文/陈嘉伟
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5G产业链这二个月的火爆程度超过了我们的想象，今天分析的是5G下游应用领域的硬件设备——光模块。
光模块的作用是把电信号和光信号进行互换，任何一个光模块都同时有收发功能，在发送端把电信号转换成光信号，在接受端把光信号转换成电信号，这是通信中不可缺少的关键部件。
1 光模块在5G产业链中扮演重要角色，5G的使用量比4G时代大幅度增长
2 光模块产业链上游是光芯片，集成电路芯片等，下游客户是电信，还有云计算巨头，如亚马逊，谷歌，阿里，腾讯，微软等等，行业的核心驱动力来自5G的基站建设，还有云计算爆发。
3 光模块的投资逻辑是这样的：5G的建设先从基站开始，基站建设好了之后，5G手机的换机潮开始了，流量大涨，带动数据中心大量的建设，带动大量的光模块需求。
所以我们现在做的是比较超前的投资布局，数据中心相关投资标的还没有大火（我们在黑马投资圈已经分析了一个全国最具有投资价值的数据中心标的），所以光模块也没有大火，但是我们相信，光模块也会像几个月前我们分析的深南电路，生益科技一样大火，现在需要时间等待而已。
4 光模块分为各种型号，从低端往高端排序，有25G，40G，100G，200G，400G，分别对应不同的时代需求，以前的主要需求集中在25G，40G，40G需求量达到300万只，现在需求量最大的是100G，出货量也达到300万只，而100G光模块的需求量增长了3倍以上，主要是亚马逊，谷歌，微软，国内的BAT的需求量不断的爆发增长推动的，而随着5G来临，云计算的持续爆发，对光模块的需求将升级到400G光模块，今年是400G光模块的元年，以后需求量会越来越大。
根据IDC的推算，预测光模块的需求总量有5000万只，到，100G光模块的占比大概是45%，400G的市场份额在还只有1%，但到也会增长到45%。
市场总的规模在达到100亿美元。
5 目前100G光模块处于供不应求的状态，而200G，400G从开始量产，光模块市场在未来5年的年均增速为18%以上，而100G和400G的增速更高，市场规模到达到60亿美元。
6 国内光模块的市场规模大概占全球的20%-30%，但国内厂家大多在低端领域竞争，价格战很厉害，尤其是光芯片，几乎全部被国外厂家占领，国家对这一块比较支持，要护持国产龙头，目标是在低端芯片国产化60%，高端芯片20%以上。
我们分析的对象，是高端领域国产厂家唯一例外，他是国内唯一进入全球前十的光模块厂家，能够量产400G光模块。
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8月20日
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