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摘要
钢材：钢厂库存环比上升，钢价震荡蓄势
钢材：7月底的政治局会议重申坚持住房不炒，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。由此看来，下半年的政策思路是托底经济，需求不会出现由于刺激导致的大幅上升，钢材的价格的波动受季节性的影响较大。进入8月中下旬，受高温天气影响，钢厂库存出现上升。但是华东地区乃至全国范围的水泥库容比出现下降，预计随着9月来临，钢材市场的下游需求有望好转，钢价在震荡后上涨的概率较大。
焦炭：独立焦化厂开工率环比上升，库存环比下降，主流焦企要求提涨50元，钢焦博弈加大。焦化厂提价尚未得到响应，对原料的采购积极性不佳，同时焦煤的供应在增加，库存持续累积，销售压力较大。
铁矿石：需求坚挺且旺季将临 矿价高位震荡
铁矿石：供应方面，巴西发运略有恢复，但仍低于往年同期水平，显示巴西方面供应恢复力度不足。与此同时，澳洲发运却持续收缩，意味着供应端相对不足的情况仍未得到有效改善。
需求方面，下游钢厂高炉开工继续创出高位，显示钢厂对矿消费继续保持坚挺。与此同时，钢厂及社会的钢材成品库存相对持稳，鉴于传统旺季或逐步来临，意味着终端需求或保持坚挺从而有利于矿市需求的进一步改善。
此外，交易所扩大期货可交割标的范围对盘面价格形成压力。不过鉴于当前主力I2101合约距离交割时间仍有数月，且仍大幅贴水现货，因此影响或暂时有限。不过鉴于矿市整体供应未有效改善，同时需求坚挺且或进一步改善，料矿价继续保持坚挺。
历史文章回顾
(1)黑色月报｜钢材：唐山限产拉升钢价，短期上涨空间有限-2001
(2)黑色周报｜钢材：原料价格上涨，短期高位震荡-
(3)周报｜钢材：库存降幅放缓，钢价出现调整-
(4)周报｜钢材：钢厂库存继续上升，钢价出现调整-
(5)周报｜钢材：钢厂库存环比下降，钢价止跌上扬 -
(6)周报｜钢材：钢材库存微幅上升，钢价高位震荡 -
黑色研究团队
研究员：吕肖华
投资咨询：Z0002867
研究员：胡子奇
投资咨询：Z0010642
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