真正的股票交易高手，都善于在不确定性中发掘确定性
所谓股票交易中的"盈亏同源”，就是因为在于价格波动的不确定性。
一方面“不确定性”让交易者有了亏损的可能，不是你的努力毫无意义，而是"不确定性"让亏损会变成一种可能的事件。
另一方面"不确定性”也让交易者有了轻松赚钱，或者暴利的可能，赚钱了也不见得真的是因为你技高一筹。
关于为什么股票交易市场会出现这些波动，本来是最不应该被关注的，事实却恰恰相反，几乎所有的交易者都会把关注点放在"价格为什么会这样波动上”。
股票市场唯一可以确定的就是，市场具有不确定性，市场的本质不是我们所能交易的股票或者商品，而是人性，因为人性善变，所以市场善变。
而交易者所能做的就是在不确定性中寻找惯性（确定性）。
1、价格的波动存在惯性。
一方面股票价格波动本身具有不确定性，另一方面股票价格的波动具有惯性。
人对于事物的认知过程通常是从“周期”角度来看的，一方面是因为事物本身的发展需要时间，另一方面是人对事物有发展的理解也需要时间，因为这是一个过程，所以它表现出一定的持续性。
所以，在我们观察股票市场的时候会经常看到，越短周期，越没有方向性，给交易者的越多的杂波；越长周期，就越呈现出持续性，甚至在以日线为基础复盘的时候会发现，做起来应该不难才对。
这种持续性就是价格波动的惯性，也是交易者能够赚钱的唯一可能，所有的趋势交易系统都是基于捕捉这个价格波动的持续性。
2、不确定性，导致了心态的不确定
从心理学角度来说，不确定性之所以被抵触，是因为它通常代表了一种未知，而未知是人会感觉到恐惧的来源。
比如，你告诉一个交易者他一定会把一笔钱亏完所造成的心理波动，要远远低于他可能会把这些钱亏完所造成的心理波动。正常条件下，人都会对特定的结果有接受能力和情绪修复能力，比如，即使是盈利，交易者也不会兴奋好几年，即使是亏损，交易者也会在伤心一段时间之后重获平常心。
但是，当一笔交易可能盈利，也可能亏损的时候，它给交易者造成的心理摇摆就是想赢怕输，这实际上抑制了交易者的心理接受度，这也就是为什么在股票交易者很多人都会情绪失衡，就是因为丧失了一条清晰的，可以说服自己的标准。很多时候交易者不止损，不是说交易者本身不认可止损，而是很多时候的止损被事后证明都是错的，所以很多交易者在止损上是犹豫不决的。
3、用交易系统克服对不确定性的恐惧
对交易者而言，不仅需要学会一致性的盈利方式，还需要去克服对不确定性的恐惧。
克服对不确定性的恐惧，是交易者实现盈利的唯一途径.
克服这种不确定性的最好方式就是寻找价格发展过程当中的惯性，并且把这种惯性发展成一致性，这就是交易系统。交易系统会帮助咱们捕捉这种波动的惯性，规避掉不属于系统内的行情。
对于系统交易者来说，交易已经无关于预测，而是首先承认行情波动本是随机，价格走势不可预测，自己能做的就是在这种不确定性中去发现某些周期性的持续行情（确定性），这也是我们所说用概率的思维方式的原因。
我们一直在说股票交易是风控为王，就是要把这种不确定性的损失放在可控的范围内，尽管某一笔交易的结果是不确定的，但是当我们分别把止损止盈条件确定之后，实际上它就已经变成了一种确定性的事件。
交易市场，从来没有什么英雄，实际上也不需要英雄，它所需要的是能够在不确定性中发现确定性的高手。
MACD是一个非常实用的技术指标，大部分的股民都在用，但是真正能够运用的好的还是很少人的。其实，MACD如果运用得好，可以成功地相对低位捕捉到个股的起涨点。在实战过程中，具有较大的参考价值。
必知MACD要点：
1、MACD指标最主要的特点是稳健性高，可以在周期较长的时间内给出相对稳定的买卖信号。因此中长线操作者可参照MACD指标进行具体操作。
2、MACD指标的最大劣势是指指标信号过于缓慢。日线级别中的MACD指标并不适用于短线操作。
3、在中长期的上涨或者下跌行情中，投资者使用MACD指标会比较有效。但是在股价大幅震荡或者多空焦灼的行情中，MACD指标对投资者并没有太大的参考价值。
MACD四大作用：
一、帮助判断底部
当股价与MACD面积(或DIF值)出现底背离时，通常预示着底部的出现，此时需要关注抄底买入的机会。
二、帮助判断顶部
当股价与MACD面积(或DIF值)出现顶背离时，通常预示着顶部的出现，此时需要考虑逃顶卖出。
三、帮助判断回调结束
股价进入多方区域后，会出现回调，回调结束后，股价通常会继续上涨或加速上涨。本书配套提供的看盘指标公式可即时显示“回调结束”信号。
四、帮助判断反弹结束
股价进入空方区域后，会出现反弹，反弹结束后，股价通常会继续下跌或加速下跌。本书配套的看盘指标公式也可即时显示“反弹结束”信号。
MACD进场的实战应用
MACD的金叉具体实战运用
1.MACD金叉：DIF线金叉DEA线!是看涨买入信号。
初A股阶段牛行情：
大盘出现日线MACD指标金叉买入信号，并且是二次的0轴附近金叉!
金叉之后，DIF线占上0轴，确认多头走势，大盘加速上涨!
2.MACD特殊实战技巧：
① 一般我们认为0轴附近金叉的看涨信号最强;
② 0轴上方金叉的看涨信号稍弱;
③ 零轴下方金叉的看涨信号最弱。
实战案例：
注意：
仅仅只用MACD基础的金叉信号，在实际交易中出错几率较大，所以大家在实战时要多关注0轴附近的金叉，这样的金叉信号把握才会更大!
MACD的DIF线实战运用
1.DIF线突破零轴：买入信号(一般看日线或者小时线)
在MACD指标中，DIFF线的波动比DEA线更加灵活。当DIFF线突破零轴时，说明股价在短期内已经进入上涨趋势，未来DEA线大概率也会完成突破。所以这个位置是很好的介入点。
2.DIF线跌破零轴：止损信号(一般看小时线)
当DIF线也跌破零轴时，说明股价在短期内已经进入下跌趋势。这个时候一般是不建议大家参与交易!如果你之前交易了，那这个位置就是止损位置!
实战案例：
操作要点：
若MACD指标的DIFF线和DEA线的同时突破零轴;
前期DIF线和DEA线在0轴附近长期粘合，或者前期有过一次DIF线上穿0轴但是没有走强;
则MACD指标DIF线再次上穿0轴的时候，这是更加强烈的看涨信号!!!
实战案例：
个股主升浪的形成，MACD是如何演绎的？
首先主升浪肯定是趋势已经走好了，MACD判断个股趋势一定是MACD上了零轴以上，在传统的MACD使用上有MACD零上金叉和MACD上零轴这两种状态，换句话说，个股主升浪与它们两者有什么关系呢？我们看哪一个更好？
我们用下面的图形帮助大家更好的理解。
了解完这两种状态后，回答之前的问题，哪个更好？为什么？
哪个更好？其实对于喜欢做趋势行情的投资者而言，它们是趋势的起步和中间阶段，MACD上零轴，是趋势的起步；MACD零上金叉，是趋势延续的再次验证,它们都同样重要。如果对比趋势的准确性，MACD的零上金叉确认性更佳，往往很多个股的主升浪都是在零上金叉开启。
为什么？
大部分个股反弹的波段都是MACD上零轴。
如上图，个股在下跌途中各种短暂的反弹很多，但真正的反弹波段是出现在MACD上零轴。
个股的底部也是从MACD上零轴开始。
股价的底部就是不断的反弹，下探，底部价格不断的提高，从而慢慢形成的过程。这个过程也会形成MACD不断的在零轴区域形成上穿和下破的过程。
洗盘阶段股价的震荡也会反复出现。
在洗盘阶段，MACD也会有这样的表现，这种反复的震荡很难用MACD进行操作。这往往和行情或是个股自身的节奏有关，调整的时间长短较难把握。
MACD零上金叉，往往是突破或是洗盘之后主升浪的开启。
如上图，MACD上零轴和上零轴后的金叉，是一种趋势的延续和突破，常常发生在个股的突破或是主升浪之中。
特别是在一些中长线的牛股身上，AMCD的这种特征最为明显。
以上就是MACD零上金叉和MACD上零轴的区别所在。
需要提醒的是在实际应用中有三点需要注意。
在行情只是弱势行情下，部分的个股也会出现零上金叉，但要小心产生背离。
如上图，在一些行情的反弹阶段也会出现这种现象，如果出现顶背离，则要小心。
在行情强势的时候，很难再有MACD上零轴的情况了，大部分是在零轴以上出现金叉。
如上图，这是一只个股在下半年至的走势，在行情强势的时候，MACD大部分时间都在零轴上震荡反复金叉。
不能单纯的看MACD，个股的成交量也是非常重要的，前面我们只是单纯的从MACD的不同位置产生的金叉说明其不同的意义。
从量价关系可以判断出个股所处的阶段，可以综合的去理解MACD上零轴和在零轴上金叉到底是分别处于个股的不同阶段。
交易员由普通迈向顶级必经的6大阶段，你在哪个阶段呢？
交易是艺术，交易时间越久的人，内心都会慢慢变的平和、宁静和自由。
交易者皆崇拜利弗莫尔，甚至引以为股票交易的指路明灯，那些看起来唾手可得的财富如梦亦如幻，吸引每一个交易者去复刻他的细节，重现他的真实。这种典型的英雄神话，激励着所有在股票市场交易市场的人们，也激烈着新的交易者前赴后继进入资本市场。
当一个交易者初次推开投资交易市场的大门时，因为对市场缺乏足够的认识，必然会在市场存在的众多流派中选择一个。
所以，交易员切入市场的角度必然五花八门。有被巴菲特的价值投资所吸引的，有受到行业大咖影响首先研究基本面的，有受到某些日内交易员影响研究日内走势规律的，还有被资深投资人影响研究技术分析或者量化的…
也就是说，每一个进入投资交易市场的交易员，其成长经历必然是不尽相同的。那么，切入角度的不同会影响交易生涯的走向吗？其中到底有没有一个大致的成长框架呢？
成为顶级交易者必经的6个阶段：
第一阶段：无知
投资者进行市场的理由五花八门，但是究其根本，都是受到了利益的诱惑。
保罗.都德.琼斯，一个创造了在3年半的时间内仅亏损一个月记录的私募基金经理。是因为看到了某位投资大师的文章后，震撼不已，认为投资交易行业是太阳下最光辉的职业，毅然决然的踏入了交易行业。
初次之外，还有的是因为穷苦潦倒渴望财务自由，还有的是受到了长辈经历的影响，还有的是向往资本市场的“华丽光鲜”，渴望改良现状…
但这个阶段，由于刚进入市场，而且带着强烈的“自信”。但大部分人基本都将以亏损而结束。
有很多人都不知道股价涨跌是供求关系的影响，便开始下单交易，最后仅用几个月的时间，将他的资金全部亏光。
无知者无畏，是这个阶段的典型特点。
第二阶段：积累
在第一阶段对交易员产生了强大的伤害后，除了少量崩溃放弃的交易员之外，大多数交易员将进入了第二阶段。
他们开始重视市场，开始明白如果想要赚钱，需要研究熟悉的东西非常多。
基本面分析，技术分析，资金管理，止盈止损， 市场信息，他们开始大量的学习，大量的研究，疯狂的吸取知识和信息。
积累阶段是一个做加法的过程。慢慢的学习，慢慢的摸索，慢慢的堆积经历，在这个过程中，将伴随着大量的挫折。
很多人经历了无数次的失败后，才成功的摸索到了一套适合他的交易方法。
在混乱的摸索中，交易员在生死盈亏之间不停的轮回。这个阶段，聚集了大量的投资人，淘汰率也最高，很多交易员在此阶段黯然离场。但是也有部分投资人会在积累中爆发，进入下一阶段。
第三阶段：突破
量变引起质变，厚积而薄发。当一个投资人积累的知识信息足够多，交易经历中的方方面面会不停的产生共鸣与冲突，他会不停的去掉糟粕，留下精华。
在这个过程中，很多交易员会发现，与其不停的收集信息，还不如直接跟随趋势。与其研究一套复杂繁琐的入场方式，还不如将时间精力放在研究一系列的交易规则。他们脱离了传统的寻找万能预测的“圣杯”之路，开始以一个不同的视角来看待交易，并寻机进入下一个阶段。
这个阶段是一个顿悟的过程，由横向的知识收集变为纵向的深度思考。
第四阶段：系统
这个阶段，交易员进入了系统的构建阶段。他们开始尝试将复杂多变的信息依据融合成为一个系统化的入场方式。开始尝试将所有对于出场的理解融合成为一套完整的出场规则，他们开始进行系统的组装。
他们关注的重点不在是交易走势的研判，而是对具体的走势的处理过程。
这个阶段的交易员，开始明白规则的重要性。他们注重交易逻辑的完整，寻找可优化环节，将系统的各个环节理解通透。
他们可能会开发出多套系统，然后不停的摸索，他们会将系统与自身性格特征进行融合，生成那套带有个人特征印记的交易体系。
第五阶段：认知突破
这个阶段，交易员基本都明白了唯有适合自己，适合交易的交易系统化体系才是交易成功的关键。他们会发现，无穷种入场方式都不过是在寻求一个试错依据，他们会发现，无穷种出场都是为了截断亏损，让利润奔跑。他们会发现，无穷种资金管理方法都是为了控制风险。
但是成功并非如此轻松，这个阶段困难重重，非常艰难。因为想要见到系统的威力，必须经历市场波动。而经历市场的波动，便会受到诱惑和产生怀疑。
所以，这个阶段，能否持续的运行一套系统，并坚持下去，考验的是绝对的交易认知。包括，对取舍的认知，对系统的认知，对盈亏本源的认知。一个交易员交易认知中的漏洞，一定会在这个阶段出现，并且很有可能会对他的资金和心理造成重创。
当系统连续亏损时；当行情各种恰到好处的击中交易系统的止损时；当资金曲线停滞不前，他人却一飞冲天时；是继续偏执的坚持系统？还是不停的修改规则去适应新环境？
能否辨别出运气成分和逻辑漏洞，并且作出应有的恰当的评估，不停的丰富并且完善自己的交易认知，是这个阶段最重要的突破点。
第六阶段：信仰
如果一个交易员能够长期，持续，稳定的运行一套系统。其必然是渡过了上个阶段的认知冲击期。这说明他对他所使用的系统的各个环节都无比坚信，任何诱惑，任何怀疑都无法动摇其对系统的信任。
他可以淡然的看着各方明星崛起，他可以冷静的面对系统长时期的不利，他还可以平静的看着利益无处不在，到处充满诱惑的市场而稳如磐石，不为所动。因为他明白，他的专属系统，只要坚持下去，便可在未来登上金字塔的顶端。他会对自己的系统坚信不疑，任何其他的事情都无法对其产生冲击。
其实就是，成功的交易=交易心理*资金管理*交易规则。我们也可以把资金管理和交易规则统称为交易系统，而交易心理的顶级形态就是如信仰般坚定。
所以，成功的交易无非就是，带有信仰般的运作交易系统。
股票的投资价值在哪里?。
上市公司的投资价值在哪里呢?今天就和大家说说这个问题
这需要分为两部分来看待：一部分是现有价值，也就是账面价值;一部分是未来价值，也就是估值溢价。
第一部分，比如说有定公司所有者权益50亿，那么它的市值只有40亿，理论上低估了10亿，假设未来公司盈利能力增速为0%，当市场较暧时，市值会与净资产靠近，从而获得这10亿(具体投资收益分摊至股份)的价值奖赏。
简单来说，这可以通过市值与净资产的比值来衡量，也就是我们常说的市净率，当市净率低于1倍时，如果公司的经营情况并没有出现趋势性的下滑，则存在着因市场悲观而出现的估值错杀，这也是价值投资“鼻祖”格雷厄姆的理论根基。
但是，如果公司经营不善，出现了亏损，并且是持续损，那么未来公司的净资产会降低，公司的账面价值在丧失，投资者也未必能赚到钱。因此，仅以账面价值为衡量标准容易掉入估值陷阱。
第二部分，我们投资一家公司，是因为看好这家公司的未来，预期公司未来可以赚到更多的钱，所以将钱给公司去经营。公司未来创造的价值，这部分“未来价值”就会以预期的方式提前反映在估值溢价中。
所以当一家公司市盈率较低，而业绩突然出现超预期增长时，股价就会大涨，在超预期增长之前买入的，就能得到预期差带来的估值溢价收益。
比如说公司现在市值40亿，今年赚到4亿元，明年赚到5亿元，后年赚到6.25亿元，增长率为25%，那么假定公司股价不变，意味着持有者每年都可以多获得25%的分红，当大家都存在这个预期时，就会抢在别人之前买入，从而迅速推升股价，它的市值在今年就会升先上涨25%。未来随着业绩的增长推动股价上涨，则股价会同步上涨，这就是在“充分估值”之下获得的新增溢价价值。
这就是不同股票的估值差异巨大的原因，搞清了这层逻辑，再回头看什么股有价值就很容易了。
第一类就是账面价值高，且经营稳定的成熟行业公司，就算是这些公司未来业绩无法增长，也可以通过持续的分红获得收益，估值水平保持恒定，投资者通过股利获得投资价值。这类股的代表有银行股、公用事业股等。
这类公司的价值主要参考市盈率、市净率和股息率来判断。
第二类就是未来价值高，处于高成长行业且为行业龙头公司，具有品牌或技术的垄断优势，管理锐意进取，即便是现在没有分红，良好的成长性也会推升股价，使投资者通过股票增值获得投资价值。这类股的代表有消费及科技行业类的龙头股。
这类公司的价值主要参考增长率、市占率和净资产收益率来判断。
基本面选股到底要从哪里入手?
1.根据经济周期选股
大家都知道宏观经济是遵循繁荣——衰退——萧条——复苏这样一个循环往复的经济周期过程。不同行业的公司股票在经济周期的不同阶段, 市场表现也不一样。有的公司对经济周期变动的影响极为敏感。经济繁荣时, 公司业务加速发展;反之，经济衰退时，其业绩也明显下降。另一类公司受经济繁荣或衰退的影响则不大。因此，在复苏及经济繋荣时期，布局周期性行业往往收益颇丰。
2 .看公司业绩
公司业绩优良, 其股票价格必将稳步持续上升, 反之则会下降。因此，业绩是基本面分析的重中之重。衡量公司业绩的最主要指标是每股盈利及其增长率。根据我国公司的现状,，一般每股税后盈利0.8元以上且年增长率在25%以上的，具有中长期投资价值。
3.看公司每股净资产
每股净资产值即股票的“含金量”,它是股票的内在价值,是公司即期资产中真正属于股东的且有实物或现金形式存在的权益。通常情况下，每股净资产值必须高于每股票面值，但通常低于股票市价, 因为市价总是包含了投资者的预期。在市价一定的情况下, 每股净资产值越高的股票越具有投资价值。
无论你公司成立时间有多长，也不管你公司上市有多久，只要你的净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的(每股净资产增长大于0)，则表明公司正处在不断成长之中。相反，如果公司每股净资产不断下降，则公司前景就不妙。因此，大家应选择每股净资产值高的股票进行投资。
4.看公司市盈率
市盈率是一个综合性指标, 长线投资者可以从中看出股票投资的翻本期, 短线投资者则可从中观察到股票价格的高低。一般来说, 应选择市盈率较低的股票。但市盈率长期偏低的股票未必值得选择, 因为它可能是不活跃、 不被大多数投资者看好的股票，而市场永远是由大众行为决定的。因此, 其价格也很难攀升。至于市盈率究竟在何种水平的股票值得选择, 并无绝对标准。从我国目前经济发展和企业成长状况来看, 市盈率在20左右不算高 。
5.看每股公积金
每股公积金就是公积金除股票总股数。公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。没有公积金的上市公司，就是没有希望的上市公司。因此每股公积金也是不可忽视的指标。
6.结合消息面选择行业板块
大家都知道中国股市是政策市，看新闻热点必不可少，根据消息面利好选择受益行业，以及规避有利空消息的行业板块，也是基本面分析的一大要领，这方面的功力冰冻三尺非一日之寒，欲练此功先从每日看新闻做起，培养抓热点的敏锐度。
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