1、逆势大涨的养猪产业链弹性标的，越涨价越受益，屯的猪够明年用了
通胀预期升温，市场都在寻找能抗通胀的品种。安信食品给出了选择：食品饮料三个方向。
（1）稳健价值：白酒+调味品
高端酒以茅五泸为核心，合计收入增长20%，其中茅台受限于发货量增速低估，五粮液和老窖量价贡献高档酒增长最快。展望未来（-2025），高端酒趋势明朗，增长节奏平稳较快，以其为代表的稳健价值，未来估值稳定性仍可期。
贵州茅台： 2024年前后茅台酒销量可达到4.5-5.0万吨之间，价格仍有上涨空间；
五粮液：量价政策参考茅台，自身管理提升将帮助实现更为稳健的成长；
泸州老窖：跟随战略受益者。
除了高端酒，还要重视山西汾酒（争取实现200亿元销售）、地产酒龙头古井贡酒（未来3年利润增速更快）、光瓶酒龙头顺鑫农业（无惧宏观波动）。
调味品中炬高新具有良好的稳健价值，后续主要看点：厨邦食品少数股权归属、激励机制的进一步完善、市场投入欠账的不足以及收入导向提升增长水平、做大食品主业的外延。
（2）提价主线：速冻米面火锅料+肉制品
三季报来看，环比提速的个股基本具有提价因素贡献，典型的是高档白酒、速冻食品和肉制品，休闲食品当中业绩表现超预期的洽洽食品仍在受益Q3提价。
CPI上升，原料成本上涨同时产成品提价，产品提价受益或略滞后，但通过费用优化仍能保持盈利能力的品牌企业值得高度重视，有成本优势的企业更佳。
双汇发展：屠宰上量，低成本冻肉储备充足且仍继续补充（来自美国关联企业低价冻肉），肉制品今年持续提价，冻肉储备销售利润贡献十分显著。
三全食品：冻肉储备可满足明年旺季使用，产品多次提价，成本转嫁较为顺利。公司盈利能力正在修复，业绩弹性较大。
（3）品类成长：成长性子行业获得高估值
满足特定消费场景和特定消费人群的品类仍在不断冒出，竞争格局较佳的先发优势品牌，消费者心智占有已经超前，持续快速成长可期，而成长期行业往往因高增长获得高估值。
妙可蓝多：儿童奶酪棒单品爆发，整体奶酪业务预计实现9亿收入，餐饮奶酪和儿童奶酪约5:5，儿童奶酪明年预计继续实现高速增长。
百润股份：杀入鸡尾酒市场，主推产品复购率大幅提升，销售收入增速回升，盈利能力回升。
洽洽食品：小黄袋和蓝袋持续快速增长，瓜子品类优势突出，小黄袋线下优势凸显，大单品逻辑通畅。
2、扼住5G咽喉的关键材料，市场空间从0到180亿，沃特股份技术全球唯一，上半年销量猛增108%
①LCP对于5G来说多重要
LCP是一种新型高分子材料，是5G用关键材料。目前80%应用于电子领域。
5G的高速高频需求，使得LCP成为替代PI的最优FPC基材，连接器用LCP粒子和手机天线用LCP（已在iphone X应用）有巨大市场。
注：4G用的都是PI膜，但PI膜在10Ghz以上损耗明显，无法满足5G需求
据测算，连接器用LCP粒子空间可达40亿；手机天线用LCP树脂/薄膜更为可观，分别达到8/140亿。
②70%市场被美日占据，2家国产企业迅速突围
目前全球LCP产能约6万吨，美国塞拉尼斯公司、日本的宝理塑料以及住友化学占据全球70%产能，国内的沃特股份、金发科技正在突围。
①沃特股份通过收购三星精密，成为全球唯一可以连续法生产3个型号LCP树脂及复材的企业，具备产能3000吨/年，上半年销量大增108%。
此外公司首发募资建设的项目新增改性塑料产能12万吨/年，预计7月投产，将推动公司业绩体量翻10倍。
②金发科技同样拥有3000吨产能，扩产后将达到6000吨， LCP薄膜级树脂产品已小批量出口到日本。
3、5G弹性最大细分，所有通信分析师都在推，有望复制PCB的疯狂，基站端替换带来370亿空间
驱动光模块成长的核心是流量。
除5G规模建设将用到大量光模块，近期云厂商的资本支出回暖，预示数通市场拐点已至，对光模块需求将超预期。
①光模块是5G时代弹性最大环节
5GRAN网络从4G的BBU、RRU两级结构将演进到CU（分布单元）、DU（集中单元）和 AAU（天线射频一体化集成）三级结构，衍生出前传、中传和回传。
前传光纤直驱，采用25G光模块；中传50G/100G；回传对应100G/200G/400G。而我国4G基站采用的都是10G，未来向25G以上升级，弹性极大。
据测算，总的5G建设光模块市场规模将达373亿。
②数通市场拐点出现
从全球云巨头亚马逊、谷歌等看，Q2资本开支回暖，Q3业绩持续验证拐点。叠加去库存影响见底，100G光模块需求自19Q2开始放量。
数据中心的光模块每3-4年就要完成一次产品迭代，目前美国主流已采用100G光模块，谷歌、亚马逊已用上400G，将成400G光模块元年。
国内市场正从40G向100G再向400G升级，而400G光模块可节约交换机端口、机柜和IDC机房投资，随着我国数据中心建设加速，及流量迅猛增长，需求将在2年内加速释放。
③三只核心标的
中际旭创：数通龙头，目前唯一量产400G单模产品，已批量出货，在谷歌、亚马逊等市场地位稳固。
华工科技：华为核心供应商，更受益5G建设用光模块产能释放。
新易盛：光模块黑马，5G光模块种类齐全，在年初推出400G光模块功耗低于10W，技术领先。
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