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今日财经: 为什么以及如何坚持成长股投资为什么以及如何坚持成长股投资坚定的成

时间：2020-03-04 10:21:39

为什么以及如何坚持成长股投资

纯技术投资由于明显的局限性显然是要放弃的。

价值投资是个很好的投资理念，但是它的问题就是不确定性和专业性，而非大众投资者所能掌握的。一个股票到底值多少钱，是没有一个标准来确定的。DCF估值其实没几个人真正在用它，假设多的东西就是不靠谱的。资产重估需要专业性，而且股价很难因此而表现，比如人们对古越龙山老酒重估后发现价值高的不得了，股价却难以因此而表现。大众投资者很难掌握价值投资所需要的财务功底和挖掘精神。更重要的是，如果股价达到你的估值，是不是就要卖出。事实上很多号称价值投资者并不会在股价达到他的估值的时候卖出，而是继续持有。在A股习惯性高估的状态下，有几个标的有明显的价值空间？所以在A股搞价值投资常令人迷惘。

成长股投资在逻辑上最清晰，这个我们在理论基础中说过。更大的优点是确定而直观，增长30%就是30%，比10%高，比50%低。一个股票（公司）是不是具有成长性，定性分析是容易的，清晰的。具体未来业绩能增长多少，可以预测，虽然预测出来的数字每个人都不一样，但是那个数字是确定的。有能力的自己预测，否则参考别人的预测，选择自己最认可的。虽然预测都是不准确的，甚至经常是相差太远，因为你不可能考虑到所有因素，特别是人为因素，但是否准确那是以后才能验证的，而且预测准确与否可能不是你的错。只要依据你的研究和逻辑的预测，就可以作为投资参考，而这才是预测的意义。预测仅仅作为参考。正因为每个人预测是不同的，所以不同投资者对个股的估值是不一样的，操作策略也是不一样的。有了分歧，才有交易。我们所需要做的就是不断提高自己的基本分析能力，提高预测水平。

成长股投资和价值投资有共同的地方，那就是估值上要有空间。区别主要在于估值调整，成长股投资随着时间的推移估值可以变动，给长期持有提供理由和支持。而价值投资的估值相对是确定的，一旦达到估值位置，继续持有就没有足够的理由。如果是2000年持有茅台，价值投资的话可以估值到30倍吗？但是成长股投资却有足够的理由持有到30倍。

成功的价值投资者其实很大成分是用了成长股投资这一部分的。巴菲特如果只捡烟屁股，是不可能成为大师的，毕竟一背篓烟屁股才能值几个钱？段永平如果只是计算价值的话怎么可能在网易上赚100倍？他是算不出网易有100倍的空间的。但斌的时间的玫瑰的意思首先是，你必须是个玫瑰的种子，才会成长为玫瑰。

当然，成长股又可以分为很多风格的，弱周期成长股和景气阶段的强周期股；持续高增长的和稳健长期增长的；小盘成长股和绩优成长股等等。投资者可以根据自己的偏好和经验进行选择。

A股市场成长股行情必定此起彼伏，层出不穷。这不仅是由于中国产业升级，创新创业蓬勃发展，更是由于我中华国运进入持久最佳状态所然。在可预知的将来，做成长股投资必将风生水起。