作者 |牟启翠 中信建投期货农产品分析师
本报告完成时间 | 06月21日
周度量化小结及展望
本周期货市场资金加速流入，周环比增长1.75%，净流入25.75亿元，主要在农产品板块及股指板块，其中油脂油料板块流入11.63亿，金融板块流入5.42亿，农副板块流入3.03亿；商品指数收高0.58%，连续八周回升，但增幅加速收窄，绝对值回到2月14日疫情爆发前水平。本周股指、原油及铜反弹走高，而贵金属滞涨调整，市场风险偏好提升。
上涨榜中，原油、LPG增仓走高，多头积蓄动能，反弹有望延续，但燃料油走高是空头回补，反弹谨慎对待。油脂增仓放量上行，多头动能积蓄，震荡上行，顺势逢低做多思路，其中棕榈油最强，其次菜油，豆油，因而菜油及豆油不过分追高。下跌榜中：苹果增仓下跌2.53%，量价共振，空头势强，处于弱势寻底走势；PVC减仓缩量跌1.03%，横盘震荡，短期超买调整。本周黑色板块所有资金流入，但价格未能创新高，滞涨明显，说明多头拉高出货意愿增强，上涨动能减弱，多头可逢高止盈思路，其中铁矿石最弱，其次是双焦，螺纹。从期现角度看，白糖基差率较高，期货可能被低估。
1、
指数及板块表现
根据wind数据整理，本周期货市场资金加速流入，周环比增长1.75%，净流入25.75亿元，主要在农产品板块及股指板块，其中油脂油料板块流入11.63亿，金融板块流入5.42亿，农副板块流入3.03亿；工业板块也有一定资金流入，黑色、能源及有色共流入6.42亿。贵金属有1.23亿资金流出。本周商品指数收高0.58%，连续八周回升，但增幅加速收窄，绝对值回到2月14日疫情爆发前水平。涨幅榜中，能源、化工、有色及油脂油料涨幅高于指数，主要是受资金流入提振；贵金属微涨0.29%表现不及商品指数，主要是多头获利了结，资金流出，上涨动能不足，处于调整走势。跌幅榜中，黑色资金流入下挫1.27%，短期多空分歧增大；农副品资金流入，仅微跌0.44%，其中苹果资金流入破位下跌，延续弱势探底。
2、
品种及合约量价表现
本周股指、原油及铜反弹走高，而贵金属滞涨调整，市场风险偏好提升。原油增仓上行，带领工业品企稳反弹，有色板块继续创新高，而化工品种走势分开，亦资金有流出，共振效应不强，但油脂和原油相关性增强，受资金青睐增仓放量上行，多头情绪亢奋。
上涨榜中，能源共振反弹，原油及LPG表现突出，其次是棕榈油、燃油。原油、LPG增仓走高，多头积蓄动能，反弹有望延续，但燃料油走高是空头回补，反弹谨慎对待。油脂增仓放量上行，多头动能积蓄，震荡上行，顺势逢低做多思路，其中棕榈油最强，其次菜油，豆油，因而菜油及豆油不过分追高。下跌榜中：苹果增仓下跌2.53%，量价共振，空头势强，处于弱势寻底走势；PVC减仓缩量跌1.03%，横盘震荡，短期超买调整。本周黑色板块所有资金流入，但价格未能创新高，滞涨明显，说明多头拉高出货意愿增强，上涨动能减弱，多头可逢高止盈思路，其中铁矿石最弱，其次是双焦，螺纹。
3
期现结构
4
品种多空强弱
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