编者按
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“中国最牛基金经理”的话题屡上热搜，根据Datayes!萝卜投资的五星评分，公募基金行业的牛人都有谁呢？
作者：Datayes!
源自：萝卜投资（ID：DatayesR）
今年以来，投资市场的火热让不少基金收益率频刷新高。近期，“中国最牛基金经理”的话题也上了热搜，“全民买基”的热潮在翻滚。
热词“股票”、“基金”百度指数
从百度指数看，相比于股票的热词搜索，基金的话题性同比也上升不少。在“基金”相关热词中，诸如“基金1000块一天可以赚多少”、“最值得投资的10只基金”、“普通人千万不要买基金”等，可看出大众对赚钱的欲望十分强烈，但对基金的认知尚存一定局限。
关于“基金”相关热门话题好基常有，但不少投资者的误区却造成了频频亏钱。热衷追涨杀跌，只关注短期回报，忽略基金经理其他方面的实力，成为通病。反观基金从业者，由于缺少公正科学的基金评价标准，不少基金经理的业绩和个人能力难以被客观衡量，进而会影响其产品资金的募集和个人职业声誉。
公募基金行业发展二十多年来，伴随每一轮牛市行情，规模和数量都快速飙涨。截至7月底，全市场共有7289只基金。数量如此众多，如何全方面判断基金经理的能力呢？基金经理的从业时间、学历背景、基金盈利能力、风险控制、选股能力、管理规模、产品机构偏好度等等，都可以作为参考指标。
一方面，从基金经理自身而言，历史业绩成为判定其水平的重要指标，如绝对收益、超额收益等盈利能力指标，再如最大回撤、波动率等风险控制指标。另一部分，从外部评定角度分析，比如机构投资者占比指标，代表着机构对于基金的认可度，机构投资者更专业、更严谨，往往更关注资产安全性和风险收益的匹配性，这给我们从侧面评估基金经理的水平提供了依据。根据上图这些指标，Datayes!萝卜投资针对全市场的基金经理进行了五星评分和筛选识别。（注：萝卜投资针对从回溯期往前任期满三年，且当期仍有产品运行的基金经理回溯过去12个报告期的业绩表现并评价。评分的基金经理投资类型主要集中在股票型、债券型。评分周期为半年，为每年3月和8月。）
下图为权益基金经理五星分组的回测展示，可见五分组的曲线完全线性。数据显示，五星的基金经理组合年化收益超过8%，而一星的基金经理组合的年化收益只有3%，差异显着，证明我们的基金经理评分具有显着的有效性，能稳定准确地对基金经理未来半年的业绩进行预测。
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牛人都有谁？
“星中选星”！根据评分，在最新一期（8月）被评为五星基金经理的榜单中，我们又筛选出了近3年五星评分3次以上的基金经理，如下：
注：统计日期为-09-03根据统计，近3年来6次上榜的共有2位基金经理，为蔡滨、黄峰，4位基金经理5次荣登五星，另有11位基金经理4次上榜，25位基金经理3次上榜。在这42位基金经理中，平均任职时间为6.84年，有7位是博士，34位为硕士，仅一人为本科。分类别来看，31位股票型基金经理的代表产品年化收益率平均值为22.01%，另11位债券型基金经理的代表产品年化收益率平均值为6.23%，表现可观。下面我们使用萝卜投资全新上线的“公募经理”板块功能，来揭秘一下基金榜单上部分牛人的实力：案例分析
1
求精不求多：交银施罗德基金王崇（股票型）
王崇，为北京大学金融学博士，被誉为交银的“三剑客”之一。从公募基金经理任职时间来看，他的工作时间不是特别长（5.87年），但他在就进入交银施罗德基金工作，一直是以研究员的身份进行沉淀，升级为基金经理是在10月。
注：截图日期为-09-03萝卜投资显示，目前王崇为Datayes五星级基金经理。从过往的获奖信息来看，他拿奖拿到手软，蝉联近三届金牛奖和明星基金奖。
针对基金产品，萝卜投资采用规模加权方式拟合了基金经理的业绩曲线，可以发现，以来至今，王崇的收益为161.17%，同期沪深300的收益为1.17%，大幅跑赢基准。在风险指标方面，王崇的最大回撤为43.40%，同期沪深300的回撤为46.70%，且其在最大单期跌幅、最大连跌期数等指标上的表现也好与基准。
注：截图日期为-09-03六维雷达图显示，在最近一期评分中，王崇在同类型基金经理中，长、短期的盈利能力均表现出色，选股能力优秀，风险控制能力强，机构资金也十分青睐。
从在管产品数量上看，仅有3只，但每只规模都不算小，合计规模达196.15亿元，可看出王崇“求精不求多”的投资理念。其中，交银新成长和交银精选都已暂停大额申购，瑞丰三年处于封闭期；另外，交银新成长混合、交银精选混合均为Datayes五星级基金，交银瑞丰三年封闭运作混合因成立时间较短，暂未参与评分。
注：截图日期为-09-03以代表产品交银新成长混合为例，萝卜投资深度报告显示，截至9月2日，该产品的年化总收益为28.83%，收益水平高；年化总风险达24.88%，属于中等风险；信息比率为0.96，同等风险下获利能力良好；夏普比率为1.04，属于较好级别。据其最新一期持仓情况可以看出，今年交银新成长混合的持股比例有小幅上涨（82.22%），其持仓行业分布更加多元化。半年报披露的前十大持仓中，比如绝味食品、顺丰控股、立讯精密等个股半年报业绩十分亮眼，且行情都走出了趋势性上涨的态势，也印证了王崇良好的择股能力。
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2
债市女将：易方达基金张雅君（债券型）
张雅君，经济学硕士。7月至5月，在海通证券股份有限公司任项目经理；5月至5月，在工银瑞信基金管理有限公司任债券交易员；5月，她加入易方达基金管理有限公司，先后任债券交易员、固定收益研究员。从工作经历看，张雅君深耕固定收益投资领域十年以上，形成了比较稳健的投资风格，妥妥的一位债市女将。
目前，张雅君在管基金共13只，其中混合债券型（二级）3只，中长期纯债型4只，偏债混合型6只。任职以来，其产品综合年化收益为7.39%，同期中债总指数总值（财富）年化收益为4.01%，跑赢基准。
旗下产品易方达裕丰回报债券为张雅君和易方达“债市老司机”张清华共同管理的明星基金，曾多次获得金牛奖等大奖。
具体看，易方达裕丰回报债券为债券型基金中的二级债基品种，投资风格为多资产动态配置，目标长期稳健增值。其半年报显示，该基金债券资产比重为81.49%，股票占比15.01%，银行存款1.68%，其他1.82%。其重仓债券主体评级多为AAA级，包含19农发06、18国开10、20进出06、19陕煤化MTN007、光大转债等。从持有人结构来看，该基金的机构持有规模占比长期以来一直保持在高位（90%左右），受认可度高。
据情景分析图显示，该债券基金在两个利率上行行情中，均表现出超越基准的良好收益，在“钱荒”冲击行情和“钱荒”后基本面改善两个历史时间段中，表现相较基准持平。
（注：以上不构成投资意见；部分图片为截取，非完整版。）
作者：Datayes!
来源：萝卜投资（ID：DatayesR）
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