7月29日
国内夜盘涨跌
The market
外盘数据
品种早评
油脂油料
美豆维持微弱净多状态 关注第12轮会谈盘面反应上周五晚，美盘豆类商品维持均衡局势。美豆冲高回落，11月合约逡巡于900美分关口，维持横盘震荡局势。美豆粕跟随美豆起伏，12月合约冲高回落收低，维持空头局势。美豆油回档企稳收高，12月合约在29美分关口横盘，维持中旬以来的上涨节奏。整体盘面上看，呈现油强粕弱的局势，而大豆维持中性略微偏弱。 周末CFTC发布了截止23日的持仓报告。基金在大豆合约上增持多头3824手，增持空头4888手，净多为4120手，净多占总持仓666535手的比率为0.6%，前周为0.8%。基金在豆油合约上减持多头639手，增持空头4466手，净空为1.9%，前周净空为0.9%。基金在豆粕合约上减持多头9手，增持空头1284手，净多为3194手，净多占总持仓比例为0.7%，前周为1.0%。从豆类整体上看，基金呈微弱净多或者净空状态，基本上呈现均衡局势，这是这许多年以来极为少见的一种现象。从近期基金持仓结构的变化上看，豆类商品似乎进入昏睡状态，持仓量均处于近几年的低谷。 本周将在上海开始第12轮会谈，关注最新会谈进程对盘面的影响，预计不会有较大的冷门爆出。 连粕维持弱势震荡局势。主力M1909合约在2800关口略下盘桓，夜盘交易时段试图上冲，但是力度有限，多头减仓意愿较为浓郁，预计难以扭转近期的弱势局势。关注夜盘收市之后，美豆冲高回落收低5美分对白盘的影响。 趋势跟踪策略：M1909中线空头依托2880持仓，收复2810减持。 豆油维持强势局势，呈现巩固性上冲。主力Y1909合约回档5500关口，连续两个交易日立足这一关口之后，夜盘交易时段呈巩固性上扬，一度触及5600关口，维持下旬以来的多头格局。从盘面的反应上看，似乎有利多消息，关注白盘的反应。 趋势跟踪策略： Y909中线多头依托5400持仓，失守5500减持。
PVC
PVC中短期技术面转弱，关注6750一线重要支撑。品种：V1909基本面分析PVC上游企业集中检修临近尾声，社会库存延续4月以来的下降趋势，整体社会库存仍高于往年同期。市场成交以刚需为主难以放量，对高价缺乏承载力。现货上游企业出厂价保持稳定，个别小幅下调，市场成交氛围不佳，价格继续松动。普通5型电石料，华东地区主流6760-6830元/吨，华南地区6850-6890元/吨；山东主流6740-6790元/吨送到，河北市场主流6700-6810元/吨送到。技术分析V1909合约开盘价6825，最高价6855，最低价6790，收盘价6810跌10跌幅0.15%。成交量16.4万手，减少5.7万手，持仓量30.3万手，减少3146手。周五文华商品指数小幅反弹，但领涨和领跌龙头波动率都非常大，市场强者恒强弱者恒弱贯穿上半年，热点始终集中在部分品种。黑色系始终强势，燃油、铁矿涨超3%；鸡蛋逼近跌停，甲醇没有最低只有更低，一路逼向价格水平。而PVC基本面缺乏亮点，供需双弱矛盾并不突出，因此09自5月就已步入减仓行情。综合判断，如没有突发因素及热点出现，期价中长期震荡为主，中短期目前技术面转弱下跌概率增加。关注6750一线支撑，如若跌破则下跌空间将开启。操作建议波段试空。进场价：6850止损价：6900止盈价：6500仓 位：30%-40%（破6750加仓10%）
红枣
郑枣企稳回升 现货成交清淡下周美联储会议前市场更趋于谨慎，月底中美开始第十二轮贸易磋商，红枣现货市场消费仍是疲软，短期郑枣可能在一万附近震荡，后市需要关注中美谈判和美联储降息消息及10000元/吨整数关口支撑，上方压力10650元/吨。投机客户前期低位建仓多单持有，下破整数关口止损，轻仓持有，产业客户前期卖出保值部分继续持有。新疆产区图木舒克一级灰枣10000元/吨左右，若羌一级灰枣17000元/吨左右，阿克苏一级灰枣9500元/吨左右，麦盖提一级灰枣9000元/吨左右，销区沧州市场一级灰枣8500-11000元/吨之间，郑州市场一级灰枣8000-9000元/吨左右；新疆产地货源总体行情变动不大，剩余中等以上货源占比大，受成本增加因素卖家惜售挺价心理增强，价格以质论价，销区市场价格稳定，等待后期中秋补货行情回暖。红枣期货CJ1912合约，以10080元/吨开盘，最高价10235元/吨，最低价10025元/吨，成交量14.8万手（+6.0万手），持仓量8.8万手（-5546手），收报10230元/吨，较上一日结算价上涨130元/吨，收阳线。从盘面看：盘面低开高走，开盘增仓价格下探10025元/吨后回弹企稳，早盘午盘各一次减仓回弹收至10230元/吨，短期受整数关口支撑价格企稳回升，总体成交增加，持仓小幅减少，资金小幅流出，技术上看 CJ1912合约目前处布林带下轨，下轨支撑，后期仍关注10000元/吨整数关口支撑，投机客户低位建仓多单持有，下破整数关口止损，轻仓持有。【交易建议】CJ1912合约后期仍关注10000元/吨支撑，投机客户低位建仓多单继续持有，下破整数关口止损，轻仓持有。产业客户前期卖出保值部分继续持有，总保值量不超现有库存30%。
玉米
现货信息：今日港口天气阴，新粮14.5%水容重720主流收购价格在1880~1910元/吨，较上周五稳中有涨10-20元/吨。基本面：现货方面，上周临储拍卖成交率虽有所恢复，但仍处于较低水平，加之前期拍卖陈粮不断出库， 上周市场供应仍偏宽松，且用粮企业库存较充足，下游消费需求未有起色，短期内玉米行情弱势调整为主。 新季玉米方面，东北产区大部分地区墒情较好，玉米长势较快，目前处于抽雄-吐丝阶段，关注后期 授粉期降雨情况变化。东北深加工企业玉米收购价大体稳定，各家企业厂门到货大多无量，多依赖于自有库存及拍卖粮；华北深加工企业玉米收购价维持稳定，进口玉米预计月底将发运完毕，部分东北玉米船运到货，市场供应量较前期有所下降，个别企业挂价小幅上调，预计下周价格仍有上涨可能。北方港口上量持续维持低位，部分企业自集到港，贸易主体收购依旧谨慎；广东港口受近期港存降至相对低位、市场可售粮源偏紧及到货成本等支撑，贸易商报价心态维持坚挺。需求不振，饲料企业仍保持一定观望心理，现货采购以随用随买为主。技术面：周五，玉米1909合约空头增仓下行，上方1932-1940为压力区间，目前在1909-1940区间震荡，底部形成震荡的形态，目前下跌趋势暂缓，双底基本形成，可在1920附近多单进场，看至1945-1950。
聚丙烯
美联储降息预期仍有增强，国际油价小幅收涨，但中东局势缓和及全球经济增长的黯淡前景抑制了涨幅。WTI56.20涨0.18美元/桶;布伦特63.46涨0.07美元/桶。中国SC原油期货主力1909跌0.7至441.8元/桶。国内PP市场弱势震荡，石化库存下降速度放缓，石化出厂价局部下调。供应端对市场压力暂时偏小，标品资源紧俏，但共聚非标弱势不改，期货弱势震荡拖累市场交投情绪，中下游采购节奏放慢，贸易商变现意愿较强，接盘积极性有所下降，受制于期货弱势及价格回落，下游回归随用随买模式，对高价货源相对排斥，但个别低价牌号需求较好，整体成交量一般。国内拉丝主流价格在8650-9100元/吨。后市看，行业整体心态谨慎未改，下游备货积极性跟随期货节奏为主，虽目前美联储降息预期较强，货币宽松预期再起，但整体经济形势仍有待观察，原油虽然短线延续反弹，但产业需求跟进缓慢，预计短期行情弱势整理为主。PP1909合约继续观望，关注8550-8700平台区间震荡突破后的方向选择。
棉花
棉花商业库存下降速度缓慢，郑棉延续横盘整理【现货概述】7月26日棉花现货指数CCI3128B报价至14063元/吨（+2）；期现价差-683，涤纶短纤报价7500元/吨(-200)，黏胶短纤报价11600元/吨（0）；CY Index C32S报价21690元/吨（-10），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价21802元/吨（+10），内外棉纱价差112；外棉到港报价滑准税下美棉EMOT M报13987元/吨（+79），巴西M报14026元/吨（+62），印度S-6 1-1/8报14762元/吨（0）。郑棉仓单14043张（-194），有效预报1028张（+86）；国储棉成交1万吨，成交比率98.67%，成交均价12697(+125），国储棉已累计成交57万吨，储备棉性价比依然较高；仓单棉维持流出，但有效预报近期持续增加，现货销售压力依然较大，离新花上市还有50天左右，纱线报价小幅下调，成交较为清淡，涤纶短纤延续弱势，厂家多以降价出货为主，综合来看，整体现货市场维持偏弱格局。【市场分析】美国商务部公布的数据显示，美国二季度实际GDP环比初值增长2.1%，预期增长1.8%，前值增长3.1%。虽然数据好于预期，但联邦基金期货仍暗示美联储下周降息25个基点的概率为81%。本周将迎来美联储利息决议，市场普遍预期美联储此次将降息；ICE美棉主力12月合约收于 64.42美分/磅，上涨0.21美分/磅，技术上价格上破20日均线，底背离继续修复，预期修复目标看至66美分/磅，下方短期支撑60美分/磅，短期美棉延续震荡走势。目前全疆大部棉产地天气晴好，南疆棉花已进入盛花期，长势较好，预计新花上市供应充足；截至6月底全国棉花商业库存同比仍偏高108万吨为334万吨，棉花商业库存下降速度缓慢；同期纺企工业库存则环比和同比均有下降，分别下降23万吨和22万吨为69万吨。整体下游消费端依旧疲软，纺企持谨慎观望态度，但也可以看出随着宏观利好消息的放出，市场信心有所恢复，下游订单量有所增加；消息面，继续关注中美贸易磋商进展情况；26日郑棉收于13370，增仓减量小幅收跌；MACD指标粘合形成多头金叉排列，短期KD及MACD技术指标走强；价格在13000整数关口获得支撑探底回升，近期关注上方60日均线附近压力，即13600一线压力，下方短期支撑13000，近期09合约运行区间：13000-13600；9-1价差-595。【操作策略】郑棉1909维持震荡走势，短期运行区间：13000-13600；投机继续观望为宜，库存企业持有保值空单，加快点价销售进度；纺企考虑郑棉01合约：13500之下少量买入保值。
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