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技术分析，从道氏理论出发（1）主要讲述了“道氏理论”的历史，那么今天分享的内容是'道氏理论“最突出的两个内容：
1.平均价格包容和消化一切因素；
2.对趋势的定义和解释。
“道氏理论”这里不多讲，大家可以去读《道氏理论》这本书，本文想要讲的是'道氏理论'两个最突出的内容，一个是提出了平均价格包容和消化一切因素；一个是对趋势的定义和解释。这两点，对于技术分析的理论而言是具有开创意义的，同时也都是学习技术分析绕不开的东西。
首先，道氏理论提及：平均价格包容和消化一切因素。这是技术分析第一架设的雏形。只是这里用平均价格代替了个别对象的价格。这个原则表明，所有可能影响供求关系的因素都必须由平均市场价格来表现，包括天灾也是如此。这些灾祸是没有办法预料到的，但是一旦发生，就会很快被市场通过价格变化而消化吸收掉。不得不说，这个观点在随着网络时代的发达，体现得尤为明显，因为我们无时无刻地能够接收到盘面的信息。
做外汇的朋友可能会有一个很深地体会，每个月美国劳工部公布非农就业人口的时候，往往是很多交易员很忙的时候，因为一旦数据公布，美元指数往往会产生一个剧烈的价格瞬移，这个时候看到盘面信息，不用去关注数据公布的是多少，但是心里已经有了一个预期值。也有一些人想手工看到数字马上就下单，但是人手毕竟快不过机器，当能够抢到单子的时候，行情至少已经过去了大半。
同时，如果平均价格不能够包容和笑话一切因素，那么，市场的弊端就会显现，同时，也会留下给投资者钻空子的机会。举个例子，非农数据同样会对贵金属的价格产生基本和美元指数相反方向的价格瞬移。
我想很多人都听说过国内的现货白银交易，前几年很火的，号称做市商制度，但真正的价格机制是：做市商只是被动的价格接受者，现货白银的价格是根据汇率完全跟随伦敦银的报价机制，也就是用了国际市场的报价，提高交易者的成本，然后让做市商被动接受这个价格并和客户对赌。跟随报价有个很不好的地方，也就是国际报价如果变动太快，往往跟不上，从而出现一个很明显的延迟。比如全年，天津贵金属交易所在非农数据公布时的行情报价，至少要比国际市场慢10秒，从而出现了非常明显的价格没有包容和消化市场因素的现象，那么在这个时候，投资者只要看着国际市场动了，然后国内现货白银的价格还没有动，就可以直接按照国际市场的动向下单，利用这个时间差坐收渔利就是了。（别问我怎么知道的，我不想说。）
当然，道氏理论最为突出的贡献，本人认为是对趋势的定义和解释。道氏理论将趋势定义为：只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰和波谷，那么市场就处在上升趋势之中。换言之，上升趋势必须体现在一次次上升的峰和谷上。相反，下降趋势必须体现在一次次下降的峰和谷上。这个定义有两个核心点：明显的峰和谷，呈现明显的方向性。
后期，对于技术分析的完善过程中，人们还定义了水平趋势：由两个依次横向延伸的波峰和波谷构成。所以，往往听到人们说的：趋势走出来了，要抓住一波趋势！这个说法其实是有问题的。
因为按照技术分析的定义，趋势具有三个方向，上升，下降和横向延伸。据保守估计，市场至少有三分之一的时间处于横向延伸状态，然而事实上，市场横向延伸的时间可能更长。这种水平延伸的状态表明市场在一段时间内处于均衡状态，也就是说在某一个价格区间中，市场的供求双方的力量达到了相对的平衡（道氏理论用水平直线来描述此类价格状态）。关于趋势的定义问题，后面会专门讲解，这里就一笔带过。
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