创业板试点注册制改革细则落地,“再融资新规”进一步利好成长板块,创业板业绩有望触底反弹,科技创新正成为国家实现经济转型的强大动力。种种迹象都在表明,广泛覆盖新一代信息技术、高端装备制造、生物医药等新兴行业的创业板,代表着中国新经济转型方向,正在不断凸显出长期配置价值。
上半年,创业板走势牛冠全球。即使下半年开局,A股在券商板块带领下,前期低估值强周期板块轮番发力,走出了一波轰轰烈烈的牛市行情,但创业板同样“不甘示弱”。 7月1日-7月10日,短短8个交易日,创业板指数涨幅就高达13.96%,一举创出五年来的历史新高。
相信不少基民小伙伴都愿意配置一只创业板基金,但是目前市场上的品种主要是跟踪创业板相关指数的被动型基金,对于喜欢追求超额收益的小伙伴来说,却一直苦于没有主动型产品。如今,随着创业板试点注册制临近,6月22日-6月30日,创业板改革并试点注册制的IPO受理企业已出炉6批共121家,首批创业板注册制配套基金同样是认购火爆。
司令看到第二批创业板注册制战略配售基金正在发行,比如华夏创业板两年定开混合(160325)本周四(7月16日)开售,今天就来为大家全面分析,它们到底具备哪些特点?除了可以参与战略配售和新股打新,超额收益能力主要体现在哪?为什么说挑选主动型的创业板战略配售基金,本质上还是在挑选优秀的成长风格基金经理?
先来分析投资收益的来源。创业板战略配售基金,从名字上看统一叫做“XX创业板两年定开混合”,相比之前三年封闭期科创板基金,两年定期开放,封闭运作和开放运作交替的特点,可以避免投资者频繁申赎、追涨杀跌,封闭期也更短些。投资收益主要来自三个方面:参与战略配售、二级市场打新、主动投资收益。
逐一来分析。收益1:有机会优先享受战略配售,相当于提前锁定一级市场IPO新发股票价格。这点对于开放式基金来说,是无法享受此待遇的。收益2:二级市场新股打新。目前来看,二级市场打新收益仍然比较可观,市场各路资金参与都比较活跃。收益3:主要投资创业板个股。既然叫做创业板基金,那么按照规定80%以上非现金资产必须投资于创业板,投资股票的比例不能低于60%。最低仓位要求,无疑可以帮助投资者更好把握创业板的投资机会,避免挂羊头卖狗肉现象。
显然,收益1和收益2对于几只正在发行的创业板定开混合基金来说差别并不大,所以关键还是在于收益3,也就是基金经理主动挑选成长股的能力!
熟悉司令的小伙伴都知道,司令之前多次介绍过华夏基金经理林晶。华夏创业板两年定开混合(160325)拟任基金经理,正是有着“成长女王”之称的林晶。所以,司令决定今天再来分享下林晶的成长投资风格和优秀历史业绩,给还在观望或犹豫不决选择哪只创业板基金的小伙伴参考。
资料显示,林晶是清华大学经济学硕士,7月就加入了华夏基金,十几年的研究和投资生涯,积累了丰富的宏观和行业研究分析经验,现任华夏基金投资研究部执行总经理。
从投资风格来看,林晶属于成长型选手,她善于从盈利模式、护城河、定价权、管理层人员、市场空间等多个方面挖掘长期成长空间大的成长行业龙头公司,通过对产业周期、政策周期和股票周期三者共振的理解,逐步建立了自己的择股和择时体系,以追求可把握的持续回报。
都说出色的投资理念和完善的投资框架,最终都要体现在管理产品的投资风格和历史业绩。林晶目前正在管理且满一年以上的产品共有5只,分别是华夏消费升级灵活配置混合、华夏策略混合、华夏研究精选股票、华夏创新前沿股票、华夏领先股票。Choice数据显示,截止7月10日(下同),5只产品近一年业绩收益率均在50%以上。其中,华夏创新前沿获评银河证券1年、2年、3年全部五星评级。在其他第三方机构评级中,同样也都获得了最高星级。
林晶从1月17日起管理华夏创新前沿,产品近一年收益率114.04%(同期沪深300上涨25.52%,创业板指上涨83.95%),同类排名前3%(33/1202);近两年收益率130.79%(同期沪深300上涨37.08%,创业板指上涨74.42%),同类排名前2%(18/949);近三年收益率120.66%(同期沪深300上涨30.09%,创业板指上涨54.08%),同类排名近前5%(39/733)。即使挑战难度较高的创业板,也能跑出明显的超额收益。另外,从下图还可以看出,当市场偏向成长风格时,华夏创新前沿的净值迎来一波快速增长期,可见其把握成长股风格的能力。
华夏创新前沿业绩靓丽的背后,难道是因为林晶“赌”对了个别重仓股的强势上涨吗?显然不是!下图是该基金最近连续四个季度的重仓股名单,从中可以发现两个明显特征:1、精选成长股的能力。前十大股权重个股占比都比较分散,比如宁德时代、东方财富、爱尔眼科、立讯精密四只个股虽然都在前十名单中,但是占比都不算高。2、成长股广泛覆盖大科技行业。比如除了刚才提到的几只个股以外,还包括广联达、迈瑞医疗、吉比特、中兴通讯、芒果超媒、美的集团等明星股,可见其是真正的成长股挑选思路。从报持仓股名单,也能发现投资行业广泛覆盖医药、新能源、云计算、5G消费电子、网络安全、半导体等大科技方向。
对于目前还没来得及上车,但又担心市场回调的小伙伴来说,新发基金还有一个好处,那就是拥有不超过六个月的建仓期。基金经理可以根据市场情况来灵活选择,是快速建仓还是等待市场回调再逐步加仓。而且,建仓前期一般会选择相对低估值品种先做点“安全垫”,积累一定收益后再不断扩张建仓品种。告诉大家一个小秘密哦,司令6月10日被限额配售的华夏成长精选6个月定开混合A,虽然目前仍处于建仓期,但是截至7月10日短短一个月时间,净值就上涨12.29%,管理该产品的基金经理同样是林晶。
除了拟任基金经理林晶“战力”非凡以外,华夏基金作为业内资格最老之一的基金公司,对创业板同样有着前瞻布局和丰富的产品管理经验。除了旗下主动基金参与创业板投资以外,创业板指数类产品管理经验尤其丰富。除了华夏创业板ETF,还有大家熟悉的Smart Beta类华夏创蓝筹ETF和华夏创成长ETF。此次,华夏创业板两年定开混合(160325)的发行,无疑是为喜欢布局主动型基金的小伙伴提供了新的创业板投资工具。
好了,司令总结下目前正在发行的几只创业板注册制配套基金的优势,除了可以参与创业板新股IPO战略配售、二级市场打新以外,更重要的是为投资者提供了主动获取超越创业板阿尔法收益的可能。而两年封闭期的约定,“买定离手”方式可以更好避免短线追涨杀跌,赚钱概率有望得到提升。
最后再提醒下,7月16日起,华夏创业板两年定开(160325)限额30亿元发售,若募集期内规模超过30亿元,将启动末日比例配售,投资者可通过各大银行、券商、华夏基金管家APP等直销平台认购。
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