白云山的资产运营效率很一般，仅存货+应收帐款就占掉了公司总资产比37%，这是一个非常高的数字，然而在资本分配上面做的也很一般，既然公司找不到好的投资项目就应该加大力度分红，让股东自己选择处理这笔盈余，可惜公司的分红率始终很低，这样市场给白云山低PB也就不奇怪了。
同仁堂常年的资产收益率保持在12%，公司在存货常年占比较高，关键是市场居然溢价同仁堂6倍账面价值，估值贵到天上去了，难道就因为它是一个老字号，目前的价格投资回报率真的很低，除非同仁堂有几款好的药，能够拉动公司的盈利水平。$白云山(SH600332)$ $同仁堂(SH600085)$ $江中药业(SH600750)$ @今日话题 @雪球达人秀
从兄台的两条回复中，感觉你对价值投资的理解是很通透的，其实能理解7%的复合收益率是合理回报，或者说十年回本的思维，企业估值就是件很简单的事了。//@吃饭睡觉打豆二：很多人不明白这个道理啊，其实回本之后都是赚的，又何必强求快速回本呢。三四年回本吸引不了他们，巴不得天天暴赚[捂脸][捂脸][捂脸]//@攒股记：给你的这条回复点个赞，欧美在经济繁荣时，一般认为八到九年能生意回本是合理回报。常规是这样。//@吃饭睡觉打豆二：7%的真正原因是即使美国那么发达的国家，在100左右的历史中，股票的平均年回报率也就7%左右。所谓的高回报是不存在的，投机才有暴利，但暴利又是不可以持续的。
攒股记
价值投资，从公司估值开始：几种估值方法的介绍、实践和思路总结
初，投资本金50万，将来在后，我将63岁，即使这一分钱不再投入，如果年化收益率能达到15%，那么，我将拥有818万；如果收益率提高到20%，我将拥有1916万。为了做个有钱有闲有人爱的老太太，加油！[666][666]
轩辕传奇深圳
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