庞大花：
申万宏源(SZ000166)有幸解套之后，再也不碰了
企查查财经：
企查查APP显示，近日，四川申宏沛坤钧晟绿能创业投资合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为王胜昔，注册资本1.76亿元人民币，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该公司由申万宏源（000166）等共同持股。
7X24快讯：
【申万宏源投资设立绿能创投私募公司 注册资本1.76亿】企查查APP显示，近日，四川申宏沛坤钧晟绿能创业投资合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为王胜昔，注册资本1.76亿元，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该公司由申万宏源等共同持股。
多多说钱：
网上购物，如果对到手的产品不满意，可以7天无条件退货。
那如果是网上（指在电商平台）买的股票呢？
想要退货可就挺难的……
01
随着我国金融市场日趋活跃，上市公司股票早已成为热门资产之一。
现实中有不少债务人并不是没钱，而是他的“钱”都是资产，比如股票、房子之类的。
实在缺流动资金的时候，债务人可以把股权质押给债权人，从债权人处借到钱用于应急。
万一还不上钱来，债权人可以向法院申请把质押的股权通过拍卖的方式清偿债务，这就是业内常说的股权司法拍卖。
从竞拍人的角度来说，相比在二级市场上直接买股票，司法拍卖的股权一般会存在一定的折价空间。
如果从法院竞拍得到便宜的股票，再从二级市场卖出去，捡漏成功就能收获差价。
我们可以在阿里拍卖、京东拍卖等网上平台看到，这类标的还是蛮多的，涉及的金额也比较大。
资金是逐利的，哪里有利可图，资金就会流向哪里。
资本市场早已催生出专门通过股权司法竞拍套利的牛散，他们手持大额资金，要是直接从二级市场买入股票，不慎则会拉高股价栽倒自己。
但如果他们通过司法拍卖竞拍所得，一方面既不会影响二级市场的股价，另一方面还能折价入手，只要顺利转手卖出则能成功套利大赚一笔。
02
只不过，股权司法竞拍也是存在比较大的风险。
前段时间，就有大牛散“踩坑”了。
ST摩登是的大妖股，其实际控制人的一致行动人翁武游因未能按期归还申万宏源证券的股权质押贷款，被后者向上海金融法院申请强制执行。
11月21日，上海金融法院通过网络司法拍卖翁武游持有的ST摩登1920万股股票，陶世青以5861.56万元拍下，均价为每股3.05元。
孰料没过几天，陶世青就反悔了，并请求法院撤销此次拍卖行为。
提出异议的理由是陶世青在竞拍所得后才知晓，翁武游于5月25日出具了《自愿锁定股份的承诺》，具体内容为“本人承诺自5月25日起至2025年5月24日止，自愿锁定本人持有的摩登大道19,200,000股股票，不主动减持该部分股票。若违反上述承诺，本人将减持股份的全部所得上交摩登大道，并承担由此引发的一切法律责任。”
意思是2025年5月24日（含）前，这些股票都不能主动减持，如果违反承诺，所得收益要归上市公司所有。
而根据规定，承诺人作出股份限售等承诺的，其所持股份因司法强制执行、继承、遗赠、依法分割财产等原因发生非交易过户的，受让方应当遵守原股东作出的相关承诺。
也就是说，陶世青竞拍所得的1920万股ST摩登，在未来两年半的时间里根本不能流通，如果违反翁武游作出的承诺执意卖出，所得的收益也将被“没收”。
不巧的是，自竞拍所得日开始，ST摩登的股价又开始蔫了，要是持有到2025年5月24日后，也不知道会不会跌成渣渣。
坐实了偷鸡不成蚀把米的事实。气不过来，陶世青就向法院申请撤销。
陶世青认为，翁武游明知道这些股票已用作抵押，还作出此等承诺，严重损害了债权人的利益，也进一步损害了股票竞得方的权利。
但法院认为，翁武游于5月25日作出的承诺，ST摩登已明确公开发布公告，在竞拍之前，陶世青是有足够的时间和渠道查询了解的。
重点是，法院在拍卖公告中也已明确告知，不承担拍卖标的的瑕疵担保责任。
在此情况下，陶世青于11月21日参与竞买案涉股票并成交，系自愿实施的商业交易行为，相关结果应自行承担。
03
参与股权竞拍，必须做好前期准备工作，防止入坑。
比如充分了解目标公司，对目标公司进行充分的尽职调查，包括但不限于股权结构、资产、负债、欠税等情况。
对于我们普通投资者而言，同样的是，无论买的是什么，都要提前做好功课，充分了解投资标的潜在的风险。
此外，还有一句老生常谈的话：投资要自己对自己负责！
富国科技君：
今日，港股继续保持活跃，互联网板块维持反弹趋势，港股通互联网ETF（159792）盘中涨超3%。
新年首周，港股表现强劲：恒生指数全周大涨6.12%，一度站上21000点。截至1月6日收盘，恒生指数报20991.64点，近两个多月大涨逾四成。此外，据Wind数据显示，南下资金也持续流入港股，新年首周净流入99.38亿元人民币。
申万宏源表示：港股互联网反弹空间怎么看？当前估值约处于历史25%分位，估值修复仍有空间；资金面看当前进入外资加大力度配置中国资产阶段（疫后复苏预期下，中国资产盈利预期好于海外，人民币汇率提升等）；政策上，继平台经济定调健康发展后，进口游戏版号恢复发放，国产游戏版号发放超预期，蚂蚁消费金融增资方案通过并调整股权架构，互联网金融整改稳步推进；盈利方面看，三季报平台多利润率回升，收入增速筑底并小幅回升；中期增长看出海。因此流动性和政策面改善仍有空间，基本面关注疫后复苏，及政策宽松后游戏等业务的恢复，和利润率的持续回暖。（注：以上观点来源于申万宏源研报《互联网传媒行业周报：港股互联网反弹空间；中公教育更新》）
投资互联网，可关注港股通互联网ETF（159792）及其联接基金（A类：014673，C类014674)，加关注，不迷路（注：以上产品风险等级均为R4，基金有风险，投资需谨慎）。
风险提示：
1、市场有风险，投资需谨慎。
2、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者关注ETF基金、ETF联接基金、指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险；请详细阅读相关基金的《基金合同》、《基金招募说明书》和《基金产品资料概要》等产品法律文件和风险揭示书，在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上，审慎做出投资决策。
3、以上个股列示仅作说明，不代表个股推荐，不构成投资建议。
港股通互联网ETF(SZ159792)，上证指数(SH000001)，恒生科技指数(HKHSTECH)
乐居财经：
乐居财经 王敏1月9日，上交所公司债券项目信息平台显示，“扬州新盛投资发展有限公司面向专业投资者非公开发行绿色公司债券”项目状态更新为“已受理”，受理日期为12月23日。
该债券品种为私募，拟发行金额为5亿元，发行人为扬州新盛投资发展有限公司，承销商/管理人为申万宏源证券有限公司。
据乐居财经查阅，扬州新盛投资发展有限公司成立于2002年6月13日，法定代表人为巫晓军，注册资本为109000万元。公司经营范围包括房地产开发；市政基础设施建设；实业投资等。该公司由扬州市城建国有资产控股（集团）有限责任公司持股55%，扬州易盛德产业投资集团有限公司持股44.5413%，扬州市扬子江投资发展集团有限责任公司持股0.4587%。
淡淡的相思林Cruise：
这篇暗示今年消费不一定会复苏…反对意见也可以看看
申万宏源秦泰“反对共识”：居民没有“超额储蓄”
申万宏源宏观摘要：经济政策有意促进扩大国内居民消费需求和支持稳定刚性住房需求，则必然要推出有力度的增量财政货币政策以进行有效的支持，单靠居民内生的收入预期和当前的需求格局内生演化下去是远远不够的。
在疫情政策优化后，疫情带来的中长期不确定性快速过去，被疫情压制了接近3年的消费在后疫情时代能否顺利修复也决定的经济成色和资产定价的关键。
数据显示，1-11月，居民部门新增存款14.9万亿，全年居民部门新增存款或超过16万亿，大幅高于往年水平。
根据券商对居民部们超额储蓄的测算，规模在6-7万亿左右。虽然程度仍有分歧，但超额储蓄对消费投资的拉动方向几乎成为一致共识。
而申万宏源秦泰则在最近的报告《当“支持刚需”遇上“超额储蓄”》中表示，储蓄存款≠储蓄，两大因素显示居民并无“超额储蓄”。而“支持刚需”和“超额储蓄”也并非一场金风玉露一相逢。
有多少超额储蓄可以释放？
根据民生证券的测算，居民超额储蓄共有7.4万亿，超额储蓄形成有四条机制：一，疫情压制消费，居民消费节制贡献约2万亿超额储蓄。
二，地产价格下行，居民减配地产贡献约4万亿超额储蓄。
三，理财净值化波动，居民赎回理财增配存款贡献约0.8万亿超额储蓄。
四，减税降费规模空前，带动居民超额储蓄累计约千亿级别规模。
消费节制、地产减配、理财赎回和减税降费，贡献居民超额储蓄比例为2：4：1.5，当不意味着超额储蓄将分别推升同比例规模的消费、地产和理财。居民超额储蓄能否释放，关键居民部门风险偏好能否被有效激活，而非取决于简单的消费场景是否有所修复。随着居民资产负债表修复，风险偏好修复，超额储蓄持续释放或是必经之路。
在扩大总需求的政策指引下，经济有望改善，住房改善又成为居民和政府工作重心，招商证券认为按照今年地产销售增速将会回升至 4~5%左右，商品房销售金额回升至14.5~14.7 万亿，参照 ~ 年的平均贷款占比，则居民需要新增贷款5.8万亿，增速为 7.8%。
同时，假设 年居民防御性储蓄不再增加，停留在10月的水平40.7万亿，则理论上居民除了购房以外的消费和投资的增加为1.63 万亿。根据推算，这1.6万亿左右开支的增加，有8000亿左右将会用于投资，8000亿左右用于消费的增长。
申万宏源：储蓄存款≠储蓄，两大因素显示居民并无“超额储蓄”
对于市场的“超额储蓄”释放的共识，申万宏源秦泰在近日报告《当“支持刚需”遇上“超额储蓄”》中表示，居民储蓄存款高增，但储蓄存款是个存款口径，并不等于居民收入和支出意义上的居民储蓄，储蓄存款高增并不能理解为居民购买力增加，并不能得出居民购房或消费自发增长的推论。我国银行体系将来自居民部门的存款称为“储蓄存款”，这样的名称并未改变其作为按来源确定的存款类别之一的实质。将“储蓄存款”的高增直接理解为居民“超额储蓄”，有比较明显的望文生义之嫌。如何定义“超额储蓄”，取决于我们要用这个概念分析和预测什么问题。如果针对的问题是居民部门整体的购房和消费需求的决定因素，那么我们所讨论的“超额储蓄”问题，实际上应该理解为居民当期的广义可支配收入与债务杠杆现金流融入资金之和，减去居民当期购房、此前债务的还本付息支出、以及当期居民消费支出之后的“储蓄”概念。两大因素指向居民并无“超额储蓄”。其一是居民部门出现二十年来首次连续去杠杆的情况，居民部门连续削减债务杠杆，债务现金流入大幅减少，去杠杆幅度超过居民储蓄存款的多增量。在广义的居民收入之中，除狭义的居民可支配收入之外，还有占比相当大的一个方面就是居民净借入债务所形成的当期现金流入，这一部分资金因也可用作购房或大宗可选商品消费，因而需纳入“超额储蓄”的收入端考虑范围。，我国居民出现二十年来首次的连续大幅去杠杆现象，房贷拖累令居民新增贷款大幅减少，存量增速显著低于名义GDP增速，居民部门宏观杠杆率首次出现下降。以居民房贷为例，前三季度新增量仅约6000亿，较同期少增超3万亿，居民新增贷款的少增规模即已超出居民储蓄存款的多增量，两相冲抵，已经相当缺乏“超额储蓄”的收入端动能。
此外，再考虑到居民部门在理财产品和股市投资方面的资产性收入损失，即便扣除居民购置新房的支出下降这一因素，居民部门广义收入减去广义支出之后的真实储蓄情况也难称乐观，更难以得出居民部门存有“超额储蓄”的结论、以及这部分所谓的“超额购买力”会自发地在形成新增消费或购房动能的推论。11-12月，因市场预期大幅震荡、二三季度的流动性宽松逐步消退、以及银行理财产品投资策略一定程度的同质化引发的交易踩踏和流动性暂时性紧张等原因，理财产品出现罕见的普遍性净值损失局面，不但令全年居民部门通过理财产品获得的资产性收益率大幅下降，而且也一定程度加快了居民部门自发的表外理财产品回表现象，居民储蓄存款的大幅多增只是这一现象的一个侧面表现形式。此外股票市场表现不佳，各类股票指数普遍出现30%左右的跌幅，也对居民部门的广义收入造成直接损失。
有鉴于此，我们认为经济政策有意促进扩大国内居民消费需求和支持稳定刚性住房需求，则必然要推出有力度的增量财政货币政策以进行有效的支持，单靠居民内生的收入预期和当前的需求格局内生演化下去是远远不够的。从这个角度，我们再去看住建部部长对首套刚需住房首付比都应该降下来的公开表态，就可以理解这其中相当通顺的货币政策稳定需求的逻辑。目前房贷利率的下调越来越多面临当前利率期限结构不合理导致的银行负债端成本高企压力，且1Y LPR偏高实质上也约束了首套房贷利率的潜在下行空间。目前7天OMO利率（2.0%）与1Y MLF利率（2.75%）利差基本合理，但1Y LPR（3.65%）和5Y LPR（4.3%）的利差过窄。虽然部分城市首套房贷利率可阶段性不执行5Y LPR-20bp的下限政策，但相较于1Y LPR仍应具备合理的期限利差，也意味着1Y LPR偏高亦会约束首套房贷利率的下行空间。与此同时，根据存款利率市场化调整机制，1Y LPR绑定商业银行存款利率，也客观导致商业银行负债端成本偏高的问题。9月定期存款加权平均利率为2.30%，较存款利率市场化调整机制建立前的4月仅下降14bp，明显小于同期贷款利率下行幅度（4-9月贷款加权平均利率下行31bp，住房贷款利率下行115bp）。1月5日住房和城乡建设部部长倪虹在接受总台央视记者专访时表示“对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来”，意味着本次“动态调整机制”政策后，1Y LPR下调的必要性增加，而后者主要依赖通过低成本的降准置换高成本的MLF、降低银行负债端成本来实现，相应的，降准的概率也在增加，我们维持再降准100-150BP预测不变，降准是降息前提，以推动首套房贷利率继续下降，起到地产需求“填谷”效果，但真正推动地产需求有效改善仍有赖于更平衡的工业化和城镇化过程，而后者是一个中长期课题，因此对于地产需求而言，我们方向上期待地产需求低点已近，但幅度上不期待过强的地产需求增长与新一轮峰值。
积极的财政政策如何加力提效？
根据财政部部长刘昆接受记者采访，对如何更好发挥财政职能作用等问题做出了针对性回答。尤其是在税费政策方面，对供给端的减税将延续，但考虑到刘昆部长将税费政策定位为“提效”，或在对下行压力较大的消费采取针对性举措，财政政策可能在通过二次分配优化居民收入预期方面发挥关键作用。考虑到当前经济偏弱的核心在于需求，而非供给端，财政的新增减税降费重点转移是符合预期的。而“完善税费优惠政策”则给出了未来税费政策的想象空间，考虑到中央经济工作会议“把恢复和扩大消费摆在优先位置”以及“增强消费能力”和“多渠道增加城乡居民收入”的具体要求，财政政策通过二次分配优化居民收入预期可能是一大方向。1月6日，中国经济体制改革研究会会长、国家发改委原副主任彭森表示，“要通过加大税收、社会保障、转移支付对社会收入再分配的调节力度”，或进一步指明个税减税的方向。考虑到个税减税在历史上对提升居民可支配收入占GDP比重的良好效果，以及当前占比已经接近的阶段性低位。贵州茅台(SH600519) 五粮液(SZ000858) 中国联通(SH600050)
欣欣向芬：
平安信用账户本周收盘市值139.6万，融资负债22万，净资产117.6万，今年浮盈4.7万。
申万宏源本周收盘市值13.6万，今年浮盈0.74万。
一、二月份账户会有调整。
陈行长：
今日操作：
卖出：东方证券(SH600958) ,海汽集团，南京证券，中银证券，东吴证券，国泰君安，中泰证券，财达证券，上海机场，凯淳股份，广百股份，国元证券，东北证券，申万宏源，共14只。
买入：王子新材(SZ002735) ,西部超导(SH688122) 等26只各5万元。
雯雯：
申万宏源(SZ000166) 申万能涨停母猪会上树
投资界：
投资界1月9日消息，近日，新型功率半导体器件开发商芯长征完成数亿元人民币D轮融资，本轮融资由国寿股权公司领投，锦浪科技、申万宏源、TCL创投、国汽投资、七晟资本等跟投，老股东晨道资本、云晖资本、中车资本、高榕资本、芯动能投资、达泰资本、南曦创投等进行追加投资。
据了解，本轮融资后芯长征将进一步加大在汽车和新能源等领域的研发投入及产能扩充，为客户提供更优质的产品和服务。
江苏芯长征微电子集团股份有限公司成立于3月，创始人兼CEO朱阳军博士在半导体功率器件领域有以上的基础研究和技术开发经验，曾带领团队承担多项国家重大科技专项、国家基金委重大项目、中科院重点方向项目等重要研究任务，在国内率先攻克解决600-6500V全电压系列芯片关键设计和工艺技术。技术团队依托于中科院技术专家以及海外技术精英共同组成，团队核心成员均拥有以上产品开发经验，实现从芯片设计、制造工艺、封测、可靠性、应用等全链条贯通，技术和管理团队均经历从技术开发到样品到产品到量产到完全市场化过程。
芯长征是一家集新型功率半导体器件设计研发与封装制造为一体的高新技术科技企业，核心业务包括：IGBT、coolmos、SiC等芯片产品及技术开发、IGBT模块设计、封装、测试代工等，已实现从芯片设计、封测、可靠性、应用等全链条贯通，产品覆盖消费领域、工业领域和汽车领域。芯长征产品与技术能力覆盖IGBT系列，MOSFET系列和模组系列三大条线，满足650V-1700V高附加值产业应用需求。
技术方面，芯长征掌握多项全电压段芯片设计及关键工艺技术。面向工控领域， ，芯长征使用第六代产品逐渐替代原来的第四代产品，其性能具有更低的损耗、更优的开关特性，同时更具性价比优势，也兼具第四代产品的高可靠高鲁棒性特点。面向新能源汽车领域，芯长征主力推出第七代产品，目前在和国内主流主机厂推进产品在乘用车上量产，而商用车上的产品已经全面量产。芯长征的光伏产品也已进入国内多个主流光伏逆变器厂商。
芯长征已逐步切入新能源汽车、太阳能光伏等关键场景，各类MOS、IGBT和SiC系列产品均已获得客户认可，并批量出货。下半年，公司已完成了中高端模块自有产线的建设，已具备模块自主设计及制造能力。
乐居财经：
乐居财经 王敏1月9日，上交所公司债券项目信息平台显示，“重庆市合川城市建设投资（集团）有限公司面向专业投资者非公开发行公司债券”项目状态更新为“已反馈”，受理日期为12月07日。
该债券品种为私募，拟发行金额为10亿元，发行人为重庆市合川城市建设投资（集团）有限公司，承销商/管理人为申万宏源证券有限公司。
据乐居财经查阅，重庆市合川城市建设投资（集团）有限公司成立于2002年10月24日，法定代表人为罗中正，注册资本为500000万元。公司经营范围包括国有资产经营；土地整治开发；从事各类项目建设、投资；房地产开发等。该公司由重庆市合川区国有资产管理办公室持股98.3904%，国开发展基金有限公司持股1.6096%。
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