自从上周一盘面跳空低开后，主力9月合约就一直在2440元/吨附近徘徊，更于上周四突破前期低点，跌至2432元/吨。上周期货行情虽已弱势震荡为主，但自周四低点出现后多头逢低建仓，价格于周五重返2450点位之上。
伴随此次盘面价格下跌的是利空消息频出，春节期间外盘受USDA供需报告上调结转库存及天气转好影响连续十日下跌，港口库存处于高位，收购活动冷清。但结合多方因素来看，期货价格底部或已出现，现结合基本面因素分析如下。
一、铁路运费上调，为粮价提供支撑
2月20日起，铁路运费开始上调，每吨每公里运输费用上涨0.015元。按此推算，长春玉米到大连港成本上涨10.5元/吨左右，黑龙江玉米到港成本上涨15.5-25.5元/吨。对于贸易商来说，采购将更加谨慎，而对于运费上调前采购的低成本粮也将谨慎出售，在未来一段时期，港口到货量必将随之降低，为粮价提供有力支撑。
二、油价上涨，进一步推高农业生产成本
发改委2月24日通知，25日零时起将汽柴油每吨分别上调300元和290元，折算零售价90号汽油和0号柴油每升涨0.22元和0.25元。近期受欧美经济数据不甚乐观影响，国际油价大跌，如果继续延迟上调油价，难度将增大。而在这个时间点上，春耕在即，农机具的使用成本及物流运输成本都将上涨，结合此前上调的铁路运费，势必进一步推高农产品价格。
三、农民售粮意愿增强，市场缺少收购主体
春节后，随着雨水、惊蛰等节气的来临，气温逐渐回升。今年东北玉米普遍含水分较多，粮质较往年偏差，一旦气温升高，因霉变可能性增加，保管难度将增大，因此农民急于在三月之前售粮。而目前，饲料企业采购不积极，贸易商考虑诸多因素收购也更加谨慎，市场缺少收购主体。
四、三月饲料企业开始补库，玉米需求增加
根据季节性规律推断，在春节对蛋白的集中消费之后，养殖业面临补栏需要。目前了解来看生猪存栏量处于低位，猪价也小幅走跌。预计从三月开始，饲料企业将小幅补库，对玉米价格也会形成支撑。另外，今年最突出的问题是优质粮源稀缺，黑龙江目前仍有水分50%以上的玉米，粮质不好，多不能满足饲料企业需求，从长远来看有效供给不足。
五、两会即将召开，政治预期利好
3月5日将召开两会，从政策面上来说预期利好。而在此之前利空消息预计也将告一段落。随着新一代领导人上台，更多提振经济的信息将利好农产品。
综合以上因素判断，短期内玉米价格可能面临较大的供应压力，但从长远来看，成本上涨、需求增加都将推动玉米价格上涨。在未来急需解决的问题是优质粮源的有效供应问题，天气变化也将影响售粮意愿。
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