一、医疗服务业大环境
一)需求端:诊疗需求增加,慢性病患者基数大
随着人口老龄化趋势的加剧和居民健康意识的提升,医院诊疗人次的增速维持在6%以上,人均诊疗费用的增速维持在8%以上。
根据《中国肿瘤登记年报》披露,全国每年新发肿瘤病例312万例,癌症总人数约为800万人,并且以年均5%的增速快速增长。《中国心血管病报告》中数据显示我国心脑血管患病人数2.9亿,高血压患者2.66亿,血脂异常患者2.6亿,且随着环境变化,人数逐年递增。
中国医院诊疗人次的变化
数据来源:中国产业信息网整理
中国人均诊疗费用的变化
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内容选自由中国产业信息网( )发布的《-中国医疗服务市场分析预测及投资前景评估报告》
二)医院信息化程度增加
年 CHIMA调研结果显示我国已经有13%的医院基本完成了医疗信息化。,随着分级诊疗、医药电商等新模式的推进和医保控费等新要求的落实,医院的医疗信息化将继续经历快速的发展。
CHIMA调研:中国临床信息系统实施现状(,N=1067)
数据来源:中国产业信息网整理
三)医药流通渠道扁平化,社会化药房崛起
随着医药分家政策逐步落实和医药电商的发展,将促使医药供应链趋于扁平化,减少中间的流通环节,社会化药房的作用越来越重要。
我国未来医药供应链
资料来源:中国产业信息网整理
四)新技术的突破打破原有细分行业格局
二代基因测序成本下降直接带来对基因芯片和部分传统核酸检验项目的冲击。初,Illumina宣布个人全基因组测序的成本价已经降到1000美元。成本端的下降可以促进二代基因测序的大规模普及,与传统的基因芯片和部分核酸检验方法相比具有准确性高、检验项目覆盖面广等优势。
在免疫检验领域,化学发光方法的准确性和稳定性都优于传统的酶联免疫方法,因此化学发光的仪器和试剂正在逐步取代酶联免疫法,随着成本的降低,化学发光法将成为免疫检验的主流方法。
细胞治疗、医疗机器人、以及肿瘤致病基因的新发现等都希望成为下一个打破传统行业格局的新技术。
五)不同行业主体在变革中寻找新的商机
在政策、需求和产业经历变革的过程中,不同的行业主体都在顺应趋势寻找新的商机。
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二、市场化政策加速落地的窗口
医药分开、医生多点执业、分级诊疗、民营资本办医和医保控费是实现优化资源配置的有效抓手,是医疗服务行业发展的基石。,医药分开和医保控费将会加速落地。
医疗服务业政策方向:市场化、去行政化
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1)医药分开:有望获得重大进展
政策进展
3月17日《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》中正式提出医药分开
5月9日《关于确定第二批公立医院改革国家联系试点城市及有关工作的通知》,新增17家公立医院试点
9月9日《关于落实度医改重点任务提升药品流通服务水平和效率工作的通知》,提出采用多种方式推进医药分开
执行措施
取消药品15%的加成,最终将药房从医院剥离出去;取消挂号费和诊疗费;收取医事服务费
试点城市
北京(5家)、深圳、广州、东莞(5家)
产业影响
将药房从医院剥离,有利于大型连锁药店业务的扩张医院药品端收入降低,诊疗端费用将上升,利于诊断行业发展
推进速度
9月的文件表明政府落实医药分开的决心,政策层面大力度支持互联网企业的介入可以倒逼公立医院改革
资料来源:中国产业信息网整理
2)医保控费
政策进展
3月17日《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》中正式提出医药分开
5月9日《关于确定第二批公立医院改革国家联系试点城市及有关工作的通知》,新增17家公立医院试点
9月9日《关于落实度医改重点任务提升药品流通服务水平和效率工作的通知》,提出采用多种方式推进医药分开
执行措施
取消药品15%的加成,最终将药房从医院剥离出去;取消挂号费和诊疗费;收取医事服务费
试点城市
北京(5家)、深圳、广州、东莞(5家)
产业影响
将药房从医院剥离,有利于大型连锁药店业务的扩张医院药品端收入降低,诊疗端费用将上升,利于诊断行业发展
推进速度
9月的文件表明政府落实医药分开的决心,政策层面大力度支持互联网企业的介入可以倒逼公立医院改革
资料来源:中国产业信息网整理
3)医生多点执业:以省为单位继续推进
政策进展
3月17日《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》中正式提出医生多点执业
《扩大医师多点执业试点范围的通知》,增加新的多点执业试点城市
1月26日,国家卫生计生委发布《关于医师多点执业的若干意见(征求意见稿)》,浙江、北京等城市相继出台相关政策
执行措施
医生需要获得第一执业地点的书面同意(部分省市目前已经不需要)执业点的数量目前不做限制各省有不同的执行标准
试点城市
北京、浙江、甘肃、深圳、长沙、黑龙江等
产业影响
降低医生对医院的依赖,医生处方权力增加解决民营医院人才匮乏,可以为民营医院和其他医院带来更多的患者
推进速度
预计政策的推进仍然是以省为单位,试点范围会进一步扩大,行政管制会进一步放开
资料来源:中国产业信息网整理
4)分级诊疗:试点效果显著,将有相关政策出台
政策进展
,卫计委提出积极推进分级诊疗
10月国家卫计委例行发布会宣布正在起草分级诊疗制度相关文件
执行措施
积极推进基层首诊、双向转诊通过报销比例引导患者首诊到基层充分利用医联体和医疗集团布局分级诊疗
试点城市
北京、上海、宁夏、江苏、浙江、四川、青海等省
产业影响
提高基层医院的职能,利于国产医疗器械的发展对医疗信息化要求提高,利好医疗信息化公司的发展
推进速度
预计将出台相关政策,同时各试点城市的榜样效应将促进分级诊疗政策的进一步落实。如青海省分级诊疗制度运行3个月后,呈现出“两升两降”的初步效果:基层医疗卫生机构住院人次上升了12%,住院患者医保基金支出平均增长11%;三甲医院住院人次平均下降18%,住院患者医保基金支出平均下降14%。
资料来源:中国产业信息网整理
三、医疗服务业投资要点
(一)政策推进、产业变革和需求端变化催生医疗投资热点
在以“变”为核心的,我们认为顺应产业变革的“新技术”和“新模式”是医疗服务行业最值得关注的投资要点,而具体的政策细则则是子行业实现爆发式增长的催化剂。
资料来源:中国产业信息网整理
1、新技术:医疗机器人:国内医疗器械行业的下一个投资热点。基因测序:政策放开,打开百亿市场。 POCT:IVD行业的蓝海领域
1)医疗机器人,国内器械市场的下一个热点
手术机器人优势包括:更精准的定位和移动、操作需求空间小、自由度大、创口小且可以连续使用。
目前国内手术机器人渗透率几乎为零,全国仅有25台达芬奇机械手,国产产品还不能临床使用。产品单价高是国内渗透率低的最主要的原因,我们认为随着国产产品的面市,产品单价至少可以降低50%,会大幅提高产品的渗透率。技术仍然是医疗机器人发展最大的瓶颈,随着研发的投入和经验的积累,医疗机器人会成为国内器械市场的下一个热点。
2)基因测序,千亿元市场空间的新技术
药品研发和临床应用领域增速超过15%:随着NGS仪器的普及,基因测序在科研、药品研发和临床领域都有广泛的应用。
肿瘤是最有前景的应用领域:根据NGS仪器生产龙头公司Illumina预测,NGS目前应用市场总规模为200亿美元,肿瘤领域占比60%,是最主要的应用领域。
NGS应用领域
数据来源:Markets and Markets, Illumina, 中国产业信息网整理
NGS全球市场规模
资料来源:中国产业信息网整理
NIPT是目前NGS市场化程度最高的应用领域。NIPT市场初具规模:全年NIPT的市场规模约9亿元,被华大基因和贝瑞和康两家公司主导。
医生引流仍是拓展市场的主要方式:目前的主要模式是检测试验室与医院合作,患者来源主要靠医生引流。
NIPT现有模式
资料来源:中国产业信息网整理
中国NIPT市场格局
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NGS下游应用发展现状
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政策出台规范NIPT市场
时间
颁发部门
相关文件
核心相关内容
.01
CFDA
《关于基因分析仪等3个产品分类界定的通知》
规定基因分析仪为第三类医疗器械
.02
CFDA和卫计委
《关于加强临床使用基因测序相关产品和技术管理的通知》
叫停基因测序相关的临床服务
.03
卫计委
《关于开展高通量基因检测技术临床应用试点单位申报工作的通知》
通知各机构可以进行试点申报和仪器注册
.03
CFDA
《医疗器械监督管理条例》(6月开始实行)
进口的第三类医疗器械需要原产国主管部门的认证
.06
卫计委
授权 “国家卫生计生委个体化医学检测试点单位”
首批试点单位包括中国医科大学第一附属医院、中南大学湘雅医学检验所、北京博奥医学检验所等三家医疗机构
.07
CFDA
第二代基因测序诊断产品批准上市
华大基因NIPT相关试剂和仪器获
.11
CFDA
第二代基因测序诊断产品批准上市
达安基因NIPT相关试剂和仪器获批
资料来源:中国产业信息网整理
3)POCT,IVD行业的蓝海领域
产品优势:POCT具有检测时间短、对操作者专业知识要求低、对操作环境要求低等特点。○1低渗透率:POCT产品在中国市场的渗透率非常低,市场普及程度最高的血糖仪渗透率也低于10%。○2驱动力凸显:快速诊断的需求、医院控费的需求和个体化医疗的趋势促进POCT产品的普及。○3进口替代:国产品牌市场占有率低:血糖仪终端市场中外资品牌占比50%以上,剩余的市场主要由三诺生物、北京怡成和鱼跃医疗占据;血气类产品几乎没有国产品牌,理邦仪器是唯一有仪器研发实力的国内公司。
2、新模式:医药电商:处方药清单的放开将实现放量增长。互联网医疗:商业模式逐渐走向成熟。
(1)医药电商
医药电商各方参与者在已经有了一定程度的布局,随着处方药清单的放开,将出现平台电商与垂直电商、区域性电商与全国性电商百花齐放的局面。
资料来源:中国产业信息网整理
医药电商政策预测,医保对接是最后一环
资料来源:中国产业信息网整理
(2)互联网医疗
互联网医疗通过将互联网渗透到传统医疗的不同环节,优化医疗体系的资源配置,提高医疗系统运行效率。
,部分互联网医疗公司已经积累了一定的用户数,通过广告或者药品销售的商业模式初具雏形,我们认为互联网医疗的商业模式将更加成熟,会有更多的上市公司参与到这个环节中。
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二)政策细则是投资的主要催化剂
由于医疗行业的发展一直是受政策规范,医疗服务行业新兴领域的投资机会更会受到政策的影响,政策细则是投资的主要催化剂。
根据政策的进度预期,我们认为明年的投资热点包括医药电商、有创新商业模式的医药流通企业、IVD行业、互联网医疗、二代基因测序以及干细胞治疗等。
资料来源:中国产业信息网整理
本文作者:303责任编辑:CY164
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