周永信
9C产融创始人,资本律师/产融顾问
两个问题，分别作答。
一、为什么引入战略投资者或者私募可以帮助企业上市，提高估值？
战略投资者可以帮助企业上市、提高估值？？？
对此我持怀疑态度。
既然是战略投资，那其诉求就不是让所投资的企业上市或提高估值。即使存在这种现象，也只是手段、过程或副产品。
君不见乐百氏、哇哈哈、雷士等的战略投资者，都是以某种微妙动机入资这些企业的？
所以“为什么引入战略投资者可以帮助企业上市，提高估值？”基本上是个伪命题。
现仅就“为什么私募可以帮助企业上市，提高估值？”作答（这里的私募仅指PE，即私募股权投资基金，不包括私募证券投资基金）。
私募的确可以帮助企业上市，并提高企业估值，原因有三：
1、私募有这种动机，且非常强烈；
私募的盈利模式很简单，就是将募集来的钱，投给企业，然后促使（或等待）企业增值，最后以高溢价退出。
退出的方式可以是上市、并购，或回购等。但上市无疑是最暴利、最利于私募品牌营销（对下一轮募资非常有用）的方式。所以上市经常是私募机构的首选退出方式。甚至在创业板推出后，大量私募机构只做马上就要上市的企业。有的也的确做的非常好，进去后几个月企业就能成功上市。
2、私募有这种资源，只是不同的机构多少不同；
有一句话叫“VC拼眼光、PE拼资源”。尤其在当年那段抢项目的岁月，PE拼资源的特点，更是被表现的淋漓尽致。
PE做的都是大项目，玩的都是大资金，手里有各种资源那是再正常不过的了。况且，它们的运作模式，也要求它们要不断地发展和积累各种资源。
在这些资源中，最有价值和竞争力的一种，就是运作目标企业上市的资源。这些资源不仅指人脉关系，还包括专业知识、技能和经验，以及研究资料、数据库等。
3、私募精选优质企业，客观上具备这么做的基础和条件。
1和2都是企业上市的外因，这里再说一下内因。
既然私募希望投资企业后，能够最终以企业上市的方式实现退出，那它们在选择投资项目时，就自然会从企业是否适合上市、有没有可能上市的角度来思考问题。所以，它们所筛选出来并投资的企业，基本上都是具备上市的基础和基因的（至少私募自己认为是这样）。而这就为运作企业上市，奠定了最基本的条件。那种想拉一把都不知道手在哪里的企业，私募是不会感兴趣的。
二、战略投资者可以给企业带来怎样的帮助？
其实战略投资者，也不是那么一无是处，它们至少可以给企业带来以下价值：
1、资金：白花花的银子，经常是企业最急缺的；
2、机制：从草莽班子，到现代企业管理体制的转变；
3、资源：既然是战略投资，必然与你的行业有关联性，它们当然也会有很多对你有用的资源；
4、协同：战略投资者旗下不会只有你一家企业，其他的都会成为你的兄弟企业（至少理论上是这样）。
当然，战略投资也的确经常隐藏一些凶险和机关，这也是它经常被诟病的原因。
但引进纯财务投资人就没有风险了吗？看看南孚和永乐就知道了。
风险一样会有，并且不一定就比战略投资小。
所以，不要指望没有风险，那不现实。
那是不是就可以不顾风险，什么投资人都来者不拒，什么投资条款都可以签呢？
当然也不能。
正确的做法是，直面、深入解读并高度重视风险，然后分别采取相应的措施。
只有这样，才能既可以实现融资，又能确保相对的安全。
为什么引入战略投资者或者私募可以帮助企业上市 提高估值？战略投资者可以给企业带来怎样的帮助？
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