最近很多人在讨论一个策略，就是50%现金，50%ETF，然后按照一定的策略再平衡一次，将会获得比单纯股票投资更安全的策略和更加稳定的收益。我做了一个简单的回测。

测试模式11990-01-02 --01-20 长期涨模式

首先假设我找到了一支“恒指ETF”，价格是每天恒生指数的1/1000，然后在1990-01-02开始投入20w港币，第一天50%现金50%ETF股票。

策略1：每天收盘瞬间时候如果发现现金价值大于股票价值的20%，就买入股票，如果发现股票价值大于现金价值的20%，就卖出股票，重新平衡到50%。

策略2：类似策略1，但是阈值变为50%

策略3：在每年最后一个交易日收盘前，进行强制再平衡。

基准：所有现金在第一天就全部买入股票。

测试起点是1990-01-02，恒指2838.1

测试终点是-01-20 恒指22044.65

我们来看看效果：

效果如下：

测试模式2 -08-03--01-20 区间盘整模式

效果如下：

测试模式3暂时没有数据，但是从测试模式1倒推看来应该是效果超过基准，亏损少很多。

结论：在平衡无论是傻瓜式的按照年平衡的模式，还是有些策略，的确都是更加稳定的。

但是长期涨/跌的模式下，因为有现金在手，所以比较亏多一些/少一些。

整体感觉不适合作为长期的策略。

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