下半年以来,A 股市场整体延续观望态势,期间日均成交额不足 4000 亿元,上证指数振幅为 5.7%,与过去的 5 月份和 6 月份市场整体表现如出一辙。基于目前基本面略显宽松的判断,私募普遍认为下半年 A 股市场整体估值中枢将大概率偏上。
外汇天眼 APP 讯 : 下半年以来,A 股市场整体延续观望态势,期间日均成交额不足 4000 亿元,上证指数振幅为 5.7%,与过去的 5 月份和 6 月份市场整体表现如出一辙。基于目前基本面略显宽松的判断,私募普遍认为下半年 A 股市场整体估值中枢将大概率偏上。
清和泉资本认为,只要市场基本面回稳,A 股市场估值大概率会向上。首先,从政策来看,目前市场流动性较为宽松,市场唯一的纠结点在于信用利差并未收窄,但信用利差未收窄是一个正常的现象。
其次,从盈利看,在货币政策宽松的情况下社融等经济指标会在三季度回升,虽然力度不大但趋势向上。社融的回升利于信用扩张,信用扩张最终会导致经济基本面的触底,因此进入四季度后,实体经济触底的概率较大,而反弹力度还需要财政政策的配合。
最后,从估值看,目前市场的估值比历史最低位高 20%,比历史 80%的情况都便宜,既然处于中部偏低的位置,因此只要市场基本面回稳,股指大概率会向上。
和聚投资表示,8 月份将是中报密集披露期,估值迎业绩大考,成长股或相对有利。始于 年的本轮价值相对强势的行情,需要靠中报业绩继续释放来稳住当前的估值溢价,但从已披露中报的部分消费白马股看,集体性繁荣的局面大概率会出现分化;包括 7 月份市场回顾中提到的风格切换迹象,其背后则是对业绩确定性机会的估值再平衡(提升)过程。
而成长股领域,相对于价值股估值的比较优势是客观存在的,其中业绩能出现确定性拐点或增长的板块,大概率将出现结构性的机会,有望迎来业绩增长、估值重估的 " 戴维斯双击 "。
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