生益科技公司产品结构逐步完善，行业磨底阶段持续耕耘。产品布局方面，公司陆续推出封装基板、M6等级以上高速板、Miniled等高端产品，对海外产品具有强竞争力。产能建设方面，公司三个新项目按原计划的进度进行，陕西生益三期项目于Q2投产，常熟生益二期及松山湖封装项目预计Q4投产，保持有序投产进度，有望推进高端产品布局进程。
公司作为行业龙头，有望率先迎来盈利拐点。行业当前阶段整体库存有所消化，覆铜板价格后续有望提升，静待宏观环境改善后的行业反转。公司作为全球领先的覆铜板厂商，拥有更优的产品结构和更强的成本管控能力，规模效应下具备较强韧性。预计公司短期业绩维稳，关注行业和公司盈利指标，期待基于公司行业头部地位、产品和产能布局的领先布局，公司能在行业反转时率先迎来业绩拐点。
Q3覆铜板下游各电子类需求呈现疲软态势，缺乏服务器等细分领域应用的结构性亮点，同时因行业内厂商产能相继扩出，竞争加剧导致价格持续回落，头部厂商与中小厂商开工率分化严重。8月以来伴随行业下游客户持续降库存，行业库存已回归到安全水位，公司作为行业内领先的覆铜板厂商，在厂区调配产能、自动化效率优化成本的情况下，仍能够获得订单并维持高开工水平，凸显公司的抗风险能力提升。展望第四季度，行业需求处于磨底阶段，本轮覆铜板价格已回落至上涨前的低点水平，我们预计公司盈利水平环比维持稳健。
自主研发封装材料并参与制定行业标准，覆铜板龙头加紧产业链上下游联动在材料创新领域，公司的高端覆铜板材料陆续打破海外厂商封锁，封装材料、LED、存储芯片等封装用覆铜板布局完善，随着松山湖八期产能投放，公司有望实现国内高端产品配套；公司作为前端材料公司，提供100多种产品型号与行业同行竞争，参与制定77GHz毫米波雷达材料的行业标准制定，加紧上下游联动。
公司从事的主要业务为：设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板。生益科技立足于 终端功能需求的解决者，始终坚持高标准、高品质、高性能，高可靠性，自主生产覆铜板、半固化片、绝缘层压板、金属基覆铜箔板、涂树脂铜箔、覆盖膜类等高端电子材料。产品主要供制作单、双面线路板及高多层线路板，广泛应用于 5G 天线、通讯基站、大型计算机、高端服务器、航空航天工业、芯片封装、汽车电子、智能家居、工控医疗设备、家电、消费类终端以及各种中高档电子产品中。
生益科技一直秉承“及时提供满足客户要求的产品和服务并持续改进”的经营管理理念，从 质量控制、新品创新、技术进步、成本管控、流程完善、快准交付等几方面来确保给客户及时提 供所需的产品和服务，以此回馈客户对我们的长期支持。同时，我们倡导与供应商及客户建立“双 赢(win to win)”的战略合作关系，构建互助共同体，创造供应价值链。
通过执行严格的质量标准，采取系统的质量控制体系和认真落实各项有效措施，我们不断提 升产品质量，高度关注产品的一致性和稳定性并为全球客户提供绿色的、安全的产品及优质的售前售后服务。通过与客户间的互访沟通、产品推介、技术交流、问卷调查等多种渠道，广泛征集客户意见，了解客户需求和感受，以雄厚的技术力量和先进的生产硬件为基础，为客户提供优秀的产品和服务，协助他们解决交付和品质问题，增强客户黏性。生益科技提倡以顾客的需求和期 望来驱动内部的经营管理，并主动创新和优化，经三十多年的不断提炼和改善，极大地满足了顾客的需求和期望，生益科技的品牌已深深扎根于客户的心中。
多年来，生益科技紧跟市场发展的技术要求，与市场上的先进终端客户进行技术合作，前瞻 性地做好产品的技术规划，可以做到研究一代、储备一代、供应一代的梯度布局。生益科技自主 研发的多个种类的产品取得了先进终端客户的认证，产品被广泛地应用于 5G 天线、通讯骨干网络、 通讯基站、大型计算机、路由器、高端服务器、移动终端、汽车电子、智能家居、安防、工控、 医疗设备、大型显示屏、LED 背光和照明、芯片封装及消费类等电子产品上，并获得各行业领先制造商的高度认可。
紧紧围绕“以客户为中心，以价值为导向”的理念，公司持续夯实提升内部管理。生产部门持续提升制造过程能力，深入推进精细化管理，持续打造精益工序和精益工厂，稳定品质，降本 增效。深入实践业财融合以及利用信息化手段，不断深化业务与专业的融合，减少差错率和无效 工作，推动业务过程质的提升和改革。持续改善迈上新台阶，不仅创造了直接经济效益，并为更精益的生产管理和更稳定的产品品质打造了强有力的支持。
读书笔记：
武装海外殖民、掠夺与贸易、工业革命及其技术进步是促成欧美率先进入现代文明的关键
“中国、日本境内的核心地区在 1750 年左右似乎与西欧最先进的地区相近，以类似的、堪称更完美的方式结合了先进的农业、商业与非机械化工业。”
欧洲能走上了近代化的发展之路，掌控近现代世界贸易的话语权，成为现代世界文明中心，靠的是创新、市场、武力胁迫和有利的全球形势等因素的结合。
马尔萨斯于1798年创立的人口理论认为，生活资料的增加赶不上人口的增长是自然的、永恒的规律。
为解决这一问题，“19世纪初期时有人将新的土地管理方法从帝国（余按：指中国）带回母国。在上述这些方面，有人或许会说，欧洲正在第一流和普通的农林业实践上迎头追赶中国和日本，而非开辟新路径。
即使如此，欧洲的转型也需要独一无二的路径才能实现：人口减少、奴隶买卖、亚洲对白银的需求、殖民地立法和重商资本主义，即借由这些路径将新世界（余按：指北美）塑造成几乎永不耗竭的土地密集型产品的来源，以及西欧较充裕之资本和劳动力的出口地。
因此，是创新、市场、武力胁迫和有利的全球形势等因素的结合，才在大西洋世界创造出突破性的进展；
而东亚境内很可能运作较良好的市场，其更早得多的扩散，反倒使它们走上经济绝境。”
这里的“创新”，是指工业革命及其技术进步。
《大分流》的作者认为：“在1750 后的百年间，西北欧开始能以前所未见的程度专攻制造品（包括原始工业和工业制造品）的生产，并开始能在这期间把它显著的人口增长化为助力。
当然，这一转型大部分表现在制造和运输两个领域里一连串了不起的技术进步（在制造方面。这些进步带来可供换取土地密集型产品的大量较便宜物品，而在运输方面的技术进步则大有助于专业化）。”
另外，关于“市场”，
作者“从制造品如何纾解欧洲真正稀缺之物（土地与能源）的供给吃紧状态的角度，点出大西洋贸易的重要性。
欧洲的海外榨取有助于纾解这些基本且实质的限制，因此有资格和英格兰转而使用煤一事并列为带领欧洲走出马尔萨斯式局限的重要因素”。
关于“武力肋迫”，
作者分析到，西欧能“脱颖而出，成为经济发展前景最可能出现剧烈转变的地点”，其“引人注意的是，在可察觉到重大差异的地方，差异总是与偏离斯密式市场动态(Stlilhian dyamies） 的事物有关联，特别是与国家特许的垄断事业和特权，与武装贸易、开拓殖民地的成果都有关联。”
事实上，“大西洋贸易”除武力肋迫的强买强卖外，还包括西欧人以非正常贸易方式获得的海外劳动力和其他资源。
还有，“只有在开拓海外殖民地和武装贸易上，欧洲的金融制度才真正赋予欧洲重大优势。这些金融制度是在彼此竞争、靠举债筹的国家体系加持下发展出来的。”
“若要生产任何一种马尔萨斯所说的四种生活必需品：粮食、纤维（衣服）、燃料和建材，仍需要土地才能办到。”
“即使欧洲在积聚资本上享有优势，这本身并不会解决所有最高度‘开发’的原始工业地区都面临的生态瓶颈。”
“北意大利与荷兰就是显而易见的例子，尽管它们是极先进的商业经济体；
西班牙亦然，尽管它是以不同的方式说明同样的道理。在西班牙，大量白银流入较低度开发的经济体很可能阻滞了成长。”
“就武装长程贸易的实行和出口导向的殖民地的创立来说（这些活动的实现在当时需要格外大量愿意等待较长回收期的资本投入），股份公司和特许的垄断事业最终享有某些独有的优势。”
关于“有利的全球形势”，
作者认为：“与旧世界人口较不稠密的地区所进行的纯合意性贸易（欧亚大陆所有核心区城都实行的一个策略，规模往往远大于1800年前西欧所能处理的程度），在纾解这些资源瓶颈上也没有多大的潜力。
但新世界的发展前景较为乐观，主要是因为全球形势的效应。首先，流行病大大削弱了新世界原住民对欧洲人侵吞这些土地的抵抗。其次，在征服与人口减少后出现的跨大西洋关系，也就是重商主义和特别是黑奴买卖，使得急需的资源流到欧洲一事自我催化，而且是以旧世界的地区间合意性贸易所未见的方式自我催化：它比现代世界主要产品出口者和制造地区间能自行永续的分工还早出现，甚至比工业化还早出现。
世界上第一个‘现代’核心地区和其第一个‘现代’边陲地区，就此同时问世。
拜这一全球形势之赐，西欧得以有机会在先进经济体的基础上能打造出真正独一无二之事物，尽管这一经济体的主要特征并非独一无二。”
引文：大分流：中国、欧洲与现代世界经济的形成/（美）彭慕兰 (Kenneth Pomeranz) 著；黄中宪译. —北京：北京日报出版社，.4，第20-28页。
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