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49.筹码篇2：逻辑情绪筹码

时间：2022-11-12 11:14:08

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49.筹码篇2：逻辑情绪筹码

逻辑、情绪、筹码是超短的三大要素。逻辑、情绪（周期）这两者之前的文章都有所普及，筹码上一篇文章也有所提及。但是，单纯地去讲筹码没有意义，仅仅是依赖于承接类型是没有办法把筹码理论无缝嫁接到整个超短体系当中，需要我们从整个超短的体系中来理解筹码，给整个筹码理论的适用性定位。

逻辑、情绪、筹码的关系可以用一句话来阐释：逻辑为本（因）、情绪为体现、筹码为实现过程（量化、具体博弈过程）、走势为果。这样我们可以把逻辑、情绪、筹码等意义阐释得更为清晰。下面探讨的逻辑、情绪等，都是立足于与筹码的关系来讨论，并不是独立的话题讨论。

一、逻辑为本（因、根据）

在讨论逻辑的文章中有提到（从§39篇往后看），逻辑的确定性是最大的确定性，要仔细理解这句话。而筹码理论依赖于逻辑。举个例子，如果你看到一个涨停板，然后全部是大单顶死，是否可以得出结论，这支股票很强？不能，因为没有逻辑的确定性，你不知道这支股票为什么涨停，也不知道它是否发酵了情绪，也不知道这支股票在整个超短体系中占有多少地位，所以没有办法去判定空头的力量。从这个意义上来说，筹码的意义依赖于整个超短体系来解释，单纯地从大单、小单等是完全没有办法确定出个股今天到底是否会涨停这种结论的，换言之，即使整个股票是由游资承接，而且承接力度很强，但是因为它有可能是无厘头涨停，那么空头也会坚定砸盘，这个时候与上一节所说的承接类型意义是不大的，其有先后顺序，即逻辑为本、筹码实际上是最后的验证，而不是反过来，这一点一定要注意，否则就是舍本逐末。所以，一定要把这个思路弄清楚，否则后面的东西是没有办法理解的。

行为逻辑是源头。超短的自然题材、涨停潮等实际上都是有资金的行为逻辑在其中。从涨停潮的角度来说，如果出现了大题材，资金就像水库里面放出的水一样，只要是逻辑正的题材，资金就会把个股直接顶死涨停，这种行为逻辑才是涨停的源头。在分析筹码时，也需要从整个超短的运行、从资金的行为中来理解。

逻辑是判定确定性的最终根据。比如我们之前说主流概念龙一的确定性是最大的，即使炸板回封的概率也非常大。而对于非主流概念股，即使涨停封单很多，但仍然无法判定其涨停的有效性。因此也可以说，逻辑是买入原因，筹码不是，筹码是验证。通过上面我们可以看出，在超短体系中，逻辑为本、依据，筹码为辅助，筹码自身没有办法解释超短体系的运行。所以再次重申一遍，切勿因果倒置，把筹码当成买入原因。

筹码是逻辑的验证（而不是反过来）。逻辑认可度的高低，都是通过筹码来表现，体现买卖双方大中小单的整体市场合力，也就是每天具体的成交过程。任何一支股票的筹码都不会完全相同，有些游资承接的多，有些散户承接的多，而那些游资承接具有更好的市场合力，可以理解为认可度要优于散户认可度。

逻辑与筹码的关系，再细化一下可以有下面几个：

逻辑正的个股筹码未必好。但是市场没有认可，所以筹码并不好，你可以认为市场炒错了，但是这个就是市场。比如说有些票的逻辑也很正，甚至从逻辑上推理应该是最正的，但是从筹码上看并不好，甚至资金完全不认可。｜逻辑不正的筹码未必差。每天莫名其妙有很多板的其实比较健康，但是没有逻辑，没有办法判断确定性，这个就是下面要讲的内容。

在同等逻辑下，筹码越好，说明逻辑认可度越高。注意同等逻辑这个前提。比如说下面这个例子，我们假设它是涨停潮中的一员，比较它与另外一个封单的结构。

第一幅图中机构单有很多，第二幅图完全是散户在挂涨停。那么在不考虑换手的情况下，第一种显然要比第二种好，说明大资金对某个逻辑比较看好，而第二种明显是散户封的涨停，大资金没有看上。｜但是，如果考虑到换手，谁好谁坏就不太好说，这会与今日的做空动能、明日的接力意愿等一系列的因素有关，涉及到的判断因素相对来说就非常复杂。比如说有一些无厘头涨停，也是大资金在封板，但是逻辑并不强，所以没有办法判断。另外一点也说明，并不是说大资金做某支股票，它就是对的或者无知的，市场上每年都会消灭大量的机构、游资，只要不顺应大势，结果跟散户是一样一样惨。所以，“大资金买入＝走势确定性”这个是行不通的。

同样的筹码，龙头股确定性要强于跟风股。这种确定性不仅仅是指涨停，还包括炸板回封的确定性。从筹码上来看，如果两支股票走势相同，一支为龙头股，一只为跟风股，那么前者的确定性要高于后者。龙头股的确定性要高于跟风股，这个超出筹码的解释范围，如果从筹码上（或者更次一步，从分时图或者K线图上）来判断，那么得不出这种结论。在超短涨停票当中，即使龙头与最后排的跟风筹码结构一模一样，也无法保障后面涨停的确定性。跟风的做空筹码不太好确定。但龙头股的筹码相对确定些，如果板块效应好的时候，龙头股只要不出现大的做空动能，那就没太大问题。龙头股逻辑的确定性：跟风股很好自身没有大的做空动能＝大的涨停概率。我们把上面的这些话用更为清晰的语言表述出来就是，与跟风股相比，龙头股会更能得到资金的认可，这种认可就是买票与卖票的共同认可（做多与做空合力）。而跟风股，即使有资金认可（表现为大买单不少），也不能代表里面的资金看好，确定性就比龙头股差多了。所以说，两个筹码相似的个股，如果是龙头吸引拉升、封板的概率会更大，如果两个涨停板的封单相似，那么龙头回封的可能性会更大。

同样的筹码，人气更好的龙头股确定性要更强（最强周期与最强人气原理）。在周期正向时，如果其它跟风人气股已经涨停，那么地位最高的龙头，在换手合理的前提下，如果做空动能不足，涨停是大概率事件。听起来很长很复杂，实际上是上面那个进一步思考。我们如何去低吸一支龙头股，或者说如何来判定个股涨停的概率？看下面：①地位，地位越高越好。②周期，最好是发酵期，并且有板块效应，说明市场对其属性的认可。③筹码，没有恐慌筹码。注意，上面的条件越多越好，条件少了并不一定代表不会涨停，只是可能性会小一些。

同样的筹码，涨潮期的确定性要强于退潮期。当周期正向时，资金的做多意愿高涨，如果把两个同样的筹码进行对比，其逻辑确定性是不同的。这个自己脑补，不详细解释了。

总结：最开始说了一个词叫“行为逻辑”，即当出现某个好的题材时，资金蜂拥而至，这个就是逻辑认可度，换个词叫情绪发酵程度。也就是说，当出现某个逻辑时，“不同类型的资金”开始承接，如果从外部看，那就是涨停板的数量。如果从内部看，就是具体资金承接，这个也就是筹码。上面整个论证所说的主要是后面的情况。所以，在思考筹码时，一定要放到上面整个体系中来思考，筹码并没有游离于超短体系外，相反是超短更好的补充，通过筹码的散化与聚合，我们可以更好的来验证个股的认可度。

二、筹码为具体资金的博弈过程

筹码理论虽然说的是筹码，但是实际上指的是持有筹码的人的博弈，这一点要清楚。正如上篇文章所说，反映出的是持筹者与持币者的整个交易过程。上面说到，有一个逻辑，然后有资金对这个逻辑认可，这个认可过程就是筹码博弈的过程。可以说，筹码是对逻辑认可度，或者说情绪的量化。单凭涨停板太过于宏观，还需要从更加细微的层面来观察情绪的演变过程，到底哪种筹码是更加强势的，哪种筹码是较为弱势的，这个就属于对整个情绪的量化，这是单从涨停板的数量这些宏观数据中所看不出来的。所以说，它是一个非常重要的用来辅助、验证的个股认可度的术。比如说，这个市场经常不按套路出牌，有时候我们按正常情况认为某支股票是龙头，而且外部属性也发酵了，但是筹码明显不认同这种猜想，所以这个时候就要留心了，买的票未必是真正的龙头。

从更高的意义上来说，逻辑、周期为因，筹码为辅助，走势为果。个股的走势是筹码博弈后的结果，但是筹码自身又缺乏确定性，真正的确定性还是依赖于逻辑、周期。从超短的意义来说，逻辑、情绪在前面，即使没有筹码这个术，从逻辑、周期的角度实际上已经把超短解释得足够透，筹码是一个更深层次的验证。逻辑、周期还是提供筹码解释的源头，否则筹码的解释是没有方向的。筹码是一个实现过程，对逻辑的认可程度都是可以直接从筹码上看出来。

筹码自身缺乏解释意义——筹码无法解释超短。没有逻辑谈筹码博弈没有意义。你只能说涨了多少，跌了多少，但是没有总体的概念。没有周期、板块联动、逻辑等的分析，也没有个股地位的分析，于是也没有个股人气的分析，无法判断个股是否会涨停，也没有参照。比如说，某支股票涨停了，你怎么分析呢？你不知道分析啥，但是如果它是一支龙头股，而且跟风股都已经涨停了，这个时候你就有参照系了。走势图自身缺乏解释意义。判断个股分时承接不能以分时图为标准，什么意思呢？就是说你不能用图形来判断，技术分析最大的问题就是用图形来判断，这是麻烦最大的问题，因为同样的图形下一次会出现相反的结果，技术分析最大的问题就是把问题简单化、弱智化。

所以，筹码是一个辅佐的术。无法纯粹以筹码来定交易，因为没有确定性的判断依据，就跟上面那个图问你好不好一样，你无法判断好还是不好。因为买卖双方，无论是大资金，还是小资金，都会有一个判断，而上面的那些依据就是判断，如果这个都没有，那根本没有什么操作的依据。

三、走势为果

本小节主要讨论筹码与走势的关系。筹码是具体的博弈过程，而走势为结果。但是这里会有几个误区，比如“筹码好＝涨停；筹码不好＝不涨停”，筹码好坏与走势没有直接的推理关系，原因还是上面所说的，筹码自身缺乏解释性。

我们分两种情况来讨论：

筹码好，走势不好。比如说有些逆势的大资金，自己吞了很多货，但是市场并不认可，从筹码来看还不错，但是个股的走势并不好。

筹码不好，但走势好。比如很多无厘头涨停，这个就不细说了。另外，还有一些资金强吃的板，虽然涨停了，但是完全不是市场合力板，这种板只要盘面氛围一减弱往往就会炸板。当我们在说筹码不好时，并不是说这个未来不好，而是躲避掉风险。

四、买入机会、卖出风险

从情绪、逻辑与筹码的关系来看，我们先大体上来分成4种：（下面说的是最强的人气股）

情绪好筹码好＝走势确定性（机会）

情绪差筹码好＝走势不确定（风险）

情绪好筹码差＝走势不确定（风险）

情绪差筹码差＝走势基本上废了（风险）