执业编号：TZ014085
摘要
时间周期越来越紧，成材向上空间越来越有限；
四季度供给主要受天气和利润影响，整体进入持续累库阶段，期现市场严重承压；
预计四季度期现共振下跌；
一、基本面情况
行情回顾
上周国内钢材市场价格冲高回落，整体仍有小幅上涨。截止10月11日，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3899元/吨，较9月27日上涨19元/吨。分城市看，北京周环比下跌20元至3620，上海下跌20至3740，杭州涨20至3780，广州涨70至4200，其中长沙涨120至4230。分区域来看，华南、华中地区价格涨幅领先，节后集中补库导致需求走强；华东地区先扬后抑，整体仍有小幅上涨；华北地区供给恢复，需求仍较一般，价格整体偏弱调整。期货主力合约周线后小阴线，下跌63点至3407，持仓增加55.1万手至297.9万手。考虑到上周只有四天，周二增仓下跌，接下来多空博弈明显，短期多头守住支撑位，整个走势依旧在下跌趋势中。预计本周震荡运行，随着天气变冷，供给提升，走弱的压力越来越大。
供给方面
上周调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率76.94%，环比增6.61%，日均铁水产量215.16万吨，环比增18.49万吨，同比降13.06万吨。钢厂生产全面恢复至节前，螺纹钢周度产量增28.97万吨。随着时间推移生产进入冬季限产，考虑到今年政策的严厉性，后面限产力度取决于天气情况和钢厂利润，预计短期钢厂开工会维持在高位，供给端的压力会越来越大。
需求方面
上周全国贸易商样本日均成交量为21.61万吨，较节前减2.03万吨，节后需求并没有出现集中补库，赶工的情况。钢坯需求持续走弱，部分钢厂在甩货，这说明钢厂出货意愿增强，随着后面需求走弱，市场将进入供给维持高位需求走弱的格局，预计短期可能震荡运行，月底市场后进入下跌通道。
技术面分析
上周只有四天吗，周二增仓下跌，后面多空博弈激烈，多头守住支撑位，短期市场可能区间震荡，等待空头继续发力。
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