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#月光族该如何存钱#
在给予具体的建议之前，笔者还是想衷心地告诉各位年轻的朋友，理财的首要前提，是有财可理。
现在很多年轻人的实际困境，并不是缺乏理财技能，而是过度消费，深陷卡账不能自拔。当然，理论上，理财也可以通过负债筹集资金，但是杠杠投资对操作者的心理而言，是个巨大的挑战，即使是职业人士，也往往马失前蹄，遑论业余选手。
而且，投资本身就是一门对自制力有着极高要求的技能，假如连收支平衡，账户结余都无法做到，那么你更无法面对市场波动、舆论噪音、“暴利”诱惑等理财中常见的陷阱。因为它们对人性的挑战，远比克制消费要大的多。
因此，量入为出，开源节流，为自己的账户创造出一定的盈余，永远是理财的第一步。那么，这个“一定的盈余”要多少才足够呢？
按照财务惯例，一家健康的企业，至少要留足不低于三月的运营资金。我们可以此作为参考，你首先要建立一个“应急账户”，里边的金额，要不少于三个月的硬性支出。
硬性支出包括房租、伙食等维持最低生活标准的花费，以及房贷、信用卡最低还款额等必须支付的负债。
简而言之，就是如果你失业了，“应急账户”至少可以维持你三个月的生活，而不至于破产。当然，“应急账户”的钱，不一定以现金方式存在，也可以转换成余额宝等背靠货币基金的现金型理财产品，以获取更高的收益。
假如你无法理解“现金型理财产品”，那么或可记住一个标准，那就是在你需要用钱时，它能够在两天之内，从产品变为现金，且无需支付变现费用。
当“应急账户”已经存够三个月的硬性支出时，多出的储蓄，就可以进入我们真正的“投资账户”。
区分“应急账户”和“投资账户”，可以让你更放心地进行长期投资，博取更高的收益，免于因急需用钱而在不恰当的时点被动卖出资产。
完成上述工作后，我们可以开始进行正式的理财规划了。
专业的理财规划，基本都围绕着所谓的“RRTTLLU”来进行，就是进行资产配置时，你必须考虑七个要素，分别是收益（Return）、风险（Risk）、时长（Time horizon）、税收（Tax）、流动性（Liquidity）、法律（Legal and regulatory），以及特殊情况（Unique circumstances）。
其中前面两个要素是核心要素，基本决定了你投资资产的大类，而后面五个辅助要素则进一步约束了你执行投资的细节。
毫无疑问，在这七个要素中，与年轻人最密切相关的一个就是“时长（Time horizon）”。假如所有人的投资均以老有所养为目标，那么一位刚刚开始工作的年轻人，他的一笔投资，时长可以达到38年（退休年龄60-当下年龄22）；而一位55岁的大叔，他的投资时长则小于5年。
投资的期限越长，其对价格波动，即风险的容忍度就越大。因为即使发生一时的资产贬值，未来价格回升的机会还很多。但假如投资的期限很短，则无法接受大幅的价格下跌。这也就是俗话常说的“年轻输得起。”（当然这也从侧面论证了，为什么我们要区分应急资金和真正的长期投资资金）。
年轻人特殊的投资时长，决定了其开始的投资，必然偏向长期限、高风险、高收益的大类资产。
这里要特别指出，以上三个条件未必永远同时成立，例如很多资产在高风险的时候，未必带来高收益，或者其收益根本无法弥补其隐含的风险（如某些根本没有实际现金流支撑的P2P产品）。
而如何计算资产真正的风险以及与风险匹配的价格，则是一门科学，也是一门艺术。它的专业名称，叫做“风险定价”。
我们可以先回溯一下近各种大类资产的情况，看看哪些更符合年轻人的投资偏好。
数据来源：东方财富choice
数据来源：东方财富choice
如图所见，以沪深300、标普500为代表的股票类资产，在过去中有5次为当年收益率最高的大类资产，同时也有4次为收益率最低的资产，其累计收益为225.38%及360.01% ，在各类资产中排名第二、第三。充分表现出高收益高风险（波动）的特点。
中国房地产在过去十年是当之无愧的最佳大类资产，仅两年录得负收益，其余均为正值，其中三年为最高收益类资产，且累计收益高达414.24%，位居所有资产之首。
更为难得的是，与股票资产相比，它以更低的波动性获取了更高的收益，这和国内强劲的居住需求以及信贷支持，密不可分。而债券市场收益率保持相对稳定，波动性较低；黄金、原油波动性大但收益率却不如权益性资产。
综上所述，过去十年里，最适合年轻人的投资资产，无疑是房产+股票。当然，人生赢家，是那些既在工资中享有股权激励，公司所在地又处于一线城市，“被迫“提早置业的年轻人。这样的人群，以互联网从业人员为典型代表。
至于未来，该两类资产的收益应该还会大机会排在前列。
但房产面临的不确定因数要大些，毕竟国内的人口结构已经出现了拐点，房屋的硬性需求会逐年下降。且房产构成了个人居民的高杠杠，间接影响了国家经济的健康和稳定，控制性的政策是悬在房价上的达摩克里斯之剑。
同时，房产有一定的准入门槛，其带来的负债，也会对现金流有一定的挤压。刚刚开始工作的年轻人，务必要根据自己的实际能力，配置房产。而股票投资，则基本不具备上述问题。其交易费用也远远低于房产，目前股票交易佣金基本都不超过千分之一，而房产的中介佣金基本不低于百分之一。并且股票有统一的交易所进行电子化交易，所以在“流动性（Liquidity）”这个维度，股票是远胜于房产的。
从“税收(Tax)”这个维度上看，股票亦具有压倒性优势，目前国内股票的买卖溢价（股票投资最主要收益）不征收所得税，印花税仅为千分之一。
而房产交易的买方契税至少为总价的百分之一。
说到税收，有件事情不得不提。大家可以积极留意，看看有哪些企业，是享受员工个人所得税的退减政策的。如果你在这些企业里就职，那么笔者衷心地恭喜你。因为个人所得税的减免，其日积月累，再配合上投资的复利效益，将会为你带来十分可观的收益。特别是随着职级的晋升，你的收入会逐步提高，这种效益则会更加明显。
综上所述，年轻人在做好账户划分，留足生活必须资金后，应该进行长周期、高收益的投资，优先选择业绩良好的企业股票，同时根据自身能力，适当进行房产置业，并积极了解、享受各项税费减免的措施。
本文内容仅代表个人观点，不代表广发证券立场。投资皆有风险，应谨慎至上。【投资顾问：叶华豪 注册投资顾问证书编号：S0260617070042】
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