自从6月牛市结束后，从到的这4年时间，很多价值股走出了牛市的长期上涨行情，其中表现最突出的，毫无疑问是“白酒行业”。
白酒行业的第1次牛市，是在5月开始启动，运行了1年零9个月时间，直到2月结束。
第2次牛市，是在2月开始启动，一直到现在的11月，已经运行了10个月时间，目前这次牛市还没有结束。
白酒行业从5月到2月的第1次牛市，行业领涨的价值股是：贵州茅台、五粮液。
在这个牛市里，贵州茅台从180元启动，最高上涨到了770元以上，涨幅超过了3倍。
同期的五粮液，也从24元附近，上涨到了90元，涨幅也达到了270%。
从2月到现在11月还未结束的第2次牛市，行业领涨的价值股还是：贵州茅台、五粮液。
截止到11月底，贵州茅台第2次进入牛市后，到现在涨幅也达到了75%。同样，五粮液第2次进入牛市后，到现在涨幅也有了85%。
综合白酒行业的两次牛市来看，行业的第一领涨股，都毫无疑问是龙头：贵州茅台，它最早进入牛市，上涨的幅度也最好。
在一级行业的“白酒”里，有19家上市公司，符合价值股标准的有10只，占了一半比例，这是它们的净利和营收对比：
可以看到，从营收和净利来看，白酒行业的第一阵营就是年利润百亿以上的：贵州茅台和五粮液。
排在第二阵营的，是营收百亿以上、净利几十亿规模的：洋河股份、泸州老窖。
排在第三阵营的，是营收几十亿、净利十几亿规模的：古井贡酒、口子窖、山西汾酒、今世缘。
从净利和营收的规模对比来看，第一阵营和第二阵营也即销售规模几百亿的白酒企业，包括贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖，在全国市场都拥有充分的认知度和品牌力。
而第三阵营及其后的白酒企业，包括古井贡酒（安徽）、口子窖（安徽）、山西汾酒（山西）、今世缘（江苏）、迎驾贡酒（安徽）、水井坊，则多是在某个地区占据较强的市场份额，但没有形成全国性的消费市场。
通过对白酒行业牛市和价值股的对比分析，我得到了两点启示：
第一、在行业发展的过程中，只有能够形成全国性市场和品牌的企业，才能够真正成为行业的龙头。而在行业快速发展过程中，停留在地区性、向全国市场拓展不力的品牌，销售规模和利润都将被远远超越。
第二、白酒行业的牛市，即将结束，也早已过去了初入牛市时的买点。这个分析的作用，是告诉我，对后面即将进入牛市的行业，要特别注意找对行业率先进入牛市的领涨股，对它们做重点配置。
如果你对白酒行业状况或者对某个白酒类上市公司，有着比较熟悉的看法，欢迎在下面的留言和我交流。期待并感谢！
曾星智，11月26日
我的长线投资＝价值选股+力量选时
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