来源:第一财经
原标题:独家专访汇丰全球首席经济学家亨利:经济复苏速度取决于疫情防控情况
全球经济因新冠肺炎疫情而遭遇打击,当前,欧美多国已逐步开始复工复产,重启经济。那么,后疫情时代全球经济将如何发展?
汇丰银行全球首席经济学家珍妮特·亨利(Janet Henry)在接受第一财经独家专访时表示,预计全球GDP将萎缩4.8%。也难言乐观,根据她的分析,明年全球失业率会继续升高,赤字规模会扩大,各国债务水平也会显著上升。
“很多国家的经济活动,即便在末,也无法恢复至末的水平。”亨利说。
复苏进展取决于疫情防控
4、5月份全球多国实施了最为严厉的封锁措施,有效需求遭遇重挫,但随着各国陆续放松或退出封锁,商业和生产活动得以重启,下半年应该可以看到更多经济复苏迹象。不过,亨利认为,复苏的速度与进展,取决于对疫情防控的情况。
“比如是否会出现第二轮疫情。”亨利说,“有时我们很难区分反弹、复苏和真实的经济增长。复苏的过程也许不会特别顺利,可能会因为疫情反复而出现下滑。而且,居民消费行为的改变,可能会常态化;出于对失业的恐惧,将会导致居民加大储蓄而非消费。”
为应对疫情带来的经济冲击,北美、欧元区等多个经济体均推出多项刺激方案以提振经济。根据国际货币基金组织(IMF)统计,除欧洲央行外,目前已有丹麦、瑞典、瑞士、日本等国央行执行负利率,以刺激信贷供给,进而提振经济。
就在上周,英国也首次以负收益率发行政府债券,更有投资者押注,英国央行将于6月推出负利率。此前,英国央行负责制定利率的官员滕雷罗称:“纵观欧洲的经验,负利率带来了正效益。”
疫情之下,英国央行是否会步欧洲央行后尘,将政策利率降至负区间?汇丰银行研究团队的判断是:不会。
“执行负利率将会给部分金融体系带来风险,这是各国央行必须权衡的地方。我并不认为,目前英国央行或者美联储会考虑负利率;也许在未来会推出负利率,但目前不会,此刻他们仍有其他的政策工具可用。”亨利说。
不大可能会出现“脱欧悬崖”
除了直接的经济冲击,本轮疫情更让国际社会担忧全球化未来的发展方向。
对此,亨利认为,在疫情发生之前,特别是在过去的几年里,在一些经济体中,民族主义抬头的迹象已十分明显。疫情之后,全球化可能会出现两个特点:首先,西方主要经济体将会把医疗用品、防护设备等生产线迁移至靠近消费市场的地方;其次,会有更多跨国公司意识到“鸡蛋放在一个篮子里”的风险,因此,大部分产品的供应链可能会变得更加全球化,从而分布在更多的国家。
最近英国和欧盟双方均表示,贸易协议谈判进展甚微。截至六月中旬,是英国可以申请延长脱欧过渡期的最后期限,但英国政府已表示,不会申请延长过渡期。针对最新一轮谈判,英国和欧盟的首席谈判代表称,另一方必须做出让步,谈判才会取得进展。这让无贸易协议脱欧的阴影再次笼罩在欧洲上空。
亨利认为,不大可能会出现“脱欧悬崖”(即无贸易协议脱欧)。最有可能出现的是,要么在年底前达成贸易协议;要么达成初步的框架协议,再由英国和欧盟双方继续完善和充实,最终达成“甚至可能超过”。
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