北上资金持续大幅流入,节前资金面进一步转暖——上周流动性评级为B
天风策略:刘晨明/李如娟/许向真/赵阳
报告联系人:吴黎艳
一周流动性评级
下表选取关乎股市流动性的14个指标,强指标10分,ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分;弱指标减半,ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分(则满分135分,最低27分)。最终通过加权来获得综合评级。
一周概述
上周央行逆回购净回笼500亿,短端、长端利率走势分化:上周央行无逆回购操作,逆回购到期500亿,无MLF操作,无MLF到期;上上周央行无逆回购操作,逆回购到期5500亿,无MLF操作,无MLF到期。上周SHIBOR(3个月)收于2.858%,下降9.60BP;银行间同业拆借(1天/7天)收于1.85%/2.94%,分别变动60/20BP;银行间质押式回购利率(1天/7天)收于1.85%/2.58%,分别变动61/32BP;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.39%/2.53%/2.74%,分别变动-9/-6/-7BP。上周末3A企业债到期收益率(1年/5年/)为3.34%/3.69%/3.96%,较前一周分别变动-8.52/-5.29/2.47BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.07%/3.34%/3.69%,较前一周分别变动-6.44/-6.02/-3.42BP。上周国债到期收益率(3年/5年/7年)收于2.31%/2.84%/3.08%,较前一周分别变动-11.56/-7.13/-6.47BP。上周核发3家IPO批文,科创板5家企业IPO注册通过:上周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额,科创板5家企业IPO注册通过;上上周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额,科创板3家企业IPO注册通过。以成立日计,上周共有5只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计168.13亿份;上上周发行份额为139.24亿份。
产业资本净减持86.26亿,北上资金持续大幅流入:上周产业资本增持6.60亿元,减持92.86亿元,净减持86.26亿元;上上周产业资本增持42.39亿元,减持101.32亿元,净减持58.93亿元。上周沪股通流入资金71.17亿,深股通流入资金136.77亿,合计流入207.94亿;上上周沪股通流入资金77.7亿,深股通流入资金100.04亿,合计流入177.74亿。
市场活跃度方面:上周融资融券余额为10456.63亿,占A股流通市值2.11%;上上周融资融券余额为10261.66亿,占A股流通市值2.10%。上周全A成交额3.65万亿,日均7300.75亿,截至1月10日,融资买入额占比10.5%;上上周全A成交额2.58万亿,日均6458.52亿,截至1月3日,融资买入额占比10.5%。
其他我们重点关注的指标里:1月并购重组计划上市1(其中通过1家,未通过0家),通过率100.0%;12月并购重组计划上市18家(其中通过15家,未通过3家),通过率83.3%。
一周重要数据一览
说明:“今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。
详细图表及说明
1、资金需求/资金流出1.1股权融资/并购重组
跟踪指标:IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模
1.2限售解禁
跟踪指标:限售股解禁
1.3交易费用
跟踪指标:交易佣金和印花税
2、资金供给/资金流入
2.1市场交易
跟踪指标:新增投资者
2.2基金发行(普通股票型+部分混合型基金)
跟踪指标:基金发行(普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型)
2.3产业资本增减持
跟踪指标:重要股东增减持
2.4杠杆资金(两融)
跟踪指标:融资融券
2.5海外资金
跟踪指标:沪深港股通
2.6资金流入板块分布
跟踪指标:资金净流入额
3、市场情绪/赚钱效应
3.1波动率/风险
跟踪指标:CBOE波动率
3.2参与度/活跃度
跟踪指标:换手率、融资买入额、开放式基金股票投资比例
3.3风格指数
跟踪指标:申万大盘/中盘/小盘指数
3.4折溢价
跟踪指标:AH折溢价、大宗交易
3.5股指期货信号
跟踪指标:股指期货升贴水、多空单比
4、利率及汇率
4.1短端:货币市场
跟踪指标:银行间同业利率、理财产品收益率、票据直贴收益率
4.2中长端:国债/企业债市场跟踪指标:国债到期收益率、企业债到期收益率、中短票据到期收益率
4.3外汇市场
跟踪指标:人民币汇率
5、货币投放与派生
5.1央行流动性管理
跟踪指标:逆回购、MLF、SLF、PSL、SLO
5.2基础货币及广义货币
跟踪指标:基础货币、广义货币
5.3货币供应渠道
跟踪指标:社融规模、人民币贷款、外汇占款
风险提示:货币政策偏紧,宏观经济下行风险,海外不确定性升级。
注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告《策略·上周股市流动性评级为B-北上资金持续大幅流入,节前资金面进一步转暖》对外发布时间01月14日报告发布机构天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)本报告分析师刘晨明 SAC 执业证书编号:S1110516090006李如娟 SAC 执业证书编号:S1110518030001许向真 SAC 执业证书编号:S1110518070006赵 阳 SAC 执业证书编号:S1110519090002联系人 吴黎艳
特别提示:公众微信号“fenxishixubiao”
天风策略团队成员介绍
刘晨明 联席首席。南开大学国际金融硕士,先后任职于华泰证券、安信证券、天风证券从事策略研究,主要负责大势研判和行业比较研究
李如娟 中山大学金融硕士,工学学士;先后任职于广证恒生、中银国际和天风证券从事行业和策略研究;目前主要负责行业比较
许向真 厦门大学金融学硕士,保险学学士,主要负责政策跟踪和行业比较
赵阳伯明翰大学货币银行金融学硕士,南开大学金融学与行政管理双学士,先后任职于首创证券、天风证券从事策略研究,目前主要负责专题研究和行业配置
吴黎艳 武汉大学会计硕士,会计学学士
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