我对其中的一种三年期担保英镑反向浮动利率票据特别感兴趣。因为是"反向浮动利率 "，这种债券的支付与利率呈相反方向变动，即利率上升时，债券的支付额下降。但是，公 式中的利率并不是我们熟悉的伦敦银行同业贷款利率，这里使用的利率叫做两年期固定英镑 掉期利率，是掉期合约中收到浮动的伦敦银行同业贷款利率一方为此支付的固定利率。因此， 每个六个月，你需要重新确定掉期利率，而你最终得到的利率是某个固定的利率减去乘以某 个系数的两年期掉期利率。基本上，你购买这种票据的目的是投机于英国利率将下降;只是 通过这种途径，你不是直接进行投机，而是采取最复杂、最令人费解的方式，就象其他的衍 生产品一样。
#深圳建行调整首套房和二套房按揭利率#
5月6日，深圳建行向券商中国记者证实，将于5月6日起调整房贷利率首套房贷款利率执行LPR+45BP（相当于5.10%），二套房贷执行LPR+95BP（相当于5.60%），相比之前分别上调15BP和35BP。
同时，为了体现对中低收入人群购买保障性安居型商品房的支持，建行此次安居型商品房贷款利率维持不变，即执行LPR+30BP（相当于4.95%）。
而在广州，今年以来多家银行已经三次调整房贷利率。
据观察，近年深圳的二套房贷利率也是一直在下降，从初的5.51%降至5.25%，利率水平在10大城市里面排名靠后，明显低于北上广。另外，深圳首套房贷利率水（4.98%）比二套房贷利率（5.25%）仅仅低了27个基点。
为什么会出现这种情况呢？主要是因为深圳金融机构多，银行、小贷、私募、担保等等，金融市场竞争非常激烈，而房贷又是公认的优质资产。只有降低利率，才能获得更多市场份额，而提高利率的话，本行的市场份额就会下降。
所以也不能一听涨利息了，就说房市是不是不行啦等等，要全方位分析。同时做好自己的财务规划，能否拿到更低成本的资金才是正道。
我对广州“带押过户”的一点理解。
1、本来，有公证处的法律权威以及其独立性，有银行独立账户，能消除各方对风险的担心，可以保全各方权益。完全可以“带押过户”，这本来是个简单的事情。为何，过去“带押过户”推不下去呢？
2、根本原因在于，衍生于银行的利益链条（担保、过桥、解按和申按）上，有多家金融机构和资金捐客的利益，这些利益与银行的利益千丝万缕，里应外合。而且，过去房价一直上涨，这点儿成本，都能承受，大家皆大欢喜。购房者买到了房子，房价上涨了；卖房者房子卖了个好价钱，还能全身而退；银行放贷赚钱；链条上的寄生金融们，也赚到了钱。那么，谁输了呢？
3、现在，房价不涨了，通过房价上涨买单，养活链条上的寄生金融们，养活银行背后的那些影子银行的逻辑，搞不下去了。不仅如此，就连最基本的按揭也搞不下去了（因为大家不想买房，更不想贷款，贷款利率比理财利率还要高）。所以，倒逼着银行们把寄生链条上的金融们踢出去。言下之意，没有多余的成本了，来买房吧！
事情就是这么简单。
典型的DeFi应用——加密货币借贷
Compound和AAVE是以太坊平台上比较有影响力的加密货币借贷项目，它们的商业模式很相似，都是按币种分别设立借贷资金池，流动性提供者向资金池中存入代币以换取资产池份额，借款人则以超额担保、浮动利率和复利计息为基础从资金池中借出代币，系统依靠代币供需数量的比率确定存贷利率，通过清算套利、担保物拍卖机制督促还款并促进不良出清，进而构建出加密货币的自动拆借市场。
以AAVE举例来说，系统设置了两类用户角色：流动性提供者和借款人。
流动性提供者可以将系统接受的加密货币存入相应的借贷资金池，系统则向其发行等量的份额币（A通证）以表示其在资金池中的权益份额。存款人可随时申请赎回，收回并销毁A通证后，系统会将对应的“存入币”划转给用户。
如果只希望存款收息，被动持有A通证即可，系统将会把资金池产生的利息收入以A通证的形式按比例发行给流动性提供者；如果希望借款，则可以用A通证为担保从资金池中借出总价值不超过特定上限的“借出币”。
质押率（Loan To Value, “LTV”），代表以某种存入币为担保，可借出代币的价值与质押币价值的比率上限。不同存入币的质押率是不一样的，安全、稳定、流通量大的代币，其质押率更高，可担保借出的代币总值就会更高些，反之亦然。
一旦某借款人账户（因利息积累、借出币升值或质押币贬值等原因）超出质押率上限，系统会触发担保仓清算机制，此时任何一个持有借出币的用户都可以用折扣价格购买资产池中对应的质押币，相当于拍卖借款人的质押财产以偿还其债务、处置不良、关闭风险敞口。
贷款利率，完全靠市场力量调节，随借出币的供求状况而上下浮动。借出币的利用率（总借出金额占总存入金额的比率）越高，贷款利率越高；利用率若超过某个临界值，贷款利率会以更加陡峭的变化率快速升高，以此压制借款需求、吸引存款供给并且督促还款。
存款利率，以存入币的利息收入除以其总存款数量来计算，相当于将贷款收息直接分配给存款用户。
利息计算，以最小化周期按复利计算。每当系统发生影响贷款利率的事件（如：存款、借款、赎回、担保仓清算等）就会重新核算相应资产池的贷款利率，计算应付利息，同时将应付利息折成本金计入对应借款人的账户（即复利计息）。在交易活跃的借贷市场，每生成一个以太坊区块都会记录若干影响利率的交易行为，因此，这也就意味着整个系统基本上是以区块为时间单位持续的计算复利。
综合来看，去中心化的加密货币自动拆借市场，其核心机制主要体现在两个方面：其一，靠代币的供需数量确定存贷利率，同时又依靠利率的上下波动反过来影响代币的存贷数量，进而实现代币供需的动态均衡；其二，靠担保仓清算机制督促借款人关注币值变动、及时还款，推动市场及时出清并快速处置风险资产，进而维持整个市场的资产健康、担保充足。
与其他DeFi应用类似，去中心化的借贷应用也依赖于外部市价信息才能算出诸如质押率是否超限等关键问题，因此，它们也不能脱离中心化交易所而独立存在。
【可如果，央妈的良苦用心，被用作他途，这降下来的成本，就成了套利的空间】
按理说，如果从银行借经营贷，做生意的人变多，应该会反映到投资和企业状态里，可事实上，并没有。
以前，有些事情想不通，现在变得清晰起来。不把经营贷拿来经营生意，移花接木成“楼市贷”，这个操作，不但规避了银行的红线，而且可以解释，天量楼市资金的来源究竟在哪！
实在是高。
为什么要选择经营贷？
这些年，最高层、央行不断强调，要打通堵点，给中小微企业降成本。
2月3日，据央行货币司司长孙国峰的表述：企业综合融资成本明显下降，12月末企业贷款利率为4.61%，较上年末下降0.51个百分点，超过同期LPR的降幅，为有统计以来最低。
给企业降成本，效果显著，央妈着实用心良苦。
可如果，央妈的良苦用心，被用作他途，这降下来的成本，就成了套利的空间。
2月3日，上海证券报消息，一家小微企业主告诉记者，通过股东担保，该企业去年4月份从某大行贷款800万元，利率才3.5%；经过政府贴息后，实际利率可低至2.8%，这在以往是“不敢想象的”。但，不到3%的经营贷利率并不少见。
普遍在3%—4%之间的经营贷、小微贷利率，与5%—6%的房贷利率存在“套利”空间，也催生了不少投机行为。
机构根据经营贷和首套贷利率绘制的曲线图，更加清晰的可以看出，套利的空间有多少，买房的成本能降到多低：中国经营报2月3日曾报道，对于手头资金不足，但有意向购买的客户，置业顾问则暗示：“可以使用经营贷，现在北京很多二套房客户都这么操作。”据其介绍，“可以先注册一家公司，把第一套房作为公司旗下的资产，然后向银行申请经营贷款，现在北京这边经营贷利率在4.7%左右。如果直接用抵押贷的话，利率跟房贷差不多了，不太划算。”
12月31日，《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》出台，我们在第一时间就做过解读。
从实际情况来看，踩中红线里的银行并不多，且踩了红线，解决起来，也有办法，让分母的增速大于房贷的增速即可，反过来理解，房贷的增速低于整体贷款的增速就行。
看到经营贷的情况，我突然意识到，原来做大分母的效果，远比想象中的大，分母里面名义上是要增加非房贷，可实际上通过经营贷，对楼市的实质作用，可能是有增无减。
1月，头部城市的火爆程度，上海新房53个月新高，北京新房46个月第三位……
这个结果，意料之外，情理之中。
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