黄金ETF值得投资吗？

首先梳理可以进行黄金投资品种：

实物黄金、黄金首饰、纸黄金、黄金股、黄金期货、黄金ETF。

公开声明：

没有最优答案，各位乡亲需根据自身情况和需求出发进行选择。比如：为了锻炼脖子肌肉有利防范颈椎病，可以购买实物黄金打造一个大金链子挂脖子上，非常有效。(*^_^*)

各个品种的特点及优缺点：

实物黄金有金币和非金币类，金币类有普通金币和纪念金币，非金币类有类似金条，金装等。一般由银行和政府发行，千万不要瞎买，适合长周期投资。

优点：可以把玩、观赏、“送人”。

缺点：重、会被偷、储藏费用高、不易切分。所以个人判断不适合工薪族。

黄金首饰不用解释，如图，但严格意义上购买黄金首饰真不能算投资，24K、18K、14K等都属于黄金合金，买入卖出价差很大。

优点：装饰、美颜、霸气、炫富、锻炼身体（误）。

缺点：磨损、买入卖出价差大、有可能买到假的、不易变现。所以个人判断适合部分工薪族。

纸黄金就是凭证式黄金，意思记录了你在金库里有多少黄金的凭证。只要在几大行比如工农中建，只要有相应的银行卡就可以开通贵金属交易账户。

优点：门槛低、买卖方便、安全、容易拆分、每日交易时间长，下班都可以买卖。

缺点：手续费高买卖双向收取，适合中长期持有，所以个人判断适合部分工薪族。

黄金股又称金矿公司股票，指的是黄金产业相关股票。

优点：金价的波动对股票的涨幅影响很大，在黄金大行情的涨幅经常会超过黄金。

缺点：股票嘛，你懂的，要考虑的问题更复杂。更适合有经验的股民，适合短期来一波。

黄金期货一般是专业选手玩的项目，如果你根本没有接触过期货，此项可以略过。

优点：可以加杠杆，双向操作。如果对黄金的走势把握很精准的专业玩家的最爱。

缺点：一不小心就分分钟爆仓。

黄金ETF是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资开放式基金，国内投资者相对陌生，但在国外市场黄金ETF基金却异常火爆。

优点：交易便捷、交易成本低、属于基金，所以门槛不高，安全，方便，可以加低杠杆。

缺点：需要开证券账户，开市时间段才能交易，时间比纸黄金短。适合短中长期持有，所以个人判断比较适合工薪族，只是需要一点学习成本。

所以我个人是建议是偏向ETF的。

那么还有一个问题国外的黄金ETF和国内黄金ETF有什么区别呢？

我在A股买黄金，标的就是518880，因为它流动性最好，每天成交量比较大。这个基金价格的计算也比较好理解，100股=1克黄金。比如今天收盘是2.646，乘以100就是现在的黄金现货价格——265元/克。

但是说它山寨，不是基金经理不好，而是它以人民币计价，又只在白天开盘，有时候很难反映出金价的真实走势。比如美股开市的时候，金价波动最大，当日的低点通常是在美股时段出现，国内的ETF就买不到那个价格。

我在美股买黄金，标的就是GLD，全名SPDR GOLD TRUST。它是全世界最大的黄金ETF，它的持仓变动甚至会影响黄金短期价格走势，杠杆炒金的人会拿它做交易参考。

这个GLD的优势是，它是真实持有实物黄金的，它现在有881.15吨黄金存在汇丰银行银行在伦敦的金库里，对应的总价值是35,154,496,611.55美元，除以总份额2.966亿，就是它现在的价格。也就是说，你买了它的基金份额，背后是有实物黄金做背书的。

而且，GLD的持仓变动和份额数量会公开披露，非常全面（不愧是受SEC监管的），让你一目了然。/ 这是官网，里面可以下载fact sheet。

而518880，我翻了个底儿朝天也没看到它有没有实物黄金持仓，所以我只能认为没有了。我怀疑它可能只是在上金所买了点现货T+D当资产。

当然了，实在不想开美股的小伙伴，518880也是完全可以的，是我比较矫情。(○｀ 3′○)

大概就是这样了，这两个标的我就只是定投，不加杠杆，加在一起占个人总投资资金的10%。

但黄金股，随着金价上涨，倒是可以实现给金价加杠杆的效果。我近期打算研究研究美股金矿股，一旦有收获会拿上来分享的。

黄金是一个极其复杂的投资品种，历史上业界对于黄金的观点一直是众说纷纭。站在长周期的视角来看，金价跟随全球经济长波周期和货币体系的演进所呈现的波动规律对应着其根本属性——信用对冲，这一属性表现为金价的长期波动与实体信用和货币信用反相关，也就是美国实体经济增长格局和美元体系的稳固性是驱动黄金价格在长期走势的根本因素。通俗来讲，信用货币例如美元放水太多，贬值太厉害，美元的支撑美国经济出现很大问题，甚至或者衰退，长周期来讲利好黄金。这就是所谓的“乱世黄金”。

从中期来看，在购买力因素的驱动下黄金的商品属性得到释放，受商品属性的驱动，黄金价格主要遵循大宗商品产能周期的规律运行。而如果将分析视角进一步收窄，发现全球风险偏好则是影响黄金价格短期波动的核心因素，受市场风险偏好的推动，黄金-金属比在库存周期层面存在明显的反向波动规律。所以中期来讲，黄金受大宗商品价格影响很大。

根据黄金市场的短期运行所要遵循的基本规律，实际利率、美元、大宗商品价格以及马歇尔K值的走势能够在很大程度上解释黄金价格的短期波动，以来黄金的反弹是超额流动性释放、通胀预期以及美联储修复全球风险共同助推的结果。所以短期来讲黄金很受利率政策，通胀的变化等等

根据上文非人话的说明，得出重要风险提示：

黄金的短期价格走势判断是十分复杂的，对于工薪族来讲，黄金投资更是一个防御性投资策略，更适合中长期投资，一般家庭用20%的资金配置购买黄金作为抗风险的投资是非常合理。所以不要算命一样的判断短期价格走势，真的，真的，超级超级难。

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