来源：金融界基金
作者：机器君
金融界基金03月05日讯 万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金（简称：万家宏观择时多策略灵活配置混合，代码519212）03月04日净值上涨3.70%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3806元，累计净值为1.3806元。
万家宏观择时多策略灵活配置混合基金成立以来收益38.06%，今年以来收益2.96%，近一月收益21.15%，近一年收益14.57%，近三年收益。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为孙远慧，自10月30日管理该基金，任职期内收益12.47%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有金地集团（持仓比例9.61%）、万科A（持仓比例9.44%）、保利地产（持仓比例8.91%）、荣盛发展（持仓比例8.77%）、中南建设（持仓比例7.94%）、阳光城（持仓比例6.53%）、正邦科技（持仓比例5.89%）、绿地控股（持仓比例5.88%）、华夏幸福（持仓比例3.83%）、天邦股份（持仓比例3.52%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
市场在10和11月蓄势震荡，12月强势上涨，整个季度上证指数上涨4.99%，创业板指上涨10.48%。12月23日，李克强总理考察成都银行时表示，国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。1月1日央行宣布全面降准0.5个百分点，时点上略微超出市场预期，释放长期资金约8000多亿元。本月刘鹤副总理也有望率团访问华盛顿，签署中美双方的第一阶段贸易协议。一时间内外形势趋向于明朗，12月初便转为上攻形态，上证综指一路从2872点上涨至3050点附近。近期美伊地缘政治冲突，1月台湾地区大选，短期局部风险尚存，我们维持一季度的市场观点不变：趋势震荡上扬，但结构性行情会比较明显。
我们看好地产、银行、农林牧渔等板块的机会。主流房企销售持续超预期，预判销售仍将保持稳定，龙头集中度继续提升；预判政策小松可期、筑底改善，近期MLF、OMO、LPR降息持续出现、一城一策密集推出、首提融资逆周期调节、12月政治局会议未提房地产、经济工作会议重提促房地产平稳发展、中办国办发文加快放松城镇落户限制，增强估值上修弹性，而板块估值仍处于低位：1）主流房企19/20平均PE仅7.2/5.7倍，NAV折价20-60%；2）主流房企股息率达18A4.1%和19E5.2%vs.10Y国债3.3%；3）板块PE处于以来1%分位vs.沪深两市17%，我们给予板块超配评级。农林牧渔我们也强烈看好：1、行业维持高景气：全年生猪维持高价，预计均价在30元以上：2）非瘟反复，存栏恢复困难；3）三元回交导致能繁产能较之前下滑，产能恢复缓慢。上市公司明年量升价涨：1）均价较高；2）至底上市公司能繁母猪产能快速增长，出栏量有望大幅提升；3)经过前期股价调整，上市公司估值已经明显低估，具有投资价值。降准有利于降低银行的负债成本，银行息差平稳，不良率持续改善，经济一季度有望迎来小周期上升，利好银行板块。
本产品一直以逆势、左侧投资为主要策略，投资逻辑具有前瞻性和连续稳定性，在市场大多数人还不看好的行业的时候，寻找向上的拐点买入并持有，产品持仓结构上以地产+农林牧渔+银行等为主要配置方向，整体仓位变化不大。在板块内部随着持仓个股的涨跌和基本面的变化略有调整。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.3409元；本报告期基金份额净值增长率为15.05%，业绩比较基准收益率为4.35%。
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