你好，我是水哥，欢迎来到我的投资理财课。
通过前面的课程，你知道我一直很推崇巴菲特的“价值投资”理念，也很清楚巴菲特投资理念里面最重要的三个原则：“能力圈”、“护城河”、“长期投资”。
巴菲特的理念看起来是如此简单，但是放眼全球、放眼过去的几十年，能成为巴菲特的人，寥寥无几。巴菲特的理念理解起来很难？显然不是。让我来总结的话，我更认同的答案是：“它操作起来很难！”
我们来看一下：
能力圈，是对于投资者本人来说的。它建立在你本身的知识体系之上，这本来就很难。我们来看看巴菲特，他本科考上了美国商科最著名的院校——沃顿商学院，后来因为觉得没有意思，辍学回到老家读本科。本科毕业后，转而进入了另外一所著名的大学——哥伦比亚大学商学院，跟着当时的投资大师本杰明.格雷厄姆（价值投资的鼻祖）学习，还从格雷厄姆手上拿到了他教书来唯一一个A+分数毕业。这段求学经历，不但让巴菲特掌握很多投资的基础知识，也奠定了巴菲特对价值投资的很多理论基础和实践基础。这样的求学机会，对我们大多数人来说，本来就是很难得的。
护城河，是对于投资目标来说的。要找到“价值企业”，需要建立在巨大的信息量甄别能力上。从“量”的角度就很难，而且还需要花很多的时间对这些信息进行甄别，从而找出最有价值的部分。巴菲特每天的工作，就是“阅读”，站在信息收集的顶端来进行思考和判断。如果我们没有专业的信息收集团队，没有专门的时间，是很难做到一个准确的“甄别”的。这也是我们大多数人的问题所在——认为“我掌握的信息，就是信息的全部”，于是轻易地做出了错误的判断。
长期投资，是基于能力圈和护城河的判断之后，再做出的操作行为。就像我前面说的，我曾经很长一段时间都认为，所谓的长期就是“一个月、一年或者更长的时间”。但实际上巴菲特所说的长期，可能是“永远”。唯一的变量，就是能力圈或者护城河发生了变化。
上面三段话的含义大概可以归纳到下面三个等式/不等式里：
能力圈 = 必须具备足够深入的专业、行业知识或分析能力 ≠ “略懂”
护城河 = 通过“能力圈”在足够多的信息中挖掘“价值点” ≠ “百度能搜到的分析”
长期投资 = 基于能力圈和护城河，把握买点和卖点 ≠ “持有时间越长越好”
一开始，顶着会计专业毕业，还混迹金融界等一些“自负感”的我，也真的以为我可以做好“能力圈”和“护城河”这两件事。但在我完整经历了两轮牛熊市（-、-）之后，我发现我错了。跟专业选手比，我可能还要付出100倍的努力，才能成为不那么快被割掉的“韭菜”。这个觉悟我是花了很大的代价在-这一次行情里面获得的，当时我同时做了基金投资和股票投资，细节我不多说，我只列一下两组数据：
是的，你没有看错，那一轮的牛市，我最高峰时的股票累计收益率比不上我的基金，你要知道，那可是牛市。紧接着后面的股灾，我的股票是一个跌停接一个跌停，连离场的机会都没有。于是最后的收益率，基金的表现要比股票好得多。于是我有了一个“多么痛的领悟”——我“打不赢”专业人士。于是，我对巴菲特三原则的认知，再一次得到了升级：
能力圈 = 必须具备足够深入的专业、行业知识或分析能力 = 交给最专业的人
护城河 = 通过“能力圈”在足够多的信息中挖掘“价值点” = 交给最专业的人
长期投资 = 基于能力圈和护城河，把握买点和卖点 = 判断买入跟卖出的时间点
于是我开始专注做好第三件事“长期投资”，那么这时你可能就会问，“什么？都交给专业的人，能赚到钱么？”。回答问题之前，我先让你看一张图：
这是我12月开始定投至今的累计收益数据。31.62%的收益率，说实在的并算太高，因为如果我年初有买“贵州茅台”或者“五粮液”的话，我的收益率估计超过了200%。但是，这个世界上根本就没有“如果…就…”。而我从股灾里学会的，是要拥抱“确定性”，什么是确定性？我的确定性，就是我的能力圈可以让我选出好的基金经理，可以选出好的基金，然后还可以选出一个大概率好的买点和卖点，这就够了。
好了，到这里，我要交给你的第一个工具就是“基金定投”。通过对巴菲特三原则的一层层分析，我们知道并不是每个人都能轻易做好“能力圈”、找到“护城河”。但如果我们尝试着打开一下思路，会发现其实这个能力可以做一次高级的转移，那就是去寻找基金经理或者寻找基金。而接下来我们只剩下一个重要的事情，那就是“长期投资”。把它做好，我们就大概率能盈利了。今天我们花了点时间分析巴菲特三原则，引出了“基金定投”这个工具，下一课，会继续深入剖析讲如何用好定投这个工具， 我们下一课见。
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