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月度投资运作报告
3月度安稳系列
月度投资运作报告
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产品基本信息
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产品收益情况
注：安稳1902一年定开的最小赎回单位、赎回后最低持有份额、业绩比较基准等要素已于2月11日公告调整，安稳1903一年定开的最小赎回单位、赎回后最低持有份额、业绩比较基准等要素已于2月24日公告调整，详见银行官网：。
安稳1902一年定开
安稳1903一年定开
安稳1904一年定开
安稳1905一年定开
安稳1906一年定开
安稳1907一年定开
安稳1908一年定开
安稳1909一年定开
安稳1910一年定开
安稳1911一年定开
安稳1912一年定开
安稳2001一年定开
注：上述数据均以产品净值估值日为依据。业绩比较基准按天数进行折算，用于比较净值。
以上安稳系列产品单位净值和累计净值已扣除各项费用，在开放时提取超额业绩报酬（如有）。该净值仅供投资者参考，实际收益以投资者收到的金额为准，详见开放日当期的净值和分红公告。
以上产品为净值型理财产品，无预期收益率，以上收益率仅供参考。业绩比较基准是管理人根据自身投资经验、对市场的预判等对产品设定的投资目标，不代表本产品的未来表现、实际收益和收益承诺。
理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。
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产品资产组合情况
截至3月31日，安稳系列产品组合情况如下：
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产品投资策略
受疫情影响，1季度，国内基本面受到严重冲击。1-2月经济活动需求端和生产端均出现明显回落，失业率也出现较大幅度上升。其中，需求端受到的负面影响更大，核心CPI从1.5%下降至1%，PPI的回升趋势扭转。海外方面，新冠疫情加剧扩散使全球经济面临巨大冲击，全球恐慌情绪急速飙升，全球股市和油价持续暴跌，欧美PMI均不及预期。
市场方面，一季度，央行全面降准，降低公开市场操作利率并引导LPR利率下行，大力投放资金，资金面总体较充裕。利率债在疫情扩散的带动下，下行至低点以下，国债和国开分别下行至2.6%和3.0%附近；信用债收益率受到无风险利率带动持续下行，一季度整体信用债多数下行仍高达50-60BP。
展望二季度，国内经济在需求释放、政策刺激的作用下可能反弹。但由于海外疫情持续扩散，各国纷纷进入紧急状态，全球总需求可能出现较大幅度下行，从而拖累国内出口，延迟国内经济恢复的时间。总体而言，目前稳增长诉求仍然较强，且货币政策约束减弱，短期内预计维持宽松，二季度前半段债券收益率预计维持震荡走势。后续在国内经济企稳、海外疫情逐步得到控制后，利率存在上行可能。信用债方面，公司债和企业债注册制开始实施，未来债券市场有望继续扩容，城投在拉基建托经济的背景下，安全性边际仍然较高，中等资质主体将表现突出，而地产融资环境仍偏紧，警惕债务到期压力，可关注财务稳健的房企。
本月安稳1903打开申购赎回，首个封闭期兑付客户收益4.70%。其余安稳系列产品3月份积极建仓优质城投信用债，净值表现稳定。当前较为确定的是货币利率将较长时间维持低位，安稳系列将主动增加产品杠杆，获取利差收益，保持产品净值稳定增长.
本产品投资策略中的数据、信息基于公开资料的统计和整理，投资策略中的观点、结论和建议等仅供参考，不作为投资建议。
注：以上产品由南京银行资产管理业务中心发行并负责管理，产品要素以产品说明书等销售文件为准。理财非存款，产品有风险、投资须谨慎。
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安稳1904一年定开
开放期：4月15日-4月22日
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