市场风云变幻,近几日国内股市受外围市场影响跌幅较大。
数据区间:8月2日-8月8日
数据来源:展恒基金研究中心
与此同时,几种类型的基金却显现出其在特殊行情下的避险属性,比如:商品型基金、债券基金、股票多空基金(公募基本采用市场中性策略)等。
数据区间:8月2日-8月8日
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逆市上涨基金:贵金属基金、股票多空基金、债券型基金
公募基金的商品型基金均为贵金属相关被动基金,主要是黄金ETF和黄金ETF联接基金。此轮股市下跌,黄金ETF涨幅均在8.8%以上,黄金ETF联接由于多一次收费,涨幅处于8.2%—8.8%之间,其中,华安易富黄金ETF联接(000216、000217)这只联接基金在近期表现最好,也是展恒优选50列表中唯一推荐的一只黄金基金。除此以外,QDII型黄金基金以及投资于黄金股票的黄金主题基金也有一定涨幅,其中诺安全球黄金上涨5.92%,涨幅最大,易方达黄金主题上涨5.63%,汇添富黄金及贵金属上涨5.62%,嘉实黄金上涨5.55%。
数据区间:8月2日-8月8日
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近期平均涨幅位列第二的为股票多空基金(多采用市场中性策略),平均收益0.90%。此类基金在牛市中表现不太突出,但在熊市中的优势较大。目前市场上共有17只量化对冲基金,的平均回报(-0.47%)远跑赢沪深300指数(-25.31%)。其中收益最高的是海富通阿尔法对冲混合(519062),收益率为6.32%。从回撤数据来看,大多数对冲基金可以将回撤控制在5%左右及以内。近期收益中,华泰柏瑞量化对冲(002804)表现可圈可点。
数据区间:8月2日-8月8日
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债券型基金中,84%的债券型基金实现上涨,所有债券型基金平均收益为0.11%,其中表现最好的为纯债基金(被动指数型债基0.25%,中长期纯债基金0.22%,以及短期纯债基金0.14%),另外几类债基多数会适当配置股票、可转债等仓位,以期未来跟随权益市场获利。
上涨的偏股基金
与权益市场相关性大的股票型基金、混合型基金近期跌幅较大。被动管理型股基平均跌幅超3%,主动管理型股基显示出一定的超额收益能力,平均跌幅均控制在2%以内。易方达中证海外中国互联网50ETF联接美元C下跌6.01%,跌幅最大,易方达中证海外中国互联网50ETF联接美元A下跌5.97%,华宝中证全指证券公司ETF下跌5.96%,国泰中证全指证券公司ETF下跌5.95%。
分级基金超六成下跌。其中国泰有色B上涨9.08%,涨幅最大,信诚中证800有色指数分级B上涨4.08%,国泰国证有色金属行业指数分级上涨2.92%,信诚中证800有色指数分级上涨1.65%;南方中证高铁产业指数分级B下跌18.55%,跌幅最大,鹏华钢铁B下跌17.06%,招商300高贝塔B下跌15.58%,鹏华高铁B下跌15.15%。
但同时,仍有部分类型的偏股基金实现上涨。
医药医疗行业主题基金平均涨幅0.40%,其中南方医药保健(000452)、华泰柏瑞医疗健康(005805)、融通医疗保健行业(161616)的涨幅分别为3.80%、3.54%以及3.22%。
数据区间:8月2日-8月8日
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市场普遍认为,展望未来三年,研发创新、消费升级、制造升级成为医药生物行业长期趋势。在研发创新中,创新药依然是最确定的大趋势,研发创新是药品行业的未来,国家从审评到支付多维度支持创新药发展,建议布局产品管线丰富的创新药优质标的。
近期市场明显走弱,但基金整体不悲观。
投资本身就是逆人性的事情,越是大跌越要从中找逢低介入的机会。
以下为机构近期观点:
华润元大基金分析,近期受外部扰动因素影响,市场出现调整。拉长时间看,上证综指2440点以来牛市反转格局未变,随着企业盈利拐点出现,时间利于多头。现在是战略布局期,将核心资产作为底仓,以科技与券商作为进攻品种进行配置。
汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超表示,虽然近期人民币汇率出现贬值,全球股市下跌,短期内A股市场的表现承压,但对于A股下半年的走势是乐观的。认为下半年的行情是无风险利率下行驱动的机会,权益类资产的吸引力明显上升,原因在于:1)目前经济处于主动去库存后期和周期末期,未来半年我们可能看到经济企稳的一些信号;企业盈利角度,目前估值隐含的市场对盈利的预期,已经明显下修至零增长,盈利下修的风险不大。2)目前A股的风险溢价较有吸引力,同时A股在过去一年已经经历了一系列负面因素压制风险偏好,边际上负面因素对于A股市场冲击已经大打折扣。
景顺长城基金指出,全球经济进入新一轮宽松周期,对国内债券市场影响偏正面。同时,海外因素对国内货币政策制约更少,资金成本将维持较低。因此,未来中短期债券到期收益率下行确定性较大,这将有利于中短期债券配置、套息策略,配置中短债产品正当时。
中欧基金表示,综合考虑经济、政策、资金、股市估值来看,A股当前整体基本处于合理区间,主要机会在未来更有前景的行业与个股上。未来,将继续寻找结构性投资机会,寻找未来行业好转的中长期机会,力求在合适的价格买入受益行业好转而业绩高增长的标的,尽力为投资者创造超额收益率。
私募基金经理的操作策略和持仓水平,是机构投资者以及市场的风向标之一,目前大部分中大型私募基金均保持较高仓位,有多家百亿私募仓位都在八成以上,部分私募甚至接近满仓。凯丰投资首席经济学家高滨表示,从基本面来说,A股盈利增速三季度见底概率高。货币层面,全球降息给中国货币宽松打开了空间。所以,A股向上的空间比向下的风险大。景林资产表示,他们的策略整体没有大变化,依然坚持其深度价值策略。展望后市,景林资产认为,宏观和国际政治层面依然难以预测,但可以明确看到全球流动性重回宽松,无风险利率显著走低,拥有经营确定性的公司会获得明显的估值溢价。
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