巴菲特:二鸟在林,不如一鸟在手
很多人对巴菲特与伯克希尔的第一印象是投资股票的超级IP,而在这封信里,巴菲特纠正了这一刻板印象:比起投资股票,伯克希尔更偏爱买下整家公司,而非部分股权。发生这种现象首先是巴菲特的私人理由,因为他更喜欢与经理人共事。
而伯克希尔分析评估股票与事业的公式与其他投资者,实际上在巴菲特看来,亘古至今,评估所有金融资产投资的公式本就未曾改变,其源头可以追溯到公元前600年的伊索寓言里的一句名言:二鸟在林,不如一鸟在手。
对巴菲特来说,要诠释这项原则,投资者需要解决三个方面的问题:你如何确定树丛里有鸟儿? 它们何时会出现,同时数量有多少? 无风险的资金成本是多少?
如果能回答以上三个问题,那么投资者将知道这个树丛最高的价值有多少,以及自己可能可以拥有多少鸟儿。当然巴菲特是用小鸟打比方,真正实际的标的是金钱。
巴菲特首先对“成长”与“价值”的关系给出了自己的看法。他认为,对于诸如股利报酬率、本益比甚至是成长率等一般的财务准则,除非他们能够提供一家企业未来现金流入流出的任何线索,否则与价值评估没有一点关联,有时成长甚至对价值有损。
所以,有些市场的分析师与基金经理依据投资计划早期的现金流出大于之后的现金流入折现值,就信誓旦旦地将"成长型"与"价值型"列为两种截然不同的投资典型,是无知而非真知灼见。在巴菲特看来,成长只是一个要素之一,在评估价值时,可能是正面,也有可能是负面。
难题是,虽然伊索寓言的公式中的第三个变量(资金成本)简单易懂,但要弄清楚另外两个变量却并不容易,想要明确计算更不可能,不过可以估算出可能的范围。
而窘迫的是,范围过大又会导致结论模棱两可,而且估计越保守所得出的价格相较于价值较越低,也就是树丛最终出现鸟儿的数量偏低。
基于以上的观念,巴菲特认为,投资人除了必须对于一家企业的经营有一定的了解外,还要有能力独立思考以获得立论坚实的肯定结论,除此之外,不需其它什么大道理或歪理论。
不过能需要看到的是,即便最聪明的投资人也没有办法提出小鸟确实会出现的证据,不管假设条件如何宽松,尤其是对于检验新事业或是快速变化的产业,这种不确定性尤其明显,任何资金的投入都带有投机的嫌疑。
而对于当时盛行的投机主义——即不管资产真实的价值,只看下一个人会用多少价格买进的观念,巴菲特也毫不客气的指出是自己和芒格“不愿意玩的游戏”,在他眼里,两手空空的参加派对,就不能指望满载而归。
散户投资股票时要避免的误区
1、盲目抄底
抄底这一股票名词解释为以某种估值指标衡 量股价跌到最低点,尤其是短时间内大幅下跌时买入,预期股价将会很快反弹的操作策略。
2、不愿止损
这个问题相关的文章很多,有的散户见一次止损后没几天股价又涨了回来,下次就抱有侥幸心理不再止损,这是不行的。
就我而言,决不容许出现超 过5%的亏损。“截断亏损,让利润奔跑”,确是至理名言埃但话又说回来,如果你没有自己的赢利模式,你的结局也就是买入,止损,再买入再止损。
3、不敢追高
许多散户都有恐高症,认为股价已经涨上去了,再去追涨被套住了怎么办?
其实股价的涨跌与价位的高低并没有必然的联系,关键在于“势”,在上涨趋 势形成后介入安全性是很高的,而且短期内获利很大,核心问题在于如何判断上升趋势是否已经形成,这在不同的市撤境中 有不同的标准,比如在大牛市中,放量创出新高的股票是好股票,而在弱市中,这往往是多头陷阱。
4、投资分散
投资分散可以说是大多数散户的通病,这样投资本身就有很大的问题。
对于普通散户而言,无论是在资金或是精力上都不会十分充足,因此分散操作带来的结果往往会出现手忙脚乱的情形。
而且操作这么多的股票肯定使持仓的成本要上升。
5、不假分析,一味追涨杀跌
追涨杀跌是散户炒股常见的误区。
追涨就是见股票上涨就激动,马上就会有买入的冲动,买入后股票下跌就会胆战心惊,只有卖出以寻 求解脱。有追涨偏好的投资者绝大多数是在杀跌后立即追涨,追涨已属败着,杀跌后的追涨则更是万劫不复。
杀跌之后的追涨,或者杀跌连接着杀跌,正是造成部分 投资者血本无归、伤痕累累的最直接原因。
6、 盲人摸象,毫无章法
对主力的操盘方法没有一个系统的认识,炒股就像盲人摸象,毫无章法,运气好时也能赢两把,运气不好了就一败涂地。
7、不敢追龙头股
一个股票开始上涨时,我们不知道它是不是龙头,等大家知道它是龙头时,已经有一定的涨幅了。这时散户往往不敢再跟进,而是买一个涨幅很小的跟风股,以为可以稳今利,没想到这跟风股涨时慢涨,跌时却领跌,结果弄了半天,什么也没捞到。
如何破解盘口暗语?
盘口暗语,最基本的意思:“1”代表要 “2”代表让 “3”代表走 “4”代表对单 “5”代表捂盘 “6”代表顺利 “7”代表吃 “8”代表短线合作 “9”代表长线合作。
“188”意思就是要发发,叫大家跟风买入,这样主力和散户都会双赢,“888”则更加简单,是发发发的意思。222则操盘手告诉上方的压单撤掉,准备进行拉升。
倘若在个股在盘中主力打出“111”或者“1111”则说明主力筹码已经相对集合,需要其他机构配合来拉升,那么后市跟庄则至少有20%收益。而如果股价在相对低位,打出连续“444”手开结尾的个股,一般是中长线资金在建仓。
其他数字可进行推类。此外还有一些操盘手在拉升前会连续用“13”数字来迷惑散户,意思是“要闪“,其实这时候如果股价形态完好,即使有大单打压,也要观察底部吸筹是否猛烈,可以果断追进。这种手法笔者碰到的很多,这里就不一一列举了。
盘口语言相对较多,需要观察其出现的频率以及股价高低位置。但是万变不离其宗,我们要记住几点。
开盘语言的精要是:大单成交方向;收盘语言的精要是:大单成交速度;(涨速和跌速);洗盘语言的精要是:大单挂而不交;出货语言的精要是:大单交而不挂。
所以要结合各时间段以及股价阶段对盘口进行判断,摸清主力操盘的手法,这样做起交易来就得心应手。
盘面信息特征
1、市场人气低迷
大家都知道,火爆的市场便于进货,低迷的市场便于吸货。
所以,有些主力在整个建仓过程中,刻意制造低迷的市场,达到吸货的目的。
主要表现就是交投清淡,证券大厅人烟稀少,市场冷冷清清,盘面死气沉沉,股价走势黏黏糊糊。
2、市场波动无序
当股价到了真正的底部后,往往会呈现无规则的波动。
散户们无法从技术面去研究其后市的走势,什么K线、技术指标、趋势统统失效。
这种自然的波动上下方向不明,市场表现无序。
3、市场量能减弱
在主力建仓的整个过程中,成交量会从大到小逐步缩小。到了建仓后期,很可能一天也才成交几十手、几百手。
这就是量能从强到弱逐步衰竭直至无力抵抗的表现,盘中反弹的高点一个比一个低,低点一个比一个矮,直到最后趴底沿着一条近似水平的直线作窄幅波动,形成一条拖动的“尾巴”,如图2-7所示。
4、市场震幅收窄
主力建仓时,股价基本没有大幅的震荡,尤其是后期更是如此。在盘面上的表现是:涨时没劲,跌时不猛,反正股价就是不上不下地呈现出一幅煎熬的状态。
在K线排列组合上,多以小阴小阳交替出现,很少会出现大阴大阳线,一般日波幅度在3%以内,甚至更小。
盘口看穿庄家阴谋:
1、高开低走W底,不破昨日收盘价,暴露了庄家当天开市后早盘有意做盘的意图。
2、早市走高后强势横盘整理,不理会大市涨跌,主力庄家控盘能力强悍稳健,其后走高必然。
3、三波冲击涨停,大单持续,均线跟上,经典强势,必须死记!
4、“十字交叉”,是股价突破的位置,是第一起涨点形成的价格关键因素。
如图,十字线的上下线和底下的峰量重合,实际上这一点上就是股价突破新高的位置,在盘口分析中突破高点时必须放量。主力就是利用这种技术形态的突破,做出一种强势上攻的样子,来吸引更多的跟风者。
收盘前半小时的交易行为,对我们作出“买入”还是“卖出”决定:
第一种情况:收盘前30分钟拉升
股价全天运行平稳,临近尾市时才开始拉升,股价以扫盘的方式向上攻击,短时间内呈现凌厉上攻态势。
1.连续的大单扫盘
2.股价一般没有回荡,呈现出一气呵成似的斜线上攻走势
案例一:
那么出现这样的分时形态的股票,接下来的走势是接下来的走势是3天上涨了25%!如下图:
案例二:
出现这样的分时形态的股票,接下来的走势是3天上涨了28%!如下图:
第二种情况:收盘前半小时开始下跌
股价全天运行平稳,临近尾市时才开始下跌,股价以砸盘的方式向下回落,短时间呈现凌厉下跌态势。
1.大单、小单一起对着接盘砸,直到下方没有接盘才稍有停顿
2.下跌角度一般呈45度角为多
案例一:
出现这种形态,K线高开低走后,破位向下,最重要的一点,是在高位。股价随之下跌55%!如下图:
案例二:
有几种形态尾盘打压,看下图
继续看图
下午出现拉升,尾盘半小时回落类型
有关高位十字星后市
总结一下两个特征:
在尾市出现收市前半小时拉升情况中,股价一般都处于一轮上涨后的整理形态或一轮下跌后的止跌形态中;而收盘前半小时突然下跌的走势,一般都出现在一轮较大的上涨之后,其K线组合呈现出走势减缓或急升后的整理形态。
第三种情况:收盘前急拉(拉尾)
有时候,个别股票在收盘前的一瞬间出现突然大辐拉升的现象;这种拉升的特点是超大单成交,分时圈出现出一条直线上冲走势,中间没有任何成交停顿现象。实际上的目的是为第二天出货做图形。
尾盘最后几秒拉升,形成一个假阳线,看图
第四种情况:收盘前急跌(打尾)
与拉尾相反,个别股票在收盘前的一瞬间出现突然大幅下跌的现象;这种下跌的特点也是超大单成交,分时出图上现出一条直线下冲走势,中间没有任何成交停顿现象。
目的:为第二天拉升进行最后震仓。
庄家对倒在盘面上表现出四种特征:
特征一:盘口中买卖挂单中没有挂出超大买卖单,但成交大单却时有出现;这种特征就是100%的庄家资金对倒激活股性的;出现这种庄家对倒的证明庄家实力有限了,想进行偷鸡摸头的模式来诱多散户接盘。
特征二:成交栏中出现大量的买单掩护庄家出货,分时走势中的股价却不涨反跌。有时也造成股价大涨而成交量却不大,庄家对倒形成大量买单涌出的假象,这种情况也是100%庄家对倒情况;
特征三:成立栏中频繁出现大卖单卖出,但股价走势很平稳上涨为主,而且也是见不到大买单出现,都是大卖单成交,这种情况也是庄家对倒行为,利用大卖单假象来吓出散户,庄家好拉升股价;
特征四:股票在盘中某个价位出现持续的大买卖单,但股价似乎不涨不跌,出现这种特征往往都是庄家对倒的现象,庄家自行买卖的表现;往往出现这种迹象的股票,接下来庄家肯定会有大动作出现;
春寒倒灌
是指股价持续下挫,在低档接连收出四五根中大阴线后出现一根小阳线,但次曰马上被一根中大阴线所吞没,但5曰乖离率出现背离走势,此种走势暗示股价已至底部,第二曰若高开高走则是低吸的良机。
从表面上的股票技术分析的角度上看,市场似乎已经被空方完全控制,但由于前期市场已经经历了长期的下跌,而近期的单边下跌已经将空方所有的力量几乎耗尽,而且空方的压力已经分散,这给多方的反击提供了机会,因此经过连续几天的下跌之后,便会出现一根阳线。
案例一:
合纵四壮(002383)11月底出现了"春寒倒灌"形态,随后上涨走起
涨幅去到:120%
案例二:
该股在11月出现了"春寒倒灌"形态,随后马上暴涨
涨幅去到:60%
该形态给人的感觉是极点的弱势,但是事实上却是想要杀出的抛盘都已经卖出完毕。中国有句俗语,它就是祸福相依,行情 的转机就是在空头极强的时,所以此时投资者应当镇定,调查和剖析此刻的量价改变的额情况,然后果断的入市。
三线金叉
三线金叉是非常强烈的见底买入信号。所谓三金叉,简而言之就是均线、均量线与MACD的黄金交叉点同时出现,股价在长期下跌之后开始启稳筑底,之后股价缓慢上升,这时候通常会出现5日与10日均线、5日与10日均量线以及MACD的黄金交叉点,这往往是股价见底回升的重要信号。
在技术分析中,"价、量、时、空"这四大要素中有三个发出买入信号,那买入信号得准确率非常高。
三线金叉的出现表明市场平均持仓成本朝着多头方向发展,并且随着多头赚钱效应不断扩大,将会吸引更多场外资金入市。场外新增资金不断进场,市场人气进一步恢复,那股价将会不断上涨。
"三线金叉"技术图解:
均线金叉:
均量线金叉:
MACD金叉:
三线金叉形态要求:
均线:只要要有三条均线粘合,越粘合效果越好。并且粘合的均线系统必须要在三个交易日内,同时向上发散,多头排列。
均量线:5日与10日均量系统即将发出金叉或已经金叉,呈现多头排列,成交量要明显增大。
MACD:在零轴附近即将金叉或者已经金叉,零轴以上最佳。
精准猎庄指标
VAR1:=EMA(EMA(CLOSE,13),13);
控盘:=(VAR1-REF(VAR1,1))/REF(VAR1,1)*1000;
STICKLINE(控盘<0,控盘,0,1,1),COLOR00FF00;
STICKLINE(控盘>REF(控盘,1) AND 控盘<0,控盘,0,1,1),COLORFF00FF;
无庄控盘:=控盘<0;
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STICKLINE(控盘<REF(控盘,1) AND 控盘>0,控盘,0,1,1),COLORFFFF00;
主力出货:=控盘<REF(控盘,1) AND 控盘>0;
STICKLINE(VAR2>50 AND COST(85)<CLOSE AND 控盘>0,控盘,0,1,1),COLOR00FFFF;
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DRAWTEXT(BTJ81,神,'↑'),COLORRED;
DRAWTEXT(BTJ811,神*1.2,'↑大资金'),COLORWHITE;
STJ81:=FILTER(STJ1 AND STJ01 AND STJ31,13);
STJ82:=FILTER(STJ02 AND STJ32 ,13);
STJ83:=STJ81 AND STJ82;
DRAWTEXT(STJ83,神,'↓落袋(流出)'),COLOR00FF00;
DIFF: (EMA(CLOSE,8) - EMA(CLOSE,55))*10,COLORRED;
DEA: EMA(DIFF,3),COLORGREEN;
庄:= BTJ11 AND BTJ2 AND BTJ3;
有庄:FILTER(庄,55),COLORWHITE;
DRAWTEXT(BTJ811,有庄,'进仓'),COLORWHITE;
交易就是不断的学习与内心反省
交易不能光靠技巧就能成功,只有不断的学习与内心反省,思考追求智能的人才有机会。有智慧就会有财富和幸福。一切有为法应做"如是观"。
在交易中所有的判断都是自己做出来的。我们通常会在判断实践上出现错误。所以成功的概率取决于错误的大小。在市场中输送不同的“念力”是关键问题也是决定胜败的重大问题。树立正信,启迪正智,落实正行,导归正觉。
在交易中加入多空阵营都是受“念力”的影响,一念之差可以上天堂也可以让人下地狱。“现代投机成功的思想逻辑,是假设大众未来会继续犯以前的错误”这是投机成功的根本,心存正念才能战胜和超越自我。才不会重犯以前的错误。
因此输入一个好的念力可以帮助我们知道自己想干什么和能干什么是不同的两个概念,避免判断上的失误,使你的心愿很快达成。
“念力”来自于一个人的天赋、灵性、洞察力、想象力、严谨性,同时也需要良好的心态,高EQ和韧性。洞察力来自于知识和经验,知识和经验又是时间的积累。为什么面对同一个问题不同的人产生不同判断。
以及同一个人面对同一个问题不同的时间判断都不一样?这涉及到一个人对事物认知的综合程度。成功的交易是一个人有了深度和宽度以后,站在更高层面与市场的对话。股票市场主宰命运的人就是自己!
当你在事物面前具备:分辨力、适应力、思考力、判断力、感受力、逻辑思维能力的时候,市场的生存观念会深刻在你的心里,你的心灵力量会无比的强大。你的交易水平也就达到了更高的境界。你就能站在你能掌握的条件上判断自己的操作和前途。这时你就读懂了盘口语言。
当你打开任何一个图表时,行情就像一个你非常熟悉的朋友或情人,你能在盘中可以感到它的呼吸,它的心跳。每天看盘,它都会对你窃窃私语,这是一种灵魂上的沟通,以至于无法用清晰的语言来向别人说明,你可以马上知道市场在做什么,并且可以从各种线索中迅速判断出市场的意图能否实现。
一进场就知道会赢。没有绝对的把握就不能发起“总攻”,而一旦发起“总攻”,就要不惜付出自己心理能够承受的代价,利用市场的惯性,穷追猛打,乘胜追击!等到市场堆积的能量释放完尽赢利平仓。做到弹无虚发就不再是什么理想。收益就会超过多数人的水平。
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