅如此，金地集团上半年共有13个城市的市场占有率位列当地前十名。其中，上海、金华、呼和浩特等城市的市场占有率排名第一，大连、南京、东莞等位列前五。

从单体项目看，明星项目的销售贡献占比在不断提升。其中，深圳中心天元项目单盘销售额超过50亿元，南京南部新城G13项目、义乌万家风华项目、上海西虹桥项目销售额超过40亿元，上海嘉定北项目、广州风范雅苑项目销售额超过30亿元，温州瓯江峯汇、北京华樾国际、南京语山棠花园等项目销售额超过20亿元。

较高的销售增速是金地未来结转收入的有力保障，也是金地中长期业绩增长的核心动力之一。而精准的投资策略，则是金地保持销售高增速的重要前提。

面对"两集中"政策背景下的土地市场，金地集团在今年上半年秉持深耕广拓的战略，精准把握投资窗口期，运用多元化投资方式，灵活、精准投资，做到了投资总量合理、投资质量良好、投资布局得当。

今年1-6月，金地累计新获取土地81宗，新增了约1,247万平方米的土地储备，其中公开市场拿地的平均溢价率仅有13.88%，新增土储中一二线城市占比59%。截至上半年末，公司土地储备累计大约6,729万平方米，其中71%为一二线城市。

坚持价值投资路线的金地，在深耕一二线核心城市的同时还适度布局优质三四线城市。随着下半年推货量的增加，金地有信心实现全年2800亿元的销售目标。通过打造优质的城市布局和土储结构，金地不断补足发展动力，为后续规模和业绩的稳健增长进一步夯实了基础。

“三道红线”维持绿档，“大运营体系”助力稳健经营

充足的“粮仓”给了金地保持高增长的信心，而稳健的财务结构则是金地能够实现精准投资的底气来源。

作为过去五年为数不多的“三条红线”全绿档企业，金地集团与银行等金融机构均建立了良好的长期合作关系，善于利用多种融资渠道获取优质资金，债务融资加权平均成本为4.65%，处于行业低位水平。

截止报告期末，公司的实际资产负债率为69.44%，净负债率为69.59%，现金短债比为1.19，各项财务指标继续保持在“三道红线”的绿档水平。

由于在资本市场上始终保持着良好的信用状况，金地的主体信用评级及各项融资产品评级均为AAA级，国际评级机构标准普尔、穆迪维持给予金地的长期信用评级分别为BB、Ba2。

能够在行业下行的大环境中，维持健康的财务结构实属不易。近年来，受到政策调控、融资收紧等多方面影响，房企增速放缓，利润表现走低已渐渐成为趋势。

而受年内结转结构及节奏的影响，金地上半年的利润表现也出现了一些波动。其中，房地产业务结算毛利率为14.25%，归属于上市公司股东净利润18.25亿元，同比下降38.79%。

类似的情况并非个例，根据wind数据统计，截至8月25日，54家已披露半年报的房企平均净利润率由上一年同期的10.4%下滑至9.3%，下滑1.1个百分点，五年来首次跌破至10%以下，不少头部房企都面临着较大的毛利率压力。

需要注意的是，金地上半年的利润表现主要是与阶段性的结转项目结构有关。于今年上半年，金地在-期间获取的低毛利项目集中进入结转高峰。

也正是因为该部分项目在当期房地产开发结转收入中占比较高，这才拉低了金地上半年的整体利润率。换而言之，随着这一批历史项目结转完成，金地集团的利润表现也将迅速迎来回升。

根据观察，金地集团近两年所投资项目的毛利率均维持在较高的水平，部分城市项目的毛利率甚至超过了30%，为利润率的恢复提供了有力的保障。

“近年来部分城市推出了限价等管控措施，针对前景较弱的项目，公司的销售策略始终是坚持在尊重市场规律的前提下进行科学定价，平衡量价关系，以换仓提效，保证总体资产质量的良好。”

过去数年来，金地积极应对行业政策及市场形势的变化，构建了一套集投资、开发、销售于一体的“投-产-销三年一体化”管控模式，按季度动态调整存销比，加强了市场预判和提前调度的能力。通过科学精细化的运营，全面提高开发经营管理水平，金地集团的运营能力得以进一步提升，同时，也让其在未来的市场竞争中能够先人一步。

据介绍，金地集团修订后的全年竣工计划约为1450万平方米，较去年实际竣工面积增长32%，这也为金地全年结算规模的增长打下坚实基础。其中，金地上半年实际完成竣工面积为354万平方米，占全年计划的24%；下半年占全年竣工计划的76%，待结转货值充裕。

金地方面表示，随着下半年待结转货值充裕，且毛利率水平较上半年有所提升，预计全年结算收益较上年将会保持一定的增长。

如果觉得《金地半年报：销售增速领先 投资 经营稳健》对你有帮助，请点赞、收藏，并留下你的观点哦！