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【天风策略】两融余额突破9000 北上流入持续放缓

时间：2018-09-06 07:14:52

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行上周逆回购净投放1100亿，短期利率上行：上周央行投放1300亿元逆回购，到期逆回购200亿元，净投放1100亿元。上周MLF到期3270亿元。从数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于2.837%，上升3.80BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.66%/3.57%，分别变动-4/18BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.67%/2.78%，分别变动-8/-14BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.77%/2.76%/2.80%，分别变动1BP/-4BP/-3BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.62%/4.02%/4.23%，较前一周分别变动-2.57/-3.22/-5.52BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.28%/3.71%/4.03%，较前一周分别变动-0.06/1.43/0.44BP。上周长三角票据直贴利率收于2.90%，较前一周无变动。上周末国债到期收益率(1年/5年/)为2.46%/3.07%/3.15%，较前一周分别变动-1.97/-2.27/-1.94BP。

上周核发3家IPO，基金发行量上升：上周证监会核准3家IPO批文，未公布募集金额；再之前一周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额。以成立日计，上周共有11只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计56.89亿份；上上周共有8只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，发行份额为78.35亿份。

产业资本净减持66.50亿，北上资金流入放缓：上周产业资本增持7.14亿元，减持73.64亿元，净减持66.50亿元；上上周产业资本增持50.62亿元，减持70.88亿元，净减持20.25亿元。上周沪股通流入资金28.26亿，深股通流出资金36.95亿，合计流出8.69亿。上上周沪股通流入资金25.3亿，深股通流出资金12.45亿，合计流入12.85亿。

市场活跃度方面：上周融资融券余额为9,108.15亿，占A股流通市值2.00%；上上周融资融券余额为8858.15亿，占A股流通市值2.01%。上周全A成交额4.07万亿，日均8147.70亿，截至3月22日，融资买入额占比10.0%；上上周全A成交额4.68万亿，日均9369.38亿，截至3月15日，融资买入额占比10.8%。

其他我们重点关注的指标里：截至3月25日，3月份股权融资规模601.76亿元，其中首发58.81亿元，增发40.04亿元；2月份股权融资规模1457.63亿元，其中首发34.28亿元，增发1142.10亿元。截至3月25日，3月并购重组计划上市6家（其中通过6家），通过率100%；2月并购重组计划上市6家（其中通过6家），通过率100%。

一周重要数据一览

说明：“今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。

详细图表及说明

1、资金需求/资金流出

1.1股权融资/并购重组

跟踪指标：IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模

1.2限售解禁

跟踪指标：限售股解禁

1.3交易费用

跟踪指标：交易佣金和印花税

2、资金供给/资金流入

2.1市场交易