【央行降息意味着什么？】此次MLF降息打开了LPR调降的空间，预计8月LPR利率有望调降，大家的房贷压力有望进一步缓解。
8月15日，央行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对8月16日到期的6000亿元MLF的续做）和20亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率分别为2.75%与2.0%，均下降10个基点。
事实上，7月份市场还在担心央行会逐步退出宽松货币政策、回归货币中性，此次调降MLF利率有点出乎市场预料之外。
MLF是中期借贷便利（Medium-term Lending Facility），是央行以招标的方式向金融机构提供的质押融资，其利率水平可视作金融机构的中期资金成本。由于LPR利率报价格式为“MLF+点”，MLF利率的调降为LPR利率的进一步下行打开了空间。大家可以关注8月份1年和5年期LPR报价，大概率会下调10-25个BP。
5年期LPR对应着房贷利率，LPR的继续下调，有助于切实降低购房成本，客观上起到稳地产、稳房价的效果，能有效对冲断贷风波对居民购房情绪的冲击。
至于降息的原因，也不难理解，无非是实体经济依旧低迷，需要“降息”政策进行额外刺激。
从数据上看，受前期断贷风波影响，房地产成交数据持续恶化。高频数据显示，8月30城地产销售较7月环比继续回落。7月底的政治局会议强调“要稳住房地产市场”，央行此次降息可视作一种回应。此外，7月公布的社融数据大幅低于市场预期，显示当前实体经济融资需求依旧低迷，降息有助于提振信贷需求。而美国7月通胀低于预期，9月加息75BP的概率下降，一定程度上也为我国降息创造了空间。
从影响上看，央行此次超预期降息或许意味着新一轮稳增长政策出台的序章。从A股投资的视角看，对于地产、银行等稳增长板块预计有较好的支撑作用。（星图金融研究院薛洪言）#星图金融研究院##央行年内首次降准#
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