掌握选股的本领是第一步，这主要考验我们的资讯获取和商业判断能力，投资者可以通过大量阅读来熟悉各种商业模式和经济规律。本质上，理解商业模式和经济规律并不复杂，规律性很强。经济规律方面，比如我们可以很好理解，如果这个时期某个行业固定资产投资下降明显，也就是说未来没有新的生产能力出现了，且持续一段时间，只要需求不出现大的滑坡，未来某个时期这个行业的产品供给就会下降，价格就会上升，像目前的煤炭、房地产都是处在固定资产投资下降阶段（煤炭已持续有近一年，房地产从今年3季度开始），未来供给出现问题的可能性很大，判断到这一点，再加上对需求的把握，就可以形成对某个行业看多、看空或中性的投资逻辑。像近期机构又开始做多煤炭股，主要依据也是基于明年煤炭供给增速下降将支持煤价坚挺及煤炭股已估值低廉的判断。
商业模式方面，更有意思，投资者需要了解你关注的上市公司是靠什么赚钱的，能赚多少，前景如何等。不仅要了解公司的销售收入渠道，即下游客户的情况，还要了解上游成本采购，以及公司内部管理和财务。举个例子，赛马实业，这是一家地处西北的水泥公司，上游变动比较大的成本是煤炭和电力（石灰石基本都能自给），下游主要是房地产及基础设施建设，如果下游行业投资减弱，以及上游成本上涨，都将挤压公司的收入和利润增长，不过赛马实业的情况正好相反。制造业主要关注的是收入和主营成本，对于零售和服务行业，投资者还需关注费用问题，比如七匹狼或美邦服饰，你需要关注营销费用的变动，这是驱动销售及利润率的关键指标。
对于商业和经济的规律投入时间阅读后可以较快熟悉理解，但这只是个框架，需要流动的血液才能运转，才能正确选到合适的股票，流动的血液就是资讯。只有方法正确，再加上充分的资讯，才能做出正确的判断。而资讯由于海量变得效用低下，如何选择资讯又是个问题，靠非职业单个投资者自己去选择并不现实。我们的解决方案是，基于我们的研究提供大的方向和灵感，缩小获取资讯的范围，这样投资者可以更有效率的获得资讯，形成自己的投资决断。
现在可以谈股票投资的最大奥秘了，即什么时候买入，什么时候卖出来获取利润，或怎么来判断股价低估或高估。
如果你有一段研究经历后，你会发现其实挑一家竞争力突出的公司这活并不难（当然，挑选成长型公司还是很有难度的，需要突出的行业知识和商业眼光，好在大多数都是有规律的周期性行业），但好的公司不等于好的股票，选股之后的买卖时机或交易策略才是游戏的核心。
主流使用和经过验证的方法是对公司股票进行估值，当股价显著低于估值价位时买入，高于估值价位时卖出。常用的估值方法是相对估值法，即市盈率（PE）或市净率（PB），通过与历史或同类股票进行对比来得出合理的估值标准及目标价位。比如，钢铁股的历史最低市净率为1.5倍，如果钢铁股跌到这个估值水平甚至以下，视为低估，可以开始考虑买入。在牛市中我们主要使用市盈率来衡量，仍以钢铁股为例，牛市中钢铁股的预期市盈率（基于下一年美股收益计算的市盈率）达到25倍以上，通常就要考虑买入，25倍市盈率可以作为牛市中钢铁股的目标价位估值。
这么看来，你会觉得如果掌握了不同股票的历史市盈率和市净率区间就可以判断买卖点，好像也不难。没错，如果你能正确把握一家公司的盈利前景，并严格按照估值区间去交易，股票投资实现财富保值增值确实没那么复杂。但是，我们都是市场人，每天在关注市场的任何变动，别人的言论和行为都会对你的判断形成影响，而不同的观点导致股票价格在短期内出现难以把握的波动。此外，许多人在心理上仍在期望捕捉最低点买，或抄底，以及最高点卖，这都是没有意义的追求，这种心理只会打乱自己正确的投资步调，失去章法。
对于专业的机构投资团队或对股票有狂热爱好的高IQ个人投资者，可以通过对及时资讯的快速判断，使用激进的交易策略来捕捉因市场因素导致的股票中短期买点和卖点，但对于绝大多数投资大众，不必这么辛苦，我们只要判断大的趋势使用正确的交易策略就可以获得甚至比专业机构平均水平都高的回报。
比如，你不需要是巴菲特也能判断出现在是熊市，而且经济基本面不佳，股票市场短期内还难以走牛，但由于前期股票价格已下跌60%以上，各项估值指标已处于历史底部，再度大幅下跌的可能性也不大，这个时候，你手中正好有一些你判断在未来2-3年会表现不错的公司，而且估值也很低廉，你还会等所谓最低点买入么。我们不建议这样，正确的做法是现在就开始买入。如果你判断A股筑底过程会长达6个月，没关系，你可以分至少6次分批买入，不必在乎今天建仓后明天继续下跌还是上涨，你只要能做到这些交易都是在估值底部完成的即可。接下来就是等待，我们不知道等待的时间长短（或许很快），但我们知道什么情况下就要卖，当股价开始达到并超过历史估值高位时，就要卖出（也是分批），这个时候通常已身处牛市或大级别反弹。
在一次聊天中我们问一位资金管理者，炒股票是一种靠谱的盈利模式么？他用过去的业绩来说明，这确实可以赚钱，甚至是赚大钱。而他过去的业绩大多数都是基于那么几次大的熊市建仓，大的牛市出货。炒股致富的靠谱之处在于对大趋势正确把握，而不是逐利短期波动。
以上答案也仅是一个框架，不过，有了框架就有了明确的思考方向。
最后，由于许多入市时间较长的个人投资者最初接触了一些非主流理念和方法，或者严格地说，不正确或难以持续的方法，至今都难以改变思维，他们还在使用和市场主导资金不一样的语言来解读股票价格，这些投资者还有很多。而你可以少走弯路，是幸运的。
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