大越商品指标系统-日内交易策略1
---黑色
焦煤：1、基本面：焦炭首轮提降已部分执行，焦企焦煤采购积极性或将下降，部分焦煤价格近期有走弱可能；偏空2、基差：现货市场价1535，基差219.5；现货升水期货；偏多3、库存：钢厂库存882.32万吨，港口库存732万吨，独立焦企库存791.83万吨，总体库存2406.15万吨，较上周增加25.15万吨；偏空4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多6、结论：钢厂提降对焦市较为不利，利润传导下焦企或将对部分焦煤品种进行打压，加上后期焦企环保限产存在较大的不确定因素，预计短期焦煤价格或承压下行。焦煤2001：日内偏空操作。焦炭：1、基本面：焦企目前多以出货为主，针对后市，心态稍有走弱，部分地区已接受第二轮焦炭提降100元/吨；钢厂库存中高位，基本向上游提降，因钢材价格依旧偏弱，针对焦炭后市暂持观望状态；偏空2、基差：现货市场价2150，基差234；现货升水期货；偏多3、库存：钢厂库存455.17万吨，港口库存455万吨，独立焦企23.24，总体库存935.41万吨，较上周减少13.14万吨；偏空4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空6、结论：首轮提降100元/吨已部分落地执行，下游钢厂整体采购节奏稍有放缓，个别有控制到货意愿；当前焦企开工较前期略有提升，但近期新增订单量有所减少，后续采购需求或将减弱，焦炭市场偏弱运行。焦炭2001：日内偏空操作。螺纹：1、基本面：上周螺纹钢材产量高位回落，高炉开工率继续小幅回落，但整体产量仍高于往年同期，需求继续高于往年同期，最新库存有所减少，但整体库存压力继续存在；中性2、基差：螺纹现货折算价3749.2，基差342.2，现货升水期货；偏多。3、库存：全国35个主要城市库存609.48万吨，环比减少3.5%，同比增加39.13%；偏空。4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空。5、主力持仓：螺纹主力持仓空减，偏空。6、结论：昨日螺纹期货价格受黑色系铁矿涨停影响迎来反弹上涨，但跟涨力度不强，现货价格亦有所上调，目前库存继续高企，本周价格继续上行空间有限，预计期货价格短期震荡区间上移，操作上建议短线01合约3350-3450区间内逢低短多。热卷：1、基本面：热卷近期总体供应压力小于螺纹，但由于利润恢复，上周最新产量有小幅增长。需求方面近期表观消费有所反弹，显示下游需求小幅回暖，库存水平有所下降；中性2、基差：热卷现货价3650，基差190，现货升水期货；偏多3、库存：全国33个主要城市库存244.14万吨，环比减少2.09%，同比增加15.97%，偏空。4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空5、主力持仓：热卷主力持仓多增；偏多。6、结论:昨日热卷期货价格迎来反弹，黑色系价格整体预期好转，但短期反弹上行空间较小，热卷上周消费有所起色，下方有一定支撑，总体以震荡偏强为主，操作上建议短线01合约3400-3500区间逢低短多操作。
动力煤：1、基本面：产区煤价跌多涨少，日耗仍处于70万吨之上，CCI指数继续维持下跌中性2、基差：现货580，01合约基差6，盘面贴水偏多3、库存：秦皇岛港口煤炭库存573万吨，环比减少2.5万吨；六大发电集团煤炭库存总计1590.2万吨，环比减少49.39万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数22.65天，环比增加1.39天偏多4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：主力净多，多增偏多6、结论：近期电厂持续去库，日耗表现处于历年较高水平，但贸易商对后市并不乐观。今年大秦线秋季检修提前，神华9月月度长协价583（降16），内蒙部分矿井按天领票郑煤2001：逢高抛空
铁矿石：1、基本面：周五港口现货成交237.6万吨，环比上涨57.35%，进口矿市场活跃度高涨，商家情绪向好，买卖盘积极中性2、基差：日照港PB粉现货705，折合盘面786.4，基差156.4；适合交割品金布巴粉现货价格644，折盘面715，基差85，盘面贴水偏多3、库存：港口库存12131.4万吨，环比增加147.07万吨，同比减少2601.83万吨偏空4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：主力净多，多增偏多6、结论：上周港口到货量环比略有下降，港口累库已经开始显现，巴西发货量恢复至去年同期水平但澳洲发货量低于同期。钢厂进口烧结粉矿库存处于低位，唐山钢企9月份限产落地，影响较8月预计持平，限产力度低于市场预期。但市场整体供需矛盾不突出，终端需求并未明显好转。建议谨慎追高
2
---能化
塑料1. 基本面：聚烯烃总体看未来两三年产能投放大，当前国际风险事件影响加大，关税的实施会影响到下游产品的出口和需求，当前进口利润-232，现货标准品（华北煤制7042）价格7220（+20），进口乙烯单体891美元，仓单3653（+0），下游农膜报8300（-0），神华拍卖PE成交率61%， LLDPE华北成交7020，华东成交无，华南成交无，偏空；2. 基差：LLDPE主力合约2001基差35，升贴水比例0.5%，中性；3. 库存：两油库存79.5万吨（+13），PE部分36.53万吨，中性；4. 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性；5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；6. 结论：L2001短期下跌较快有震荡反弹可能，中长线寻找逢高抛空机会；PP1. 基本面：聚烯烃总体看未来两三年产能投放大，当前国际风险事件影响加大，关税的实施会影响到下游产品的出口和需求，当前进口利润-14，现货标准品（华东煤制均聚拉丝）价格8530（+30），进口丙烯单体946美元，山东丙烯均价7660（+110），仓单29（-0），下游bopp膜报10200（-100），神华拍卖PP成交率88%，均聚拉丝华北成交8280，华东成交8500，华南成交8710，中性；2. 基差：PP主力合约2001基差533，升贴水比例6.7%，偏多；3. 库存：两油库存79.5万吨（+13），PP部分42.97万吨，偏多；4. 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；5. 主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多；6. 结论：PP2001短期贴水大有反弹可能，中长线寻找合适空单机会；
PTA：1、基本面：聚酯负荷回升，需求支撑下，PTA暂无较大矛盾，但PX装置恢复以及新装置投产临近，压制价格，中性。2、基差：现货5110，基差14，升水期货；中性。3、库存：PTA工厂库存3天，聚酯工厂PTA库存4.5天；中性。4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。6、结论：总体PTA价格短线价格震荡为主。PTA2001:短空操作，止损5200。MEG：1、基本面：乙二醇供需格局表现良性，社会库存去化过程中市场价格支撑良好。但远期依旧受扩产周期影响。中性。2、基差：现货4610，基差-10，贴水期货；中性。3、库存：华东主港地区MEG港口库存约95.3万吨，环比上期增加3.5万吨；偏空。4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。6、结论：MEG反弹抛空。EG2001:反弹抛空操作，止损4700。天胶：1、基本面：供应依旧过剩偏空2、基差：全乳胶现货10550，主力基差-1200，盘面升水偏空3、库存：上期所库存高位偏空4、盘面：20日线走平，价格20日线上运行偏多5、主力持仓：主力净多，多减偏多6、结论：RU2001空单持有，NR2002空单持有
纸浆：1、基本面：人民币汇率贬值，进口针叶浆成本增加；下游文化纸制品消费逐步向旺季过度，终端消费有所复苏，纸企生产利润继续回升，纸厂采购积极性有望提升；偏多2、基差：针叶浆智利银星山东地区市场价为4550元/吨，SP2001收盘价为4716元/吨，基差为-166元，期货升水现货；偏空3、库存：8月国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计约217.408万吨，环比增加1.71%，同比增加100.70%；偏空4、盘面：价格与20日线交叉，20日线向上；中性5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空6、结论：下游旺季预期仍存，但纸厂原料采购变化不大，现货跟涨缓慢，期货持续升水，短期纸浆震荡为主。SP2001：日内逢高抛空沥青：1、基本面：近期国内道路沥青市场需求较前期有所回升，支撑炼厂出货平稳，但整体需求释放较慢，且原油价格低位震荡，贸易商提货积极性不高，炼厂以及社会库存消耗缓慢。不过据了解，近期华东及华南等地区部分炼厂沥青减产，导致部分炼厂前期签订的合同执行量出现短缺，因此北上采购，支撑东北地区个别炼厂部分资源船运至华东，带动东北炼厂库存水平下降，压力得到缓解，利好沥青价格稳定。中性。2、基差：现货3525，基差435，升水期货；偏多。3、库存：本周库存较上周减少2%为36%；中性。4、盘面：20日线向下，期价在均线下方运行；偏空。5、主力持仓：主力持仓净空，多翻空；偏空。6、结论：预计近期沥青价格将震荡为主。Bu1912：逢低做多。燃料油：1、基本面：中美贸易摩擦升温，原油成本端支撑不足；9月初新加坡高硫燃油供应增加，船用油需求稳定、BDI指数回升，但IMO限硫令下，高硫燃油需求预期较悲观；偏空2、基差：舟山保税燃料油为461.5美元/吨，FU2001收盘价为2207元/吨，基差为1064.25元，期货贴水现货；偏多3、库存：新加坡燃料油当周库存为329.85万吨，环比上升5.25%；偏空4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多6、结论：新加坡高硫燃料油基本面趋弱叠加宏观因素制约原油成本端走强，短期沪燃建议维持偏空思路。FU2001：空单持有PVC：1、基本面：本周，安徽华塑及甘肃银光装置预期重启，上游供应预计增加；市场整体库存仍高于去年同期水平；电石偏弱运行，市场支撑力度有所减弱；下游需求偏弱，目前多持观望态度，采购积极性一般，刚需为主。中性。2、基差：现货6675，基差235，升水期货；偏多。3、库存：社会库存环比减少4.95%至25.33万吨。中性。4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空。5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC2001：逢高抛空。
原油1910：1.基本面：俄罗斯能源部称，俄罗斯8月按照欧佩克协议的原油减产量为14.3万桶/日，俄罗斯设定目标在9月份达到100%的减产执行率；中性2.基差：9月2日，阿曼原油现货价为58.51美元/桶，巴士拉轻质原油现货价为61.84美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为57.74美元/桶，基差-14.10元/桶，贴水期货；偏空3.库存：美国截至8月23日当周API原油库存减少1110万桶，预期减少213.3万桶；美国至8月23日当周EIA库存预期减少211.2万桶，实际减少1002.7万桶；库欣地区库存至8月23日当周减少198万桶，前值减少248.5万桶；截止至9月2日，上海原油库存为186万桶；偏多4.盘面：20日均线偏平，价格在均线上方；中性5.主力持仓：截止8月27日，CFTC主力持仓多增;截至8月27日，ICE主力持仓多减；中性；6.结论：油价因需求疲软、供应过剩担忧而走低，欧佩克产量增加和俄罗斯减产执行率下降，油价走低。此外，飓风多里安也导致近期原油需求承压，暂时市场方面未有明显利好利空消息，原油震荡，长线多单持有，短线426-433区间操作甲醇2001：1、基本面：港口甲醇市场报盘窄幅上行，业者随行就市；山东地区甲醇价格走涨，华中地区甲醇市场整理运行，观望居多；华北地区甲醇价格局部波动；西南地区整理运行，西北地区上周出货整体尚可，周边地市心态积极，预计本周西北地区价格或偏强整理；中性2、基差：现货2060，基差-149，贴水期货；偏空3、库存：截至8月22日，江苏甲醇库存在71.3万吨（不加连云港地区库存），较上周四（8月15日）上调0.3万吨，涨幅在0.52%。整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存上调至112.6万吨，与上周四（8月15日）相比上调0.6万吨，涨幅在0.54%；偏空4、盘面：20日线偏平，价格在均线上方；中性5、主力持仓：主力持仓空单，空减；中性6、结论：需求端：烯烃方面，南京诚志新增60万吨烯烃装置当前半负荷运行；神华榆林和江苏斯尔邦装置现已正常运行，延安能化烯烃装置停车检修。传统下游方面，随着国庆70周年临近环保力度不减，甲醛等传统下游开工或有难改善，下游总体开工一般，整体需求未有较大改观，接货多以刚需为主。甲醇总体震荡，长线多单持有，短线2180-2240区间操作
3
---农产品
豆粕：1.基本面：美国期货市场因劳动节休市。国内豆粕震荡回升，现货价格偏强带动期货端，技术面偏强震荡。但国内豆类供应充裕，生猪存栏持续减少影响需求端，基本面短期偏空。受消息面影响豆粕成交近期有所好转，支撑盘面企稳，正值巴西大豆到港旺季，供应充裕压制价格上升空间。中性2.基差：现货3028，基差-36，基差调整后贴水。偏空3.库存：豆粕库存77.66吨，上周73.17万吨，环比增加6.14%，去年同期118.8万吨，同比减少34.62%。偏多4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多5.主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多6.结论：美豆短期预计900下方震荡；国内豆粕区间震荡，后市关注美豆播种天气和消息面变化。豆粕M2001：短期2950附近震荡偏强，短线交易为主。期权买入虚值看涨期权。菜粕：1.基本面：油菜籽进口到港偏少，中加贸易问题尚待解决，进口油菜籽库存库存回落，现货市场菜粕需求尚好，水产养殖短期表现良好。加拿大油菜籽进口检疫问题刺激菜籽回升，到港短期仍偏紧支撑盘面。菜粕价格整体震荡，豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上涨空间。中性2.基差：现货2460，基差65，升水期货。偏多3.库存：菜粕库存3.73万吨，上周3.28万吨，环比增加13.72%，去年同期4万吨，同比减少6.75%。偏多4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多5.主力持仓：主力空翻多，资金流入，偏多6.结论：菜粕整体震荡格局，进口油菜籽加工利润尚可，菜粕库存较低和加拿大进口限制炒作短期结束，后续关注加拿大油菜籽进口和国内菜粕需求情况。菜粕RM2001：短期2400附近震荡，短线交易为主。大豆：1.基本面：美国期货市场因劳动节休市。国内大豆价格基本保持稳定，今年播种面积预计增长较多。近期盘面企稳回升，技术面支撑。国产大豆整体需求状况不佳但国产大豆和进口大豆价差收窄支撑国产大豆价格。中性2.基差：现货3500，基差-98，贴水期货。偏空3.库存:大豆库存523.32万吨，上周539.04万吨，环比减少2.92%，去年同期696.49万吨，同比减少24.86%。偏多4.盘面：价格在20日均线上方方且方向向上。偏多5.主力持仓：主力空单减少，资金流入。偏空6.结论：美豆区间震荡延续，后续关注消息面和美豆种植和生长情况；国内豆类震荡回升，跟随美豆和技术性逢低买盘支撑。豆一A2001：短期3600附近震荡，短线交易或者观望。豆油1.基本面：8月MPOB预计马棕库存环比减少，持续反季节性去库，船调机构显示马棕出口数据同比增加19.6%，马棕进入增产季，去库压力增大，但林吉特贬值，及产量增幅缓慢，市场价格偏强；巴西升贴水直线上升，增加进口成本，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多2.基差：豆油现货6060，基差-30，现货贴水期货。偏空3.库存：8月23日豆油商业库存132万吨，前值133万吨，环比-1万吨，同比-18.92%。偏多4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多5.主力持仓：豆油主力空减。偏空6.结论：油脂运行偏强，贸易关系影响国内豆油领涨，巴西升贴水不断上升，以及雷加尔贬值，进口成本不断增加。双节备货油脂消费增加，豆粽库存均有所下降。马棕基本面少有转好，另外受全球油脂价格上涨拉动，以及林吉特贬值，价格一路大涨，短期价格偏强，但原油价格下跌影响生柴消费，季节增库压力持续，上方压力仍存。菜油远月进口仍有缺口，跟随豆粽价格偏强走势。豆油Y2001：偏多持有，谨慎追多。棕榈油1.基本面：8月MPOB预计马棕库存环比减少，持续反季节性去库，船调机构显示马棕出口数据同比增加19.6%，马棕进入增产季，去库压力增大，但林吉特贬值，及产量增幅缓慢，市场价格偏强；巴西升贴水直线上升，增加进口成本，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多2.基差：棕榈油现货4900，基差30，现货贴水期货。偏多3.库存：8月23日棕榈油港口库存57万吨，前值53万吨，环比+4万吨，同比+16.61%。偏空4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多5.主力持仓：棕榈油主力空增。偏空6.结论：油脂运行偏强，贸易关系影响国内豆油领涨，巴西升贴水不断上升，以及雷加尔贬值，进口成本不断增加。双节备货油脂消费增加，豆粽库存均有所下降。马棕基本面少有转好，另外受全球油脂价格上涨拉动，以及林吉特贬值，价格一路大涨，短期价格偏强，但原油价格下跌影响生柴消费，季节增库压力持续，上方压力仍存。菜油远月进口仍有缺口，跟随豆粽价格偏强走势。豆油Y2001：偏多持有，谨慎追多。菜籽油1.基本面：8月MPOB预计马棕库存环比减少，持续反季节性去库，船调机构显示马棕出口数据同比增加19.6%，马棕进入增产季，去库压力增大，但林吉特贬值，及产量增幅缓慢，市场价格偏强；巴西升贴水直线上升，增加进口成本，但南美豆进口量增加，国内大豆供需转变，多空交替。菜籽供应偏紧，偏强态势。偏多2.基差：菜籽油现货7600，基差124，现货贴水期货。偏多3.库存：8月23日菜籽油商业库存46万吨，前值48万吨，环比-2万吨，同比-15.88%%。偏多4.盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多5.主力持仓：菜籽油主力空增。偏空6.结论：油脂运行偏强，贸易关系影响国内豆油领涨，巴西升贴水不断上升，以及雷加尔贬值，进口成本不断增加。双节备货油脂消费增加，豆粽库存均有所下降。马棕基本面少有转好，另外受全球油脂价格上涨拉动，以及林吉特贬值，价格一路大涨，短期价格偏强，但原油价格下跌影响生柴消费，季节增库压力持续，上方压力仍存。菜油远月进口仍有缺口，跟随豆粽价格偏强走势。豆油Y2001：偏多持有，谨慎追多。
4
---金属
铜:1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限7月份，中国制造业PMI为49.7%，比上月提高0.3个百分点，制造业景气水平有所回升；中性。2、基差：现货46595，基差-45，贴水期货；中性。3、库存：8月30日LME铜库存增1100吨至337675吨，9月2日LME铜库存减1825吨至335850吨；中性。4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上运行；偏多。5、主力持仓：主力净持仓空，空减；偏空。6、结论：宏观利空，沪铜46000支撑较强，但大幅反弹可能性较小，后市继续维持震荡运行为主，沪铜1910:46700空持有。铝:1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，整体沪铝下游消费疲软，去库存缓慢；偏空。2、基差：现货14310，基差-45，贴水期货；中性。3、库存：上期所铝库存较上周减17030吨至361977吨，库存高企；偏空。4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多。6、结论：沪铝继续承压，基本面变差，近期库存再次出现累库现象，有冲高回落调整需求，沪铝1910：空单持有。
镍：1、基本面：短期：随着印尼官宣提前禁矿，可能会矿价有较深的影响，特别是中低品矿。同时对下游镍铁企业从原料端可能影响产量。电解镍自身还是相对比较稳定，但一旦镍铁产量受到原料限制，那么不锈钢等方面的需求会带动电解镍的需求增加。不锈钢自身库存创历史新高，坐等期货上市以及金九银十的消费。偏多2、基差：现货136800，基差-160，中性，俄镍136450，基差-510，中性。3、库存：LME库存152604，+120，上交所仓单19955，0，偏多4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上运行，偏多5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多6、结论：镍1911：前多持有观望，空头规避。
黄金1、基本面：于美国市场因劳动节休市，波动性较小，欧美盘中脱欧消息占据主导地位，在退欧紧要关头英国提前选举臆测升温，英镑重挫百点，美元指数一度上攻至99.10上方；约翰逊可能最早于周三宣布提前选举，并引述一名接近约翰逊的消息人士称，他希望在欧洲理事会10月17日和18日峰会前进行投票；中性2、基差：黄金期货356.7，现货353.52，基差-3.18，现货贴水期货；偏空3、库存：上期所库存仓单1401千克，不变；中性4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、结论：英国脱欧风险再起，金价再度走高；COMEX金回升至1530以上；沪金上周五回落至358以上。今日澳洲联储利率决定。等待鲍威尔讲话，震荡为主。沪金1912：多单继续持有。白银1、基本面：于美国市场因劳动节休市，波动性较小，欧美盘中脱欧消息占据主导地位，在退欧紧要关头英国提前选举臆测升温，英镑重挫百点，美元指数一度上攻至99.10上方；约翰逊可能最早于周三宣布提前选举，并引述一名接近约翰逊的消息人士称，他希望在欧洲理事会10月17日和18日峰会前进行投票；中性2、基差：白银期货4561，现货4505，基差-56，现货贴水期货；偏空3、库存：上期所库存仓单1426529千克，不变；中性4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空6、结论：银价跟随金价回升；COMEX银在18.5震荡，沪银回升至4600以上，宏观事件较多，将跟随金价上涨，幅度将有所回归。沪银1912：多单继续持有。
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---金融期货
期指1、基本面：8月财新中国制造业PMI为50.4，为4月以来最高。隔夜欧股小幅上涨，昨日两市大涨，国防军工和中小创领涨，市场热点增加；偏多2、资金：两融9263亿元，增加22亿元，沪深股通净买入53.1亿元；偏多3、基差：IF1909贴水15.72点，IH1909贴水15.96点， IC1909贴水30.9点；中性4、盘面：IC>IF> IH（主力合约），IF、IH、IC在20日均线上方；偏多5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空增，IC主力空翻多；偏空6、结论：金委会强调逆周期调控，对于市场信心有一定提振，半年报披露完毕，题材股表现活跃，短期市场处于偏强局面。期指：日内逢低试多。
国债：1、基本面：8月财新中国制造业PMI为50.4，预期49.8，前值49.9。2、资金面:周一央行无操作。3、基差：TS主力基差为0.2118，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.3943，现券升水期货，偏多。T主力基差为0.5602，现券升水期货，偏多。4、库存：：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿；中性。5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF 主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T 主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。6、主力持仓：TS主力净空，空增。TF主力净空，空增。T主力净多，多减。7、结论：多单减持。
一、国内宏观
中国财新PMI指数上升至50.4，中国经济景气度呈现修复，但需求未呈改善、外需下降较为明显，企业补库存意愿及企业家信心未现增强，工业价格水平趋于下降。
8月房地产信托规模“缩水”近三成。在发行只数上下降了46.4%，发行规模上下降了近27%。
郑商所相关负责人表示，下一步，郑商所一是将大力推进短纤、瓶片、PX等产业链品种研发上市。
二、海外宏观
欧元区8月制造业PMI维持在47，欧元区8月制造业活动连续第7个月萎缩，需求持续下滑抑制乐观情绪，这可能强化有关欧洲央行下周将出台货币宽松措施的预期。德国制造业PMI继续放缓至43.5，接近7年低位，受累于新订单继续大幅下跌和产出再次大幅减少法国PMI小幅上升至51.1，数呈现积极迹象，法国制造业的产出和新订单数据均有回升
英国8月制造业PMI降至47.4，为7月以来最低，新订单下跌幅度创中以来最大。
英国太阳报报道，若败给“留欧派”，英国首相约翰逊计划在五周内提前大选，他希望在10月份欧盟峰会前大选；议员们最早可以在周三就大选进行投票。
韩国财政部：没有出现需要担心通缩的状况，准备采取相关措施来重振需求。
据俄罗斯卫星网：印度《经济时报》援引内部消息人士的话报道，俄印首脑计划在度东方经济论坛期间举行峰会，将签署大约25份协议，涉及各个领域。
俄罗斯提议北约暂缓部署中短程导弹。俄方已把自愿暂缓部署中短程导弹的想法告知北约各成员国，建议它们集体响应这一提议。但北约方面尚未作出肯定回应。
三、流动性
央行等量续做逆回购，拆息涨跌不一。隔夜shibor报2.5720%，上涨9.4个基点；7天shibor报2.6650%，下跌0.52个基点；3个月shibor报2.7010%，上涨0.08个基点。中国央行周五未开展逆回购操作，因今日有800亿元逆回购到期，当日实现净回笼800亿元。上周央行公开市场有2700亿逆回购到期，800亿国库现金定存到期，1490MLF到期，上周开展逆回购1400亿元，开展MLF1500亿，据此计算，包含MLF和国库现金定存在内本周全口径净回笼2090亿元。在疏通货币政策传导渠道、货币政策从数量型向价格型转向的过程中，资产端价格下行面临负债端成本刚性的约束，而在美联储9月降息概率加大、中美贸易摩擦激化、通胀压力回落后，9月成为央行跟随美联储降息的概率较大。
一、国内宏观
中国财新PMI指数上升至50.4，中国经济景气度呈现修复，但需求未呈改善、外需下降较为明显，企业补库存意愿及企业家信心未现增强，工业价格水平趋于下降。
8月房地产信托规模“缩水”近三成。在发行只数上下降了46.4%，发行规模上下降了近27%。
郑商所相关负责人表示，下一步，郑商所一是将大力推进短纤、瓶片、PX等产业链品种研发上市。
二、海外宏观
欧元区8月制造业PMI维持在47，欧元区8月制造业活动连续第7个月萎缩，需求持续下滑抑制乐观情绪，这可能强化有关欧洲央行下周将出台货币宽松措施的预期。德国制造业PMI继续放缓至43.5，接近7年低位，受累于新订单继续大幅下跌和产出再次大幅减少法国PMI小幅上升至51.1，数呈现积极迹象，法国制造业的产出和新订单数据均有回升
英国8月制造业PMI降至47.4，为7月以来最低，新订单下跌幅度创中以来最大。
英国太阳报报道，若败给“留欧派”，英国首相约翰逊计划在五周内提前大选，他希望在10月份欧盟峰会前大选；议员们最早可以在周三就大选进行投票。
韩国财政部：没有出现需要担心通缩的状况，准备采取相关措施来重振需求。
据俄罗斯卫星网：印度《经济时报》援引内部消息人士的话报道，俄印首脑计划在度东方经济论坛期间举行峰会，将签署大约25份协议，涉及各个领域。
俄罗斯提议北约暂缓部署中短程导弹。俄方已把自愿暂缓部署中短程导弹的想法告知北约各成员国，建议它们集体响应这一提议。但北约方面尚未作出肯定回应。
三、流动性
央行等量续做逆回购，拆息涨跌不一。隔夜shibor报2.5720%，上涨9.4个基点；7天shibor报2.6650%，下跌0.52个基点；3个月shibor报2.7010%，上涨0.08个基点。中国央行周五未开展逆回购操作，因今日有800亿元逆回购到期，当日实现净回笼800亿元。上周央行公开市场有2700亿逆回购到期，800亿国库现金定存到期，1490MLF到期，上周开展逆回购1400亿元，开展MLF1500亿，据此计算，包含MLF和国库现金定存在内本周全口径净回笼2090亿元。在疏通货币政策传导渠道、货币政策从数量型向价格型转向的过程中，资产端价格下行面临负债端成本刚性的约束，而在美联储9月降息概率加大、中美贸易摩擦激化、通胀压力回落后，9月成为央行跟随美联储降息的概率较大。
一、国内宏观
中国财新PMI指数上升至50.4，中国经济景气度呈现修复，但需求未呈改善、外需下降较为明显，企业补库存意愿及企业家信心未现增强，工业价格水平趋于下降。
8月房地产信托规模“缩水”近三成。在发行只数上下降了46.4%，发行规模上下降了近27%。
郑商所相关负责人表示，下一步，郑商所一是将大力推进短纤、瓶片、PX等产业链品种研发上市。
二、海外宏观
欧元区8月制造业PMI维持在47，欧元区8月制造业活动连续第7个月萎缩，需求持续下滑抑制乐观情绪，这可能强化有关欧洲央行下周将出台货币宽松措施的预期。德国制造业PMI继续放缓至43.5，接近7年低位，受累于新订单继续大幅下跌和产出再次大幅减少法国PMI小幅上升至51.1，数呈现积极迹象，法国制造业的产出和新订单数据均有回升
英国8月制造业PMI降至47.4，为7月以来最低，新订单下跌幅度创中以来最大。
英国太阳报报道，若败给“留欧派”，英国首相约翰逊计划在五周内提前大选，他希望在10月份欧盟峰会前大选；议员们最早可以在周三就大选进行投票。
韩国财政部：没有出现需要担心通缩的状况，准备采取相关措施来重振需求。
据俄罗斯卫星网：印度《经济时报》援引内部消息人士的话报道，俄印首脑计划在度东方经济论坛期间举行峰会，将签署大约25份协议，涉及各个领域。
俄罗斯提议北约暂缓部署中短程导弹。俄方已把自愿暂缓部署中短程导弹的想法告知北约各成员国，建议它们集体响应这一提议。但北约方面尚未作出肯定回应。
三、流动性
央行等量续做逆回购，拆息涨跌不一。隔夜shibor报2.5720%，上涨9.4个基点；7天shibor报2.6650%，下跌0.52个基点；3个月shibor报2.7010%，上涨0.08个基点。中国央行周五未开展逆回购操作，因今日有800亿元逆回购到期，当日实现净回笼800亿元。上周央行公开市场有2700亿逆回购到期，800亿国库现金定存到期，1490MLF到期，上周开展逆回购1400亿元，开展MLF1500亿，据此计算，包含MLF和国库现金定存在内本周全口径净回笼2090亿元。在疏通货币政策传导渠道、货币政策从数量型向价格型转向的过程中，资产端价格下行面临负债端成本刚性的约束，而在美联储9月降息概率加大、中美贸易摩擦激化、通胀压力回落后，9月成为央行跟随美联储降息的概率较大。
一、国内宏观
中国财新PMI指数上升至50.4，中国经济景气度呈现修复，但需求未呈改善、外需下降较为明显，企业补库存意愿及企业家信心未现增强，工业价格水平趋于下降。
8月房地产信托规模“缩水”近三成。在发行只数上下降了46.4%，发行规模上下降了近27%。
郑商所相关负责人表示，下一步，郑商所一是将大力推进短纤、瓶片、PX等产业链品种研发上市。
二、海外宏观
欧元区8月制造业PMI维持在47，欧元区8月制造业活动连续第7个月萎缩，需求持续下滑抑制乐观情绪，这可能强化有关欧洲央行下周将出台货币宽松措施的预期。德国制造业PMI继续放缓至43.5，接近7年低位，受累于新订单继续大幅下跌和产出再次大幅减少法国PMI小幅上升至51.1，数呈现积极迹象，法国制造业的产出和新订单数据均有回升
英国8月制造业PMI降至47.4，为7月以来最低，新订单下跌幅度创中以来最大。
英国太阳报报道，若败给“留欧派”，英国首相约翰逊计划在五周内提前大选，他希望在10月份欧盟峰会前大选；议员们最早可以在周三就大选进行投票。
韩国财政部：没有出现需要担心通缩的状况，准备采取相关措施来重振需求。
据俄罗斯卫星网：印度《经济时报》援引内部消息人士的话报道，俄印首脑计划在度东方经济论坛期间举行峰会，将签署大约25份协议，涉及各个领域。
俄罗斯提议北约暂缓部署中短程导弹。俄方已把自愿暂缓部署中短程导弹的想法告知北约各成员国，建议它们集体响应这一提议。但北约方面尚未作出肯定回应。
三、流动性
央行等量续做逆回购，拆息涨跌不一。隔夜shibor报2.5720%，上涨9.4个基点；7天shibor报2.6650%，下跌0.52个基点；3个月shibor报2.7010%，上涨0.08个基点。中国央行周五未开展逆回购操作，因今日有800亿元逆回购到期，当日实现净回笼800亿元。上周央行公开市场有2700亿逆回购到期，800亿国库现金定存到期，1490MLF到期，上周开展逆回购1400亿元，开展MLF1500亿，据此计算，包含MLF和国库现金定存在内本周全口径净回笼2090亿元。在疏通货币政策传导渠道、货币政策从数量型向价格型转向的过程中，资产端价格下行面临负债端成本刚性的约束，而在美联储9月降息概率加大、中美贸易摩擦激化、通胀压力回落后，9月成为央行跟随美联储降息的概率较大。
一、国内宏观
中国财新PMI指数上升至50.4，中国经济景气度呈现修复，但需求未呈改善、外需下降较为明显，企业补库存意愿及企业家信心未现增强，工业价格水平趋于下降。
8月房地产信托规模“缩水”近三成。在发行只数上下降了46.4%，发行规模上下降了近27%。
郑商所相关负责人表示，下一步，郑商所一是将大力推进短纤、瓶片、PX等产业链品种研发上市。
二、海外宏观
欧元区8月制造业PMI维持在47，欧元区8月制造业活动连续第7个月萎缩，需求持续下滑抑制乐观情绪，这可能强化有关欧洲央行下周将出台货币宽松措施的预期。德国制造业PMI继续放缓至43.5，接近7年低位，受累于新订单继续大幅下跌和产出再次大幅减少法国PMI小幅上升至51.1，数呈现积极迹象，法国制造业的产出和新订单数据均有回升
英国8月制造业PMI降至47.4，为7月以来最低，新订单下跌幅度创中以来最大。
英国太阳报报道，若败给“留欧派”，英国首相约翰逊计划在五周内提前大选，他希望在10月份欧盟峰会前大选；议员们最早可以在周三就大选进行投票。
韩国财政部：没有出现需要担心通缩的状况，准备采取相关措施来重振需求。
据俄罗斯卫星网：印度《经济时报》援引内部消息人士的话报道，俄印首脑计划在度东方经济论坛期间举行峰会，将签署大约25份协议，涉及各个领域。
俄罗斯提议北约暂缓部署中短程导弹。俄方已把自愿暂缓部署中短程导弹的想法告知北约各成员国，建议它们集体响应这一提议。但北约方面尚未作出肯定回应。
三、流动性
央行等量续做逆回购，拆息涨跌不一。隔夜shibor报2.5720%，上涨9.4个基点；7天shibor报2.6650%，下跌0.52个基点；3个月shibor报2.7010%，上涨0.08个基点。中国央行周五未开展逆回购操作，因今日有800亿元逆回购到期，当日实现净回笼800亿元。上周央行公开市场有2700亿逆回购到期，800亿国库现金定存到期，1490MLF到期，上周开展逆回购1400亿元，开展MLF1500亿，据此计算，包含MLF和国库现金定存在内本周全口径净回笼2090亿元。在疏通货币政策传导渠道、货币政策从数量型向价格型转向的过程中，资产端价格下行面临负债端成本刚性的约束，而在美联储9月降息概率加大、中美贸易摩擦激化、通胀压力回落后，9月成为央行跟随美联储降息的概率较大。
一、国内宏观
中国财新PMI指数上升至50.4，中国经济景气度呈现修复，但需求未呈改善、外需下降较为明显，企业补库存意愿及企业家信心未现增强，工业价格水平趋于下降。
8月房地产信托规模“缩水”近三成。在发行只数上下降了46.4%，发行规模上下降了近27%。
郑商所相关负责人表示，下一步，郑商所一是将大力推进短纤、瓶片、PX等产业链品种研发上市。
二、海外宏观
欧元区8月制造业PMI维持在47，欧元区8月制造业活动连续第7个月萎缩，需求持续下滑抑制乐观情绪，这可能强化有关欧洲央行下周将出台货币宽松措施的预期。德国制造业PMI继续放缓至43.5，接近7年低位，受累于新订单继续大幅下跌和产出再次大幅减少法国PMI小幅上升至51.1，数呈现积极迹象，法国制造业的产出和新订单数据均有回升
英国8月制造业PMI降至47.4，为7月以来最低，新订单下跌幅度创中以来最大。
英国太阳报报道，若败给“留欧派”，英国首相约翰逊计划在五周内提前大选，他希望在10月份欧盟峰会前大选；议员们最早可以在周三就大选进行投票。
韩国财政部：没有出现需要担心通缩的状况，准备采取相关措施来重振需求。
据俄罗斯卫星网：印度《经济时报》援引内部消息人士的话报道，俄印首脑计划在度东方经济论坛期间举行峰会，将签署大约25份协议，涉及各个领域。
俄罗斯提议北约暂缓部署中短程导弹。俄方已把自愿暂缓部署中短程导弹的想法告知北约各成员国，建议它们集体响应这一提议。但北约方面尚未作出肯定回应。
三、流动性
央行等量续做逆回购，拆息涨跌不一。隔夜shibor报2.5720%，上涨9.4个基点；7天shibor报2.6650%，下跌0.52个基点；3个月shibor报2.7010%，上涨0.08个基点。中国央行周五未开展逆回购操作，因今日有800亿元逆回购到期，当日实现净回笼800亿元。上周央行公开市场有2700亿逆回购到期，800亿国库现金定存到期，1490MLF到期，上周开展逆回购1400亿元，开展MLF1500亿，据此计算，包含MLF和国库现金定存在内本周全口径净回笼2090亿元。在疏通货币政策传导渠道、货币政策从数量型向价格型转向的过程中，资产端价格下行面临负债端成本刚性的约束，而在美联储9月降息概率加大、中美贸易摩擦激化、通胀压力回落后，9月成为央行跟随美联储降息的概率较大。
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