近期由于国内宏观环境不佳,国内商品情绪低迷,叠加外盘价格回落,棉花期现价格高位下调。随着下游传统淡季临近,下游需求转淡,短期棉价或难逆势上扬。
内外棉价差修复,新疆棉优势削弱
据Mysteel数据显示,进入5月份,内外棉价差逐渐修复,新疆棉价格优势逐渐削弱。截止至5月27日,1%关税下美棉M1-1/8到港价报15969元/吨,国内3128B皮棉均价报16119元/吨,内外棉价差为149元/吨,较上月收窄519元/吨,环比减幅140.27%。近期受美元走强因素影响,外棉价格大幅承压,国内棉价受商品情绪低迷影响,近期内外棉价格同步下跌,但外棉价格跌幅更大,故价差大幅修复。由于内外棉价差逐渐修复,新疆棉性价比优势减弱,下游纺企采购进口棉意愿增加,新疆棉使用量或将减少。
棉花加工进入尾声,供应量稳定
目前棉花加工量接近尾声,截至5月25日,棉花加工量逾623.93万吨,较同比增幅17.40%。目前新疆轧花厂销售进度达90%以上,主要通过一口价现货销售模式,轧花厂加工利润相对可观。上半年棉花供应端相对宽松,棉花商业库存较充足,市场仍需去库。
纺企开机率维持高位
据Mysteel农产品数据监测,截至5月25日,主流地区纺企开机负荷为90.4%,周环比减幅1.53%,同比增幅50.17%;临近下游纺织传统淡季,常规纱支品种开机率下降,市场订单后劲不足,厂家积极开拓新单,实单量大价格可商。但高支纱订单依旧顺畅,纱厂排单紧凑,订单在机生产,开机率满负荷,目前中高支纱走势分化,短期纺企开机率仍维持高位。
整体而言,供应端方面,新疆轧花厂进入尾声,/度棉花供应量充足,市场仍需继续去库存。下游方面,纺企即将进入传统淡季,订单后劲乏力,厂家积极寻求新单,量大价格可商。目前纺企开始出现累库趋势,成品库存小幅增加,需求端开始转淡。整体供强需弱情况下,棉价缺乏新的指引方向,短期受宏观因素影响较大,预计棉价震荡回调。未来仍需关注新年度棉花植棉面积变化、天气情况以及下游订单需求变化。
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