#创业# #创业交流# 创业思考:现金流量表包含哪些异常信息:
1、经营活动现金流净额持续多年为负;
2、虽然经营活动现金流净额为正,但主要是因为应付账款和应付票据的增加(如果该企业在产业链中并不具有优势地位,可能意味着企业拖欠供应商货款,是企业资金链断裂前的一种异常征兆);
3、经营活动现金流净额远低于净利润(这一迹象在提示投资者需要注意企业利润造假的可能,因为净利润中可能包含中很多收不回现金的应收款,也可能存在应结转未结转的成本情况)。
昨晚,A股又有企业业绩“堡垒”,7万名股东彻夜难眠,作为一个良心基金经理:我今天就教大家如何“避雷”,大家学好记住了,这种机会可真心不多的。
跨境T,这家企业在有过一次“堡垒”了,今年1月30日发布业绩预增,然后昨晚直接公布业绩修正公告,预计年报业绩亏损38亿-30亿元。其实这个是38亿还是30亿已经不重要了,已经没有意义了。
这家公司在业绩公告之前,第二大股东疯狂减持套现,股价也从去年的10元跌到了现在的不到4元,此前多高,就不说了,毕竟爆过一次,所以此前的下跌是正常的。那么作为一个普通投资者,我们该如何去识别这家企业的财务正常与否呢?怎么样去规避业绩“堡垒”的风险呢?
第一、 看应收账款,应收账款可以是假的,但是算在你公司利润,分分钟钟可以让企业财务数据非常漂亮,还有的企业为了维持业绩增长,把货物囤积给代理商,但是代理商也不一定卖的出去,所以最后你可想而知了,这种例子比比皆是。
第二、 看存货,很多企业为了增加业绩,有些成本不进行结转,导致存货的金额快速增加,占营业成本的比重会不断上升。所以一般存货异常增加的,要特别小心。
第三、 看财务费用,很多企业财务费用增长过快,代表这个企业缺钱,因为虚构很多东西需要现金流的,需要借款,那么就会产生利息。这是现金流不充裕的表现,一家企业现金流充裕可以做到财务费用为负数。
第四、 看毛利率,正常来说毛利率应该与同行保持基本持平,如果毛利率远高于同行,如果没有让人能够接受的理由,那就说明大概率在虚增利润。做同样的生意,你的净利润比我高,可能我会觉得你企业经营得好,成本控制得好,如果你卖出的价格比我卖出的价格要高很多,那就可想而知了,除非你的产品比我好,如果都是一样的那就是客户傻吗?其实净利润远高同行业,如果拿不出合理的解释,也是要注意的。
作为一个普通投资者,注意这些就行了,太复杂的,那是专业的人做的事情,没有必要炒股把自己炒成财务专家。
昨天还发生了两件大事,在这里和大家说说我的观点。
1、某市出台新房限价细则:按照成本定价,一年涨幅不得超过3%。
房价问题目前真的成了一个大问题,我国的大部分资金都在房子里面,说句实话这个很不科学,降低了生活的幸福指数。主要是我觉得这个资金要流到股市来那就非常好,那么来个10%,我们的指数不会被人说成前这个位置,10后的今天还是这个位置。我看了一下细则,不代表这个东西没有空子可钻,实际执行还是要规避才行,不然会变相的让二手房成为香饽饽。
2、从事金融业务的网络平台13家企业被约谈。
原来昨天的金融股上涨,并非没有原因,谁又先知先觉了我想问,这种事情,成为常态可不好,这个消息利好银行等传统金融机构,不过因为这些约谈的对象当中有很多科技企业,还是要小心今天的科技股会承压,昨天美股的那些中概股晚上就已经表现出来了。作为一个持有一篮子科技股的科技类基金经理,我一直不和大家提科技股,为了避嫌,所以就不做评价了。
今天是节前最后一个交易日了,看起来不会太平,太多业绩在昨天晚上统一被公布了,不过还是那句话真金不怕火炼,业绩好的企业还是不用担心的。今天熬过了就会有两个月的时间,不会受到业绩的影响,今天还是继续看看医美板块的表现,这个板块是目前的主线,必须引起重视。
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