今天讲解第三个指标:
人均创收&人均创利
人均创收和人均创利体现了公司的盈利能力高低。两个指标数值越大,表明公司的盈利能力越强。
前篇所述的净资产收益率是从资本效率的角度去看盈利能力强弱,而本文这两个指标是从人效的角度去分析公司盈利能力的高低。
举个栗子。假设林黛玉同学开香囊店,她和紫鹃两个人忙里忙外,辛辛苦苦做女红,一年收入100两白银,扣除布料等成本,盈利了20两白银,那么,香囊店的人均创收(收入)是50两,而人均创利(盈利)是10两。
而薛宝钗开的冷香丸药店比香囊店生意好很多,规模也大很多。所以宝钗让香菱喊了不少丫鬟小厮帮忙一起吆喝销售,药店一共请了50个人,一年下来药店收入500两白银,扣除成本后盈利100两。那么药店的人均收入是10两,而人均利润是2两。
虽然药店的生意好,但是从人均创收和人均创利的角度看,香囊店比药店的盈利能力强了不少。这不黛玉辛苦一年,年底又咯血了。
三年前喜哥在私募呆的时候,行业有个不成文的规矩,管理资金的规模增加一个亿,相应可以多招一个研究员。私募管理费一般是1%,所以换句话说,私募公司多一个亿的管理规模,就多了100万的管理费收入,所以人均创收大致就是100万元,而人均创利多少,就要看业绩做得好不好,最后分成了多少。
做投资的时候,喜哥会选那些人均创收和人均创利都很高的公司。
然鹅,多高算高?其实没有绝对数字,需要和行业内的其他上市公司做比较才可以看出来。
此外还有个简单的筛选法则:
现在沿海地区普通工人的年收入差不多12万的样子,所以人均创利最好在18万以上。同时,人均创收在100万以上的公司应该可以算比较好。
比如这几天又被米国“拉黑”的海康威视,是国内安防视频监控行业排名第一的企业,收入498亿元人民币,净利润114亿元人民币。
底全公司共有员工34392人。所以我们就可以计算出海康威视的人均创收是145万元,人均创利是33万元。海康真的是盈利能力超强的企业。
中国平安也是大家耳熟能详的企业,收入9768亿元,净利润1205亿元,截至底共有员工376900人,大家有兴趣也可以算一下平安的人均创收(259万元)和人均创利(32万元),是不是感觉平安也是非常牛逼。
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